5月迎来开(kāi)门红，A股成(chéng)交额(é)连续20日保持在1万亿以(yǐ)上，市场(chǎng)对于人工(gōng)智能、消费、三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因新能(néng)源等板块看(kàn)法分歧较大，截至5月4日，已有多家券(quàn)商(shāng)发(fā)布了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银(yín)行关注度提(tí)升(shēng)最(zuì)大

　　截至(zhì)5月4日，15家券商共计推荐了154只金股，从行(xíng)业(yè)来(lái)看，机械设备行业板块暂时(shí)是5月机(jī)构人气最(zuì)高的板块，占(zhàn)比接近1成，银行板(bǎn)块(kuài)罕见(jiàn)出现多(duō)只(zhǐ)金股(gǔ)，两者(zhě)一定程度与中(zhōng)特估概念有所(suǒ)重叠(dié)。

　　而(ér)人工智能/TMT产(chǎn)业出现分化，传媒板块关注度提升最为(wèi)明显，计算机板块关注度(dù)则(zé)快(kuài)速下降(jiàng)，这也与4月份(fèn)行情走势相互印证，传媒(méi)板块率(lǜ)先突破，可能会(huì)成为AI概念笑到最后(hòu)的那个。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商(shāng)贸零售的(de)关注度也(yě)小幅回暖，可(kě)能与淄(zī)博烧烤和五一旅(lǚ)游市场的火爆有(yǒu)关。

　　从各家券(quàn)商(shāng)推荐(jiàn)的(de)金(jīn)股标的(de)集(jí)中度来看，150多只金股中，有22只金(jīn)股同时被2家及以上的(de)机构(gòu)共同推荐。其中三(sān)只传媒股同时获得3家以(yǐ)上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主(zhǔ)要是(shì)两点：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有(yǒu)望放(fàng)量（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金股成绩回顾(gù)，小(xiǎo)商品城(chéng)67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月(yuè)金(jīn)股策略表现，东吴证(zhèng)券(quàn)以12.58%收益名列前茅，精测(cè)电子贡献其中(zhōng)绝(jué)大(dà)多(duō)数(shù)收益，海通证券以12.42%的(de)收益紧(jǐn)随其后。总(zǒng)体(tǐ)来看，34家(jiā)券商中仅11家(jiā)券商(shāng)金股策略(lüè)盈利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均(jūn)不如近几期，主(zhǔ)要与大盘行情(qíng)的撕裂有关。

　　这种极端行情的演绎体现在热(rè)门金股上(shàng)则表现为“全军覆没”，8只同时获得4家机构(gòu)的(de)金股(gǔ)中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州(zhōu)老窖(jiào)则出(chū)现了10%以上的回撤(chè)。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过(guò)60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构(gòu)多数持保守看法

　　各大(dà)券(quàn)商(shāng)对五月份(fèn)的(de)投(tóu)资(zī)方向(xiàng)做(zuò)了预(yù)判，综合多家观(guān)点，券(quàn)商们对(duì)五月的大盘的看法(fǎ)比较保守，建议多看少动(dòng)，推荐较多(duō)的行业是电气设(shè)备(bèi)、消(xiāo)费(fèi)、医药(yào)、军工，对地产股的(de)走势机构有(yǒu)分歧，区域规划、券商、沪港通(tōng)、个股期(qī)权则因有事件(jiàn)驱动所(suǒ)以有短期的(de)机会。

