本(běn)周(zhōu)，56只(zhǐ)首发基金中（份额(é)分开计算），博(bó)时(shí)北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成立(lì)，分别为(wèi)鹏(péng)扬(yáng)北证50成(chéng)份指数基金、工银瑞信北证50成份指数基(jī)金和万家北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金。

　　多(duō)位(wèi)业内人(rén)士表示，流动性问题是制约北(běi)交所发(fā)展的首要因素(sù)，不(bù)过随(suí)着公募基金(jīn)加速布局，增(zēng)量资金不断涌入下，流动性问题(tí)有望持续(xù)改善(shàn)；同时，当前北交所优质(zhì)公司被(bèi)显著低(dī)估，正是长线资(zī)金布局的良好(hǎo)机遇。

　　第(dì)二批北(běi)证50指数基金成立过(guò)半

　　本(běn)周，56只首发基(jī)金中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根(gēn)据招(zhāo)募(mù)说明书，该基金主要跟踪(zōng)北证50成份指数，由于(yú)是发(fā)起(qǐ)式基(jī)金，认购(gòu)金额满1000万元即可成(chéng)立，认购期(qī)为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第二批(pī)北(běi)证50指数基金(jīn)产品成功获批，工银(yín)瑞信(xìn)基(jī)金(jīn)、万家基金(jīn)、鹏扬基金、博(bó)时基金四家公(gōng)募基金公司拿到批文(wén)。除博时基金外，万家基金(jīn)的北证(zhèng)50指数(shù)产品也是以发起式的形(xíng)式(shì)设立。

　　小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询截至目前，除博时(shí)基金旗下产(chǎn)品正在发(fā)行(xíng)外，其余3只产(chǎn)品均已成(chéng)立。其(qí)中，鹏(péng)扬北证50成份指数(shù)基(jī)金于4月25日成立，获2225户有(yǒu)效认购，募(mù)集规模3.89亿元；工银(yín)瑞(ruì)信北证50成份指数(shù)基(jī)金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规(guī)模2.39亿元(yuán)；万家北证(zhèng)50成份指数基金于5月5日正式成立，获1717户有效认(rèn)购，募集规(guī)模(mó)1.68亿元(yuán)。

　　对于(yú)北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)的投资价值，万家北证50成份(fèn)指数基金经理杨坤曾(céng)表示，

　　北交所股票估值普遍显著低于其他上市板(bǎn)块中(zhōng)业务相关度较高的同类股(gǔ)票，具有(yǒu)较大估值提升空间(jiān)。随着(zhe)市场流动性(xìng)的(de)增强和创新型中小企业的高(gāo)速成(chéng)长，有望实现业绩和估值(zhí)双升(shēng)，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数基金月内加速(sù)“回(huí)血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北(běi)证50成份(fèn)指数基(jī)金相(xiāng)继成立(lì)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月12日，这(zhè)8只产(chǎn)品年内回(huí)报、成立以来回报悉数为负(fù)，其中年(nián)内(nèi)平均收(shōu)益率为-4.36％，成立(lì)以来收益率(lǜ)中(zhōng)位数为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产品开始(shǐ)加(jiā)速“回血(xuè)”，月内产品均获正收益(yì)，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方(fāng)面，自(zì)去年(nián)11月发布以来(lái)，该指(zhǐ)数经历小(xiǎo)幅(fú)下滑后，今年一(yī)季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续上涨，且市场(chǎng)表(biǎo)现居前(qián)。截(jié)至(zhì)5月12日，该指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市场(chǎng)核心指数表(biǎo)现，除(chú)红利指数月内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数、沪(hù)深300、上(shàng)证50等在内(nèi)的(de)30只核心(xīn)指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多(duō)个指数基(jī)金相继(jì)成立，这(zhè)使得(dé)北交所整体流动性有所改(gǎi)善(shàn)。从(cóng)中观维度来看，北交所很多优质(zhì)企业的估值仍然偏(piān)低(dī)，预计(jì)随着流动性逐步(bù)改善(shàn)，以及公司业(yè)绩持(chí)续释(shì)放，北交所板块整体走势有望持续向好。”北京一(yī)大(dà)型公募基金人士表(biǎo)示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所(suǒ)上市公(gōng)司业绩表(biǎo)现(xiàn)来看，2021年北交所上市公(gōng)司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公司净利润(rùn)达5000万(wàn)元以上；2022年北交所(suǒ)上市公司全(quán)年共实(shí)现净利润138.11亿元，平(píng)均实现净利(lì)润7230.81万元，同比(bǐ)增(zēng)长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司连续(xù)三年实现利润(rùn)正增长。北交所上市公司业绩正(zhèng)持(chí)续释(shì)放。

　　此外，10只北交所主题权益基金(jīn)年(nián)内表(biǎo)现上，Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日，除大成北交(jiāo)所(suǒ)两年定开年(nián)内(nèi)收(shōu)益为负外，其余9只北交所(suǒ)主题权益基金年(nián)内(nèi)均斩获正收益。其(qí)中，华(huá)夏北交所创新中小企业(yè)精选两年定开(kāi)年(nián)内回报(bào)最高(gāo)，达(dá)18.46％，万家北交所慧(huì)选两年定开、嘉实北交所精(jīng)选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三(sān)位。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对(duì)于北交所投资价值，多位业(yè)内人士认为，当前(qián)北(běi)交所优质(zhì)公司被显著低(dī)估(gū)，不过(guò)正是(shì)长(zhǎng)线(xiàn)资金布局(jú)的(de)良好(hǎo)机(jī)遇。

