A股“股王”之争进入白热化(huà)阶(jiē)段，中国移(yí)动股价周中创历史新(xīn)高，一度(dù)从独(dú)占A股市值榜(bǎng)首(shǒu)近3年的(de)茅(máo)台手(shǒu)中抢下“A股之王”的光环(huán)，引发(fā)市场热议(yì)。截(jié)至周五收盘，茅台最终以微弱优(yōu)势反超，但地位(wèi)已岌岌(jí)可危。值得(dé)注意(yì)的是，因中(zhōng)国移动在A+H两地(dì)上市，若按其(qí)A股(gǔ)股本(běn)计算则不过是一场计算(suàn)上(shàng)的乌龙，但若均(jūn)按照A股股价等数(shù)据计算，则其总市(shì)值一度达2.19万亿元(yuán)，超越茅台(tái)成(chéng)为“市值王”。

　　拉(lā)长时间(jiān)看，在数字(zì)经济(jì)、信创、中(zhōng)特估、人工(gōng)智能等一系列热(rè)点催(cuī)化下，中国移动(dòng)今年(nián)股价(jià)累计最大涨(zhǎng)幅已近60%，自去年上市以(yǐ)来最近(jìn)一(yī)年(nián)股价累计最大涨(zhǎng)幅接(jiē)近翻倍，而茅台股价则几乎(hū)仅(jǐn)在原地踏(tà)步。有市场人士(shì)认为，中国移动和茅台这场(chǎng)股王宝座的(de)争(zhēng)夺可能揭示着A股(gǔ)未来的(de)发展趋势。

　　▌A股股王变迁(qiān)启示录：消费回潮卷(juǎn)出(chū)白酒泡沫 数字(zì)经济时代带来预备新股(gǔ)王

　　A股(gǔ)总(zǒng)市值榜首之争，向来(lái)是市场关注焦点，回顾历史来看，最近十(shí)多年来股王(wáng)变迁的背后(hòu)似乎(hū)也反(fǎn)应(yīng)着国内经(jīng)济趋(qū)势和产业价值(zhí)的变(biàn)化。

　　回(huí)溯(sù)2007年(nián)中国石(shí)油登陆A股(gǔ)时，市值一(yī)度超过8万亿人(rén)民币。不仅稳(wěn)居A股第(dì)一，甚至登顶全(quán)球(qiú)资本市场(chǎng)市值之首，得益于(yú)当时(shí)基建大发展时期，中石油在股王的位置上稳(wěn)坐了八年，直到(dào)2015年工商银(yín)行依托当年互联网金(jīn)融牛市成为(wèi)新锐(ruì)股王。再后(hòu)来，随着我国(guó)在2018年进(jìn)入消费牛市，开(kāi)启了此后(hòu)三年的消费白(bái)马股大牛市，也成就了如今贵州(zhōu)茅台股王的A股传奇(qí)。

　　（图片(piàn)来源：格隆汇、勾股(gǔ)大数据；资料来源：微(wēi)信公众号市值(zhí)观察(chá)4月17日文章《谁是A股之王？》）

　　而最近两年，虽然茅台仍一直稳(wěn)稳领跑(pǎo)，但在高端(duān)白酒的高估值泡(pào)沫下(xià)，以(yǐ)及今年春(chūn)节后白酒(jiǔ)行业的终端(duān)动销几乎并未达(dá)到预期，整个(gè)白(bái)酒板块经历回(huí)调，公司股(gǔ)价也现大(dà)幅下跌。近日，中国移(yí)动的(de)突然崛(jué)起更是开始对其(qí)王位发(fā)出(chū)了挑战。

　　市场分析指出，中国移(yí)动一(yī)度超越贵州茅台市值这一历史性事件背后，除(chú)了离不开国家政策持续推(tuī)进(jìn)的数字经济，与最(zuì)近爆火的人工智(zhì)能两大概念加持(chí)，还有来自于“中(zhōng)特(tè)估(gū)”这个新(xīn)概念(niàn)的强力催化。