　　安信(xìn)策略阐述了美(měi)国股票投资(zī)的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场的相对弱(ruò)势。这有悖于现代投资理(lǐ)论，但又(yòu)屡见不(bù)鲜(xiān)。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发(fā)现了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅(jǐn)2013年全(quán)A指(zhǐ)数在5月出现上涨，其他(tā)年(nián)份均现下跌。如果统计5、6两个月的市场(chǎng)表现，则(zé)四(sì)年均报下(xià)跌，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策(cè)略表(biǎo)示经济(jì)的微刺激(jī)(包(bāo)括重(zhòng)大项目的陆续推出和开(kāi)工)不会停(tíng)止;同时，管理层对信用风险及(jí)资(zī)产(chǎn)价格风险的(de)容忍度正在(zài)降(jiàng)低(dī)，但(dàn)在(zài)投资缺口重(zhòng)回(huí)下行通道、通胀继续低(dī)位徘徊的经济(jì)周期格局下，只托不举、定(dìng)点发力的(de)“微(wēi)刺激”难以扭转市场有底无高度的现状(zhuàng)。

　　申万策略认为市场依然维持震荡格局，长期看二级市场估值体系国际化是趋势，优质(zhì)成长有望(wàng)迎来深蹲起跳的(de)机会，可以做一把(bǎ)反弹，国企改革红(hóng)利释(shì)放非常值(zhí)得期待(dài)。

　　招商(shāng)策略判断在去杠杆的背景下，要么减少负债(zhài)，要么增加资本，减负债会带来(lái)经济收(shōu)缩压力，增资本(běn)会带来股票供给压(yā)力(lì)，市场尚(shàng)未走出这种被(bèi)动(dòng)局面的影响。PMI数据显示经济下行压力(lì)暂时有所缓(huǎn)和，但(dàn)尚无法期望经济会出现持续或者大幅改善(shàn);资金利率的回落是衰退(tuì)性的，不意味(wèi)着流动性出(chū)现主动式改善;风(fēng)险偏好(hǎo)受刚性兑付打破预(yù)期影(yǐng)响(xiǎng)仍难以(yǐ)出(chū)现改善;IPO开闸预(yù)期(qī)增加股(gǔ)票供(gōng)给担忧。总体(tǐ)上(shàng)仍维持二季度投资(zī)策略观点，谨慎(shèn)为上，保持低仓位;相对来说，中(zhōng)盘股如医药、家电、汽车(chē)、食品饮料等(děng)一线白马等业绩增长(zhǎng)确定(dìng)性高(gāo)、估(gū)值不高，可以有相对收益三角形中线长公式是什么，三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因中线长公式是什么原因。(关键词：医药、食品饮料等白马股(gǔ))

　　海通策略展(zhǎn)望5月市(shì)场环境，一些(xiē)积极因素(sù)正出现(xiàn)，将(jiāng)给市场带来一(yī)些阳光(guāng)：(1)宏观面，政策底限思维仍(réng)在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙头成(chéng)长股业绩(jì)仍(réng)靓丽。(3)市场面，政策性、事件(jiàn)性亮点望提振市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)。从(cóng)管理层的政策取向(xiàng)来看(kàn)，短期打破概(gài)率偏低，震(zhèn)荡市特征没变(biàn)。短期市场下跌(diē)后5月(yuè)有些积极因素(sù)出现，建议备战回调后的反弹。

　　中信策略分析(xī)称，首先，A股(gǔ)盈利增速下行确立，并(bìng)将继续;其次(cì)，前期小批多次的微刺(cì)激下，市场(chǎng)对短(duǎn)期经济预(yù)期(qī)偏乐观，而实际(jì)政策效果难(nán)以对冲(chōng)来自房(fáng)地(dì)产(chǎn)等领域带来的经济下行动能，基本面预期很有(yǒu)可能下(xià)修;再次，改革(gé)和(hé)结构调整(zhěng)依然(rán)是政策主要(yào)目标，政府不托底，政策不全面放(fàng)松(sōng)的情况下，房地产风险发酵(jiào)，IPO重启对风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)都有不利影响。监管(guǎn)部门的维稳措施亦难以(yǐ)改(gǎi)变(biàn)基(jī)本(běn)面弱(ruò)平衡(héng)向下打破的趋势，5月(yuè)份市场仍将继(jì)续维持弱势下跌(diē)格局。

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