财联(lián)社(shè)5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明(míng)确(què)主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公司年报(bào)一(yī)季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来(lái)，市(shì)场成(chéng)交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑(jiàn)桥(qiáo)科技(jì)、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为(wèi)人工(gōng)智能受难(nán)日，纪(jì)念(niàn)人类第四(sì)次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人(rén)工智能行情开启后(hòu)第(dì)一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形成全面(miàn)的(de)行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道(dào)芯(xīn)片(piàn)能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块均(jūn)出(chū)现调整(zhěng)，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国(guó)内(nèi)经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的(de)核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市(shì)火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒(méi)等板块(kuài)也在人(rén)工智能等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)走出(chū)了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做(zuò)量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体系里面(miàn)的(de)核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单(dān)周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周(zhōu)一(yī)的强(qiáng)势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反(fǎn)弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周(zhōu)基(jī)金回(huí)报率来(lái)看，排名靠(kào)前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上流(liú)出(chū)，直(zhí)言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷(qióng)七(qī)翻身”的(de)说(shuō)法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相对真空(kōng)期(qī)，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合信(xìn)首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当(dāng)前可能(néng)是(shì)一个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投(tóu)资(zī)机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估(gū)与其他板块(kuài)分(fēn)化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要(yào)高(gāo)度(dù)重视交易的(de)灵活(huó)性(xìng)。策(cè)略(lüè)的(de)整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带(dài)来的(de)是(shì)节奏的变(biàn)化，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然(rán)延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起(qǐ)伏可(kě)能会(huì)误判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开(kāi)。

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