本周，56只(zhǐ)首发基金中(zhōng)（份额分(fēn)开(kāi)计(jì)算），博时北(běi)证50成(chéng)份指数(shù)（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品(pǐn)已(yǐ)有3只成立(lì)，分别为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信北证50成份指数基(jī)金(jīn)和(hé)万家北(běi)证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，流动性问题是制约北(běi)交所发展的首要因素，不过(guò)随着公募(mù)基金(jīn)加速布局(jú)，增量(liàng)资金不断涌(yǒng)入下，流动性问题有(yǒu)望持续改善；同(tóng)时，当前北交所优质公司被显(xiǎn)著低估，正是长线(xiàn)资金布局的(de)良(liáng)好机遇。

　　第二批北证50指数基(jī)金成立(lì)过半(bàn)

　　本周，56只(zhǐ)首(shǒu)发基金中（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据(jù)招募说明书，该基金主要跟踪(zōng)北证50成份指(zhǐ)数，由于是发起式基金，认购金额满1000万(wàn)元即可成(chéng)立，认购期为5月8日至(zhì)5月19日。

　　今(jīn)年3月7日(rì)，第(dì)二批北证50指数基(jī)金(jīn)产品成(chéng)功获批，工(gōng)银(yín)瑞信基(jī)金、万家基金、鹏扬基金、博(bó)时基(jī)金(jīn)四家公募基金公(gōng)司(sī)拿(ná)到(dào)批(pī)文。除博时基金(jīn)外，万(wàn)家基(jī)金(jīn)的北(běi)证50指数产品也是以发起式(shì)的形式设立。

　　截(jié)至目前，除博时基金旗下产品正在发行外，其(qí)余3只产品均已成立。其中，鹏(péng)扬北证50成份指(zhǐ)数基金于(yú)4月25日成(chéng)立，获2225户有效认(rèn)购，募集规模3.89亿(yì)元(yuán)；工(gōng)银瑞(ruì)信北证50成份指数基金(jīn)于4月27日正式成(chéng)立(lì)，获1496户有(yǒu)效认购(gòu)，募集规模2.39亿元(yuán)；万家北(běi)证50成份指数基金于(yú)5月5日(rì)正(zhèng)式(shì)成立，获1717户有效(xiào)认(rèn)购，募集规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证(zhèng)50指数(shù)的投资(zī)价值，万(wàn)家(jiā)北证(zhèng)50成份指数基(jī)金经理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票估(gū)值普遍显著低(dī)于(yú)其他上(shàng)市板块中(zhōng)业务相关度较(jiào)高的(de)同(tóng)类(lèi)股票，具(jù)有(yǒu)较大估值(zhí)提升空间。随着市场流动性的(de)增强和创新型(xíng)中小企(qǐ)业(yè)的高(gāo)速成长，有(yǒu)望实现业绩和估值双(shuāng)升，长期投(tóu)资(zī)价(jià)值(zhí)显(xiǎn)著。

　　首批北(běi)证(zhèng)50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月(yuè)，感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思首批8只北(běi)证50成份指数基(jī)金相继成立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)12日，这8只产品(pǐn)年内回报(bào)、成立以(yǐ)来回报悉数为(wèi)负，其中年(nián)内平均收益(yì)率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这些产品(pǐn)开始加速“回血”，月(yuè)内产品均获(huò)正收益，平均回报达(dá)2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自去(qù)年(nián)11月发(fā)布以来，该指数经历小幅下滑(huá)后(hòu)，今(jīn)年一季度上(shàng)涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽有(yǒu)震荡下跌，但5月以来又开始持续上涨，且市场表(biǎo)现(xiàn)居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市(shì)场核(hé)心指数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括(kuò)上证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)、沪深300、上证(zhèng)50等(děng)在内的30只核(hé)心指数月内均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数(shù)推出后(hòu)，多个指数基金相继成立(lì)，这使得北(běi)交(jiāo)所(suǒ)整(zhěng)体流动(dòng)性有所改善。从中观维度来看，北(běi)交(jiāo)所很多优质企业的(de)估值仍然偏低，预(yù)计(jì)随着流动性(xìng)逐步(bù)改善，以及公司业绩持(chí)续(xù)释放(fàng)，北交(jiāo)所(suǒ)板(bǎn)块整体走势有望持续向好(hǎo)。”北(běi)京一大型公募基(jī)金人士表(biǎo)示(shì)。

　　北交(jiāo)所官网显示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股本(běn)258.31亿(yì)股，总市值2606.91亿元。从北交所上(shàng)市公司业绩表(biǎo)现(xiàn)来看，2021年北交所上市公司盈利面达(dá)99％，净(jìng)利(lì)润总额增长23.8％，超四成的公(gōng)司净利润(rùn)达5000万元以上(shàng)；2022年北(běi)交所上市公(gōng)司全年共实(shí)现(xiàn)净利润138.11亿(yì)元，平均(jūn)实现(xiàn)净利(lì)润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公司净利润超过1亿(yì)元，42家公司连续(xù)三年实现利润正增长。北交所上市(shì)公司业绩正持(chí)续释(shì)放。

