近期市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也(yě)纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三(sān)只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三(sān)大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规(guī)模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆(lóng)基绿能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗(qí)下三大旗舰基(jī)金(jīn)同时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么(me)回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华和施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料中(zhōng)并(bìng)未解(jiě)释为何(hé)基(jī)金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施罗德对中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电(diàn)动车(chē)供应链；二(èr)是技术自主可(kě)控；三是医(yī)疗健康基础设(shè)施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变(biàn)化的影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要(yào)。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是(shì)全球的领(lǐng)导者，同(tóng)时中国对成品(pǐn)车辆的(de)需求(qiú)方面也占据重要(yào)地位。可能很(hěn)多人不知道(dào)的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售的所有(yǒu)电动(dòng)汽车中，57％是(shì)在中国销售的(de)。

　　整车(chē)制造之外，中国(guó)也是全球电动车基础设施最完善(shàn)的国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个(gè)公共充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车(chē)供应链中(zhōng)，有许多公司正在(zài)在各自(zì)的领域(yù)中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和(hé)电(diàn)机温控的关(guān)键组件的生产商。该公司(sī)在(zài)空调(diào)阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行(xíng)业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在(zài)全(quán)球范围内继续占(zhàn)据(jù)市场份额(é)——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财富(fù)、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团(tuán)、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公司均加仓(cāng)8.85％。regretted用法及例句，regret的用法和例句p>

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协(xié)会）近(jìn)日(rì)发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中(zhōng)度方面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽(qì)车市场共计36家(jiā)动力电池(chí)企业实现(xiàn)装车配套(tào)，较去年(nián)同(tóng)期增加2家(jiā)。但(dàn)是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电池企业(yè)动力(lì)电池(chí)装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动(dòng)力(lì)电(diàn)池产业(yè)创新联盟(méng)数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁德时(shí)代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则(zé)分(fēn)别为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技(jì)、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为(wèi)动力(lì)电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时(shí)代于2023年一季度(dù)实现营业(yè)收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于优异的(de)业绩，来自(zì)Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北向资(zī)金(jīn)净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北方(fāng)华(huá)创、兴(xīng)业银行、紫金矿业(yè)、建设(shè)银(yín)行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力电器(qì)、中国(guó)建筑、东方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁(níng)德时(shí)代所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有(yǒu)两大(dà)增(zēng)长机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份(fèn)额是领先的(de)。此外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因为安全性(xìng)、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电(diàn)池(chí)的(de)企业(yè)发(fā)展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱碳计(jì)划是(shì)一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时也解释了(le)：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示(shì)，如同所有的投资者，他们的(de)判断(duàn)也可能是(shì)错(cregretted用法及例句，regret的用法和例句uò)的。例如(rú)，若未(wèi)来新(xīn)的电(diàn)池技(jì)术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁(níng)德时(shí)代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关系若不(bù)能维(wéi)系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德(dé)时代的判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的外资都在(zài)加仓宁德(dé)时(shí)代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国(guó)基金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时(shí)代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持(chí)有的前(qián)十大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加(jiā)仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联(lián)网(wǎng)或者(zhě)食品饮(yǐn)料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中国(guó)平安(ān)、招商银行、万华(huá)化(huà)学、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈(mài)瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（regretted用法及例句，regret的用法和例句卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商银行、石(shí)药(yào)集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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