　　具体来看，根据数据(jù)显示，当前美股市值前十的上市公(gōng)司中，苹果、微软、谷歌、亚马逊(xùn)、英伟(wěi)达(dá)、特斯拉、META均为科技股。有(yǒu)分(fēn)析认为，科技进步已成提升生产(chǎn)力的重(zhòng)要(yào)因素，二(èr)级市场对科技(jì)企业(yè)的(de)态度能一(yī)定程度显示出(chū)科技企(qǐ)业(yè)的竞争(zhēng)力强度。因(yīn)此(cǐ)，以中国移动为(wèi)代表(biǎo)的(de)科技(jì)股“逼宫”以贵州茅台为代(dài)表的消费股似乎(hū)也(yě)预示着(zhe)市场中的积极现象。

　　目前，在我国经济逐渐向(xiàng)数(shù)字化深度转型(xíng)的背(bèi)景下，实力强劲并实现华丽转身(shēn)的中国(guó)移动，已经逐渐成引领中国经济潮(cháo)流的主力军(jūn)。信达证券研报表示，公司作为国企数(shù)字经济担当，积极布局云(yún)计算、IDC、工(gōng)业互联网(wǎng)等创新业务(wù)，伴随(suí)算力(lì)网络的(de)进一步发展，将拉动底(dǐ)层云(yún)计算业务的需求，公(gōng)司具备较(jiào)强的(de) IDC12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程/云计算业务能力，正在从传统管道运(yùn)营商向(xiàng)数(shù)字科技领军企(qǐ)业加快跃迁升级(jí)，有望(wàng)首先(xiān)迎来(lái)估值重塑机遇(yù)。

　　同时，从估值(zhí)修(xiū)复情况来看，根据光(guāng)大证(zhèng)券4月15日研(yán)报(bào)显示，2022年(nián)底以(yǐ)来(lái)，截(jié)至4月13日，三大(dà)运营(yíng)商股价涨幅均超(chāo)过20%，其中中国电信涨幅达(dá)62.3%，中(zhōng)国移动涨幅达40.5%；三者估值分(fēn)别修复(fù)至1.61、1.18、1.44倍，已显著高于(yú)近五年区间平(píng)均PB（LF）。以中国(guó)移动为(wèi)代表的三大运(yùn)营商板(bǎn)块(kuài)，借助“央企低估值+数字经济(jì)”成为率先(xiān)修复的板块。

　　▌中国移动的新魔法能否(fǒu)打破“茅台魔咒(zhòu)”？

　　与(yǔ)此同时，还(hái)有另一(yī)个故事引发市场(chǎng)热议。即(jí)很长一(yī)段时间以来，A股市场一直流(liú)传着“茅台(tái)魔咒”的(de12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程)传(chuán)说，即大多股价(jià)超过茅台的(de)上市公司，在(zài)风光散尽之后往往下场都不太好。本(běn)次中国移动直接在市值(zhí)上超越茅台，结果是否会不一样呢(ne)？

　　回看那些中(zhōng)了(le)“茅台魔咒”的A股上市公司，有同样中字头的中国船舶，其在2007年依(yī)托船舶业景气度提升，股价超越茅台并(bìng)一(yī)度突破(pò)300元/股，但好景(jǐng)不长(zhǎn12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程g)，在2008年金(jīn)融危(wēi)机爆发、船舶业跌入(rù)冰点后极速缩水至30元(yuán)附近，至今中国船舶(bó)股(gǔ)价维持在24元左右。此(cǐ)外，海普(pǔ)瑞、神州泰(tài)岳(yuè)、安(ān)硕信息、中(zhōng)文(wén)在(zài)线、全通(tōng)教(jiào)育等(děng)多家公(gōng)司股价(jià)均(jūn)超越茅台，但最后的(de)结果不是业绩暴雷就是(shì)股价毫无(wú)原因跌跌(diē)不休(xiū)。

