公募(mù)基金一(yī)季报(bào)募集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的(de)管(guǎn)理规模，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓(cāng)路径和投(tóu)资思路(lù)也(yě)随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张(zhāng)坤掌舵的(de)易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质(zhì)企业三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规模超越葛兰，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季(jì)度末(mò)保(bǎo)持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进行(xíng)了(le)调整，增加了消费等(děng)行业的(de)配置，降低(dī)了金(jīn)融等(děng)行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了(le)正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模(mó)最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓(cāng)，使其进入了(le)易方(fāng)达蓝筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍(réng)然持有商业模式(shì)出色(sè)、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质公司。基本面价(jià)值(zhí)投(tóu)资很(hěn)吸引人的一点是(shì)，投资者可以用(yòng)很长一段时(shí)间来充分观察(chá)公(gōng)司(sī)的发展，等到它们(men)用事(shì)实证明自己的成功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜力之后(hòu)，再买入(rù)也不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资(zī)的优势之一在于可积累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将(jiāng)长(zhǎng)期复(fù)合回报作为终级目(mù)标，可(kě)积累(lèi)性就(jiù)是(shì)这一目标(biāo)的(de)最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择(zé)一条(tiáo)可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的(de)基金，一季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓(cāng)变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金(jīn)一季报中指出，我国经(jīng)济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常化需要一个(gè)过程，特(tè)别是居民和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着(zhe)经济逐(zhú)步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概(gài)率超预期(qī)回升。就近期公(gōng)布的耐克品牌和乔丹品牌是什么关系社融和地(dì)产数据分析(xī)，二(èr)季度A股盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续关(guān)注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更多放在微观(guān)企业层(céng)面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效(xiào)率提升，逆(nì)境中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不(bù)必总(zǒng)是关注(zhù)宏观数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变(biàn)化(huà)可以让内心(xīn)更(gèng)加平静。我们(men)对(duì)全年股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未(wèi)来(lái)将(jiāng)继续保(bǎo)持合同(tóng)约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一(yī)步耐克品牌和乔丹品牌是什么关系指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内(nèi)均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季(jì)度基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业(yè)绩比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股分别为三安(ān)光(guāng)电、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科(kē)技(jì)、韵达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康威(wēi)视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓(cāng)三安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一季报中指出，今年一季(jì)度(dù)疫情对经济的(de)影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策(cè)落(luò)实与全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地采取了对应(yīng)措(cuò)施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板(bǎn)块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局(jú)。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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