公(gōng)募(mù)基(jī)金一季报募(mù)集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规模，再(zài)度成(chéng)为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资(zī)思(sī)路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业(yè)三年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金(jīn)披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保(bǎo)持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票(piào)仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结构进行(xíng)了调(diào)整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行业的配置(zhì)，降低(dī)了金融等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年(nián)一季(jì)度(dù)均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的(de)基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋石(shí)油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白酒股进(jìn)行了(le)不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持(chí)了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模(mó)式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的(de)一点是，投资(zī)者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来充分(fēn)观察公司的发(fā)展，等到它们用事(shì)实证明自己的(de)成功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资(zī)的(de)优势(shì)之一在于(yú)可(kě)积累(lèi)性(xìng)。如果(guǒ)只(zhǐ)是(shì)针对(duì)某一次投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回(huí)报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份额净值(zhí)增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一(yī)季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特(tè)别是居(jū)民和中小企业，需(xū)要时间修复资(zī)产负债表(biǎo)、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居(jū)民(mín)消(xiāo)费信心(xīn)回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄(xù)下降是必(bì)然事件(jiàn)，消费今年(nián)大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目(mù)光更多放在微观企业层面。可以看(kàn)到(dào)很(hěn)多公司在过去几年始终做正确(què)的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观(guān)数据，多看(kàn)看微观企业变化(huà)可以让内(nèi)心更加平央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗静(jìng)。我们对全年(nián)股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来(lái)将(jiāng)继续(xù)保(bǎo)持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投(tóu)资机(jī)会。”刘(liú)彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现(xiàn)了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合(hé)润基金管(guǎn)理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化(huà)学(xué)、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入(rù)前十大持仓。此央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗外，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓三安(ān)光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经济的影响基本(běn)消除，整体经济(jì)逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增(zēng)长政(zhèng)策(cè)落实与全球(qiú)范围内(nèi)的(de)通(tōng)胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上预期(qī)改善推动(dòng)资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的(de)人工智能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资(zī)性价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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