　　可以看出(chū)的是，上(shàng)述公司的陨落大部分主(zhǔ)要是由于行业景气度(dù)变化以(yǐ)及股市景(jǐng)气度无(wú)法维持。而(ér)茅台凭借其产品稀缺性(xìng)以(yǐ)及长(zhǎng)期稳稳增长的利润，最终(zhōng)一次(cì)次(cì)甩(shuǎi)开这些曾经短暂领先者。对于一家企(qǐ)业股价能否持(chí)续上涨以及维持高位，市场普(pǔ)遍观点还(hái)是(shì)认为，实际需要(yào)看公司的基本面。

　　那么，一(yī)向有着“印钞机”之称，营收规(guī)模超茅台约(yuē)7倍(bèi)的中国移(yí)动，为什(shén)么此(cǐ)前市值却一直不(bù)如(rú)茅台呢？

　　对此(cǐ)，有分析认为，大致(zhì)归结为两个重要原因。一方(fāng)面，茅台越卖(mài)越贵，但话(huà)费越交越少(shǎo)。在市(shì)场化的作用下，一(yī)瓶(píng)茅台已经(jīng)冲上3000元(yuán)左(zuǒ)右的高价，而中国移动虽掌握着大(dà)把的(de)通信类(lèi)资源，但(dàn)作为(wèi)央企需要承(chéng)担“提(tí)速降费”的责(zé)任，也就不能无拘(jū)束地涨价。另一(yī)方面即是(shì)成本方面的问题，中(zhōng)国移动本质(zhì)作(zuò)为通信(xìn)基础设(shè)施企业，需要持续不(bù)断(duàn)的(de)建(jiàn)设投(tóu)入，从2G到5G，其近(jìn)十年资本(běn)开支合计1.82万亿元。相比之下，茅台就(jiù)像一门“躺赢”的生(shēng)意，基(jī)本(běn)不(bù)需要如(rú)此沉重的(de)资本开支，也不需要面临追赶最新技术的(de)焦虑。

　　因此，从财(cái)务数据可以(yǐ)看(kàn)出，中国(guó)移动(dòng)今年一季度(dù)的(de)营(yíng)收是茅台的(de)8倍，但净利润却差别不大，销(xiāo)售毛利率更(gèng)是有着一(yī)个24%另一个92%的巨(jù)大差别。

　　不(bù)过，近期来看，一(yī)系列信号表明(míng)中国(guó)移动可能正在迎(yíng)来一些(xiē)变化。

　　随(suí)着5G建设高峰期(qī)的结束，中国移动此前表示，2022年是三年(nián)投资高峰的(de)最后(hòu)一年，2023年起资本开支不再增长(zhǎng)，2023年计划(huà)资本开支1832亿元同比(bǐ)下降20亿元(yuán)，同比下降1.1%，全年营收则可突破1万亿元。据业内人士测算(suàn)，这意(yì)味着届时(shí)全(quán)年资本(běn)开支(zhī)占(zhàn)收(shōu)入(rù)比重将低于18%，创(chuàng)下2007年以(yǐ)来的新低(dī)。

　　同时，更加(jiā)重要的(de)是(shì)，随(suí)着(zhe)移动互(hù)联(lián)网进入下半场，行业重心已转向产业互(hù)联网和智能化(huà)，中国移动加速(sù)转(zhuǎn)型下正在抓紧机遇(yù)。信达证券研报表示，中国移动(dòng)数字化转型收入(rù)“第二曲线”不断攀升，去年公司数字(zì)化转型收入对主营业务(wù)收入(rù)增量(liàng)贡(gòng)献达(dá)到79.5%，占主营业(yè)务(wù)收入比提升(shēng)至 25.6%，成为公司收入增长的(de)第一(yī)驱(qū)动力。此(cǐ)外(wài)，公司移动云(yún)收入规模实现新跨越，去年移动云收入达到503亿元，同比增(zēng)长108.1%，连续(xù)三年实现翻倍(bèi)暴涨，综(zōng)合实(shí)力迈入国内(nèi)业(yè)界(jiè)第(dì)一阵(zhèn)营。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程