　　万(wàn)家北交(jiāo)所慧(huì)选两年(nián)基(jī)金经理叶勇直(zhí)言，北交所市(shì)场(chǎng)上，制(zhì)约(yuē)其发展的依然是市场本身较(jiào)差的流动性(xìng)问题(tí)，市场制度性差异(yì)导(dǎo)致其与沪深市场(chǎng)相比，可比公司估(gū)值表现差异较大。除了继(jì)续降低(dī)投资(zī)者门(mén)槛、扩(kuò)大优质(zhì)上市(shì)企业数量外，后续(xù)北(běi)交所市(shì)场(chǎng)有必(bì)要完(wán)善(shàn)转板(bǎn)制度，畅通(tōng)转(zhuǎn)板通道，从而活跃市(shì)场交(jiāo)易，通过沪深(shēn)市场的引(yǐn)领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目前(qián)的北交所优质公(gōng)司被显著低估，也(yě)是长线(xiàn)资金布局的(de)良(liáng)好机遇(yù)。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小(xiǎo)企业精选两年定开基(jī)金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站(zhàn)在(zài)当(dāng)前(qián)的(de)位置，对于北(běi)交所的后续表现充满信心，信心(xīn)来源于四个方(fāng)面。

　　一(yī)是北交所公司目前估(gū)值(zhí)已经(jīng)非常便(biàn)宜，他们(men)测(cè)算前(qián)几大重(zhòng)仓股的平(píng)均估值在20倍以内(nèi)，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估值水平(píng)对于具(jù)备专精(jīng)特新特性的中小(xiǎo)成长型(xíng)企业而(ér)言是非(fēi)常具有吸引力的。

　　二是从(cóng)业绩表现来(lái)看，他们发现很(hěn)多北交所公司今(jīn)年以来依然延(yán)续了较快的增长速度，发展整(zhěng)体是符合预期的(de)，业绩的持(chí)续增长进一(yī)步消化了估(gū)值。

　　三(sān)是(shì)从政策(cè)来看，去年四季度以来(lái)北交所出了不少(shǎo)政策利好，包括(kuò)发布《北京证券(quàn)交易所(suǒ)股票做市交易业务细(xì)则》和《北(běi)京证券(quàn)交易(yì)所股票做市(shì)交易业务(wù)指引》，下调部分交易(yì)费率，北(běi)交所股票将(jiāng)纳入中证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月份正(zhèng)式上线(xiàn)等政策的密集发(fā)布，可以说对(duì)这(zhè)个市场是加(jiā)大了呵护的力(lì)度，政策的暖风对整个市场构成中长期(qī)利好。

　　四是(shì)北交所目(mù)前新挂牌(pái)的公司(sī)较(jiào)多，其中不(bù)乏优质的个股，供给上来(lái)了，给他们增加(jiā)了筛选的范围，尽管短期可能(néng)由(yóu)于供给增加对(duì)整(z小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询hěng)个市(shì)场的流动性造成一定的(de)扰动(dòng)，但增加(jiā)优质供给是市场长期(qī)发展的基石(shí)，这使(shǐ)得(dé)他们(men)选(xuǎn)择优质(zhì)中(zhōng)小(xiǎo)专精特新企(qǐ)业的(de)难(nán)度是相对降(jiàng)低的。

　　景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)北交所精(jīng)选两年(nián)定开基金(jīn)经理张(zhāng)靖表示，北交所作为新兴的股(gǔ)票交易市场，目前仍(réng)处于初(chū)创期，上市股票数量(liàng)还不够多，市场(chǎng)关(guān)注度还不高，整体(tǐ)估值(zhí)水平相较于沪深(shēn)交易(yì)所明显低估。随着宏观经(jīng)济触底(dǐ)回升，和北交所快(kuài)速发展，投资机会应会越来越多。

　　开(kāi)源证(zhèng)券研(yán)报表示，“中特估”下(xià)，北交所作为(wèi)A股“中特估”组成部分之一(yī)，或有望随(suí)着北交(jiāo)所改(gǎi)革(gé)的不断(duàn)推(tuī)进(jìn)和投资者关注度提升(shēng)逐(zhú)渐得(dé)到估值体系修复。从(cóng)2023年一季度的公(gōng)募基金持仓变化来看(kàn)，这一趋势已经初露端倪，部分专精(jīng)特新次新股及北证50中高权重(zhòng)、低估值公(gōng)司获增(zēng)持较多。此(cǐ)外，北证50成分股中(zhōng)尚拥有多(duō)个被低估标的，未(wèi)来(lái)随(suí)着(zhe)北交(jiāo)所改(gǎi)革的不断推进(jìn)和投(tóu)资者关注度(dù)提(tí)升，北交所流动(dòng)性随(suí)之(zhī)改善，这些大(dà)市(shì)值、高权重、低(dī)估值的公(gōng)司获得重估可能性较大。

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