财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上(shàng)市公司年(nián)报一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的(de)情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿(yì)元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及(jí)人(rén)工智能板块均(jūn)出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政(zhèng)策的(de)推出(chū)，且国(guó)内(nèi)经(jīng)济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内(nèi)，人(rén)工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能(néng)等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出现了连(lián)续(xù)大(dà)涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂(zàn)出(chū)现过翻(fān)倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门(mén)个(gè)股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易(yì)懂(dǒng)的解(jiě)答(dá)：共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放宁愿被强者打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股(gǔ)，追求的是共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延(yán)续周一(yī)的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从(cóng)基本(běn)面(miàn)、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是(shì)面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报(bào)率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的(de)纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市场处共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一(yī)个布局(jú)的(de)好(hǎo)阶(jiē)段，而(ér)未必(bì)会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定(dìng)价(jià)，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为(wèi)极(jí)致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续(xù)修(xiū)复(fù)的态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策依(yī)然(rán)延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带一(yī)路(lù)”政(zhèng)策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏(fú)可(kě)能(néng)会误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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