美东时间周三，美联(lián)储发布的(de)最新会议纪要显示，美联储官员在本月的会议(yì)上一致同意(yì)加息25个基点(diǎn)，但(dàn)在是(shì)否(fǒu)有必要进(jìn)一步加息的问题上存在明显分(fēn)歧，更(gèng)多官员暗示(shì)他们(men)准备暂停加(jiā)息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会者指出，如果经济(jì)发展与他们目前(qián)的预期一致，那么在这(zhè)次会议(yì)之后可能(néng)没(méi)有(yǒu)必要(yào)进一步收紧政策(cè)。”他(tā)们(men)预期美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收(shōu)紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能有必(bì)要进(jìn)一步收紧政策”，因(yīn)为他们预(yù)计“将通胀恢(huī)复到2％的进(jìn)程可能会继(jì)续缓慢得(dé)令人(rén)无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们一致认(rèn)为，相对于(yú)美联储2％的(de)目(mù)标(biāo)，目(mù)前(qián)的(de)通胀(zhàng)水平仍(réng)然(rán)太高了。与会(huì)者指(zhǐ)出，物(wù)价压力(lì)可能比预期更(gèng)持久(jiǔ)，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市(shì)场吃紧(jǐn)，特别是(shì)如果银行(xíng)压力对经(jīng)济活(huó)动(dòng)的影响被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委员们指出，信贷条(tiáo)件进一步收(shōu)紧可能会(huì)减缓家庭支出，减少企业投资(zī)和招聘，所有(yǒu)这(zhè)些(xiē)都将支持正(zhèng)在进行(xíng)的产(chǎn)品和劳动(dòng)力市场供需再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未(wèi)来(lái)政策走向(xiàng)

　　过(guò)去两(liǎng)周，一些美联储官员表示(shì)，通胀(zhàng)和经济活动的放缓程度还不(bù)足以证(zhèng)明结束加息是(shì)合(hé)理的。但包括美(měi)联储主席鲍(bào)威(wēi)尔在内的其他人暗(àn)示，他们(men)可能更倾向于(yú)不加息(xī)，以评估过去加息的影响和银行(xíng)业的(de)压力(lì)。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十次加息后，本(běn)轮紧(jǐn)缩(suō)周期已累(lèi)计(jì)500个(gè)基点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年代以(yǐ)来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走(zǒu)向，由于全球经济(jì)前景的(de)不(bù)确(què)定性和近期银行业的压力，官员们(men)透露未来的决策(cè)将转向(xiàng)更加依赖数据(jù)的方式(shì)。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无数(shù)变(biàn)量将决定加(jiā)息周期是否会(huì)继续下去(qù)。

　　纪要(yào)指出，与会(huì)者普遍对(duì)未来收紧政(zhèng)策的程度表示不(bù)确定，在这次利率(lǜ)决议之(zhī)后(hòu)，美联储官员最(zuì)关注的还是(shì)掌握政策的主动(dòng)权，因此保留(liú)加息的选择(zé)是有必要(yào)的，接下来该央行大概率(lǜ)不会给出一(yī)个明晰的利率(lǜ)路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调，至关(guān)重要的是不要传达降息的可(kě)能性，或者已经排除了(le)进一步(bù)提高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗行在6月会(huì)议(yì)上决定(dìng)继(jì)续调高利率或是维持利率不变都是有可能(néng)的。“即(jí)使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需要在(zài)今年晚些时候加息(xī)。直到(dào)有明确证据表(biǎo)明通(tōng)胀正在(zài)降(jiàng)温之前，美联储都不(bù)应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最后一次，美联(lián)储极有可能在(zài)年底前降息(xī)25个基点。这种预期是基于这样(yàng)一种(zhǒng)假设，即(jí)经济增长将放缓，甚(shèn)至(zhì)可(kě)能陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示(shì)，在是否进一(yī)步(bù)加息问(wèn)题上的分歧，以及官(guān)员们采取的是(shì)依赖数据的做法(fǎ)——这并不意(yì)味着他(tā)们(men)不(bù)会再次加息(xī)，但这肯定会支持这样(yàng)的观点，即他们现在对进一步收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对(duì)于严重冲击市场(chǎng)的(de)银行业危机，美联储官员们对此专门进行了(le)讨论。纪(jì)要指出，已准备(bèi)好使用(yòng)他们的工(gōng)具，以确保金融体(tǐ)系有足够的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储经济学家曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷收(shōu)缩可能(néng)会使经(jīng)济陷(xiàn)入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一观(guān)点，不过，如果(guǒ)信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带(dài)来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行(xíng)的存款外(wài)流在3月(yuè)底和4月(yuè)基本停止。尽(jǐn)管地区性银行(xíng)的股价(jià)在此期(qī)间进一步下(xià)跌，但对绝大(dà)多(duō)数银(yín)行来说(shuō)，这(zhè)些(xiē)下跌似乎主(zhǔ)要反映(yìng)了对盈利(lì)能力下降的预(yù)期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行(xíng)业压力再次加剧(jù)的可(kě)能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示(shì)：“5月份(fèn)美(měi)联储会议纪要中最突(tū)出的(de)主题是，围绕地区性银(yín)行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与会者提到(dào)，必须及时提(tí)高债务上限，以避免金融体系和(hé)整体经济(jì)出现(xiàn)严重混(hùn)乱的(de)风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债市场有序运作的重要性，或强(qiáng)调了有(yǒu)关(guān)当局(jú)继续解决与市场韧(rèn)性相关问(wèn)题的重要性。一(yī)些与会者强调，美联储应随时准(zhǔn)备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审(shěn)慎监管(guǎn)和(hé)监督(dū)工具，以减轻(qīng)未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和(hé)国会谈判代表继(jì)续举行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判(pàn)代(dài)表格(gé)雷夫斯透露，双(shuāng)方谈(tán)判没有取得任何(hé)进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的(de)部门最(zuì)早可能在6月(yuè)1日耗(hào)尽用来支付联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美国(guó)联邦政府是否(fǒu)会在未来几(jǐ)周内耗尽资(zī)金的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在这(zhè)样的背景下美联(lián)储会倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在可能松了一口气，因为他们有空(kōng)间从现(xiàn)在开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继(jì)续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴(bào)力(lì)拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约(yuē)的(de)“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周三仍(réng)处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲(qiāo)响后，美(měi)国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时(shí)表(biǎo)示，谈判(pàn)的情况“有一(yī)点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一(yī)步表示(shì)，共(gòng)和党这边(biān)要(yào)求白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正在为这件事进(jìn)行讨论。在(zài)被(bèi)问及是(shì)否有可能(néng)在未(wèi)来24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议其(qí)实(shí)可以(yǐ)非常(cháng)快，但民主(zhǔ)党需要意识到(dào)他(tā)们(men)花了(le)太(tài)多的钱(qián)。

　　根据(jù)美涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗国财(cái)政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为(wèi)765亿美元，较之前一(yī)天上升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股原本(běn)将在国会扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然(rán)爆发(fā)，令市场(chǎng)重新看到(dào)炒(chǎo)作题(tí)材的(de)勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财(cái)年第一财季总共实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数据中心(xīn)业(yè)务实现创纪(jì)录的(de)42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震(zhèn)惊的(de)是，英伟达对二季(jì)度的营收指引为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英(yīng)伟(wěi)达股价(jià)在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发(fā)全(quán)球(qiú)资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能(néng)源(yuán)板块收(shōu)涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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