公募(mù)基金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报进入密(mì)集披(pī)露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路径和投资(zī宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思)思路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规(guī)模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州老窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年(nián)持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基(jī)金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业(yè)的配置(zhì)，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规(guī)模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内基(jī)金份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊(yī)利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一(yī)季度还减持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商业模式(shì)出色(sè)、行(xíng)业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很(hěn)吸(xī)引人(rén)的一(yī)点是，投资(zī)者可以(yǐ)用(yòng)很长一段时(shí)间来充分观察公司的(de)发展，等到它(tā)们用事实证明自(zì)己的成(chéng)功(gōng)和(hé)巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不(bù)迟。基本(běn)面价值投资的优势(shì)之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重要性可(kě)能并不(bù)显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终(zhōng)级目标，可积累(lèi)性就是这一目标的最(zuì)重要(yào)保障，选(xuǎn)择一(yī)条可(kě)积累的“很(hěn)长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所(suǒ)管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济(jì)运(yùn)行正常化需要一个过程(chéng)，特(tè)别是(shì)居民和(hé)中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步(bù)正常化，居(jū)民消费信(xìn)心回(huí)升(shēng)、超额储(chǔ)蓄下(xià)降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的(de)社(shè)融和地(dì)产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进(jìn)入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除(chú)了(le)继(jì)续关注整个(gè)经济体发展状况之外(wài)，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层(céng)面(miàn)。可以看到(dào)很多(duō)公司在过(guò)去几年始终(zhōng)做(zuò)正(zhèng)确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变(biàn)化可(kě)以让内(nèi)心更加平静(jìng)。我们对全年(nián)股票(piào)市场有信心，未(wèi)来将继续(xù)保(bǎo)持合同约定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思)会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了(le)正(zhèng)收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为三安(ān)光电(diàn)、海(hǎi)康威视(shì)、海尔(ěr)智(zhì)家、澜(lán)起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶(j宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思īng)晨股(gǔ)份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光(guāng)电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴全合(hé)润(rùn)一季报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫(yì)情(qíng)对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全(quán)球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动(dòng)资(zī)本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机(jī)，但各(gè)国(guó)政府较为迅速地采取了对(duì)应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和(hé)软件(jiàn)公司(sī)进(jìn)行精选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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