　　此(cǐ)外(wài感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思)，10只北交(jiāo)所主题权益(yì)基金年内表现上，Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)12日，除(chú)大成北交(jiāo)所两年定开年内收益(yì)为负外(wài)，其余9只北交所主题权益基金年内均斩获正收益。其中(zhōng)，华夏(xià)北交所创新中小企业精选两年定开年内回报(bào)最高(gāo)，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实(shí)北交(jiāo)所精选两(liǎng)年定(dìng)开(kāi)分别(bié)以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估(gū)值(zhí)偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对于北(běi)交所投资(zī)价值(zhí)，多(duō)位业内人(rén)士认为，当(dāng)前北交(jiāo)所优质(zhì)公(gōng)司被显著低(dī)估，不(bù)过正是(shì)长线资金布局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶勇直言，北交所市场上，制约(yuē)其(qí)发展的(de)依然是市场本身较差的(de)流动性问题，市场(chǎng)制度性(xìng)差异(yì)导致其与(yǔ)沪深(shēn)市场相比(bǐ)，可(kě)比公司估值表现差异(yì)较大。除了继(jì)续降低投资(zī)者门槛、扩大优质上市企业数量外，后续北交所市场有必要完(wán)善转(zhuǎn)板制(zhì)度(dù)，畅通转(zhuǎn)板通道，从而活(huó)跃市(shì)场交易，通过沪深市场的引(yǐn)领，提升流动性，平(píng)抑估值鸿沟(gōu)。不过，从(cóng)另外一个角度上讲(jiǎng)，目前(qián)的北交所优质公司(sī)被显著低估(gū)，也是长(zhǎng)线资金布(bù)局的(de)良好机(jī)遇。

　　华夏北交所创新中小企业(yè)精选两年定开基金(jīn)经理顾鑫峰表示，站在当前的(de)位置，对于(yú)北交所的后续表现充满信心，信心来源于四个方(fāng)面。

　　一是北交所(suǒ)公司目前估值已经非常便(biàn)宜，他们测算前几大重仓股(gǔ)的平均(jūn)估值在20倍以内，切换(huàn)到2023年估值在15倍以内，这个估值水(shuǐ)平对于具备专(zhuān)精特(tè)新特性的中小成长(zhǎng)型企业而言是非常(cháng)具有(yǒu)吸引力的(de)。

　　二是从业绩(jì)表现来看，他们发现(xiàn)很(hěn)多北交所公(gōng)司今感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思(jīn)年以来依然延续了较快(kuài)的增长速度，发(fā)展整体是(shì)符合(hé)预期的，业绩的持续增长(zhǎng)进一步消化了估值。

　　三是从政策来看，去(qù)年四季度以来(lái)北交所出了不少政策利好，包括发布(bù)《北(běi)京证券交易(yì)所(suǒ)股(gǔ)票做市交易(yì)业务(wù)细则》和(hé)《北(běi)京(jīng)证(zhèng)券交易所股(gǔ)票做市交易业务指引》，下调部分交易费(fèi)率，北交所股(gǔ)票将纳入中证、国(guó)证跨市场指(zhǐ)数体系，北(běi)证50指数(shù)11月份(fèn)正式上线等政策的密集发(fā)布，可以(yǐ)说对(duì)这个市场是加大了呵护(hù)的力度，政策的暖风对整个市(shì)场构成中长期利好(hǎo)。

　　四是北交(jiāo)所目前新挂牌的公司较多(duō)，其中(zhōng)不乏优质的个(gè)股，供给上来(lái)了，给他们增(zēng)加了筛选(xuǎn)的(de)范围，尽管短期(qī)可能由于供给(gěi)增(zēng)加对整个(gè)市(shì)场的流动性造成(chéng)一定的扰(rǎo)动，但(dàn)增加优质供(gōng)给(gěi)是市(shì)场长期(qī)发(fā)展的基(jī)石，这使得他(tā)们选择优质中小专精特新企业的(de)难度(dù)是相对降低的。

　　景顺长城北交所精选(xuǎn)两年(nián)定(dìng)开(kāi)基金(jīn)经理张靖(jìng)表(biǎo)示，北(běi)交(jiāo)所作为新兴的股票(piào)交(jiāo)易市场，目前仍处(chù)于(yú)初创期，上市股票数(shù)量还不够多(duō)，市场关注(zhù)度还不高，整体估值水平相较于(yú)沪深交易所明显低估。随着(zhe)宏观经济触底回升，和北交所快速发展，投资(zī)机(jī)会应(yīng)会越(yuè)来越多。

　　开源证(zhèng)券研报(bào)表示，“中特估”下，北交所(suǒ)作为A股“中特(tè)估”组成部分之一，或(huò)有望随着北(běi)交所改革的不断推(tuī)进和(hé)投资者关注度提升逐渐得(dé)到估值体(tǐ)系修(xiū)复(fù)。从(cóng)2023年一(yī)季(jì)度的(de)公募(mù)基金持仓变化来(lái)看，这一趋(qū)势已经初露端倪，部分专(zhuān)精特(tè)新次(cì)新(xīn)股及北证50中高权重、低估值公司获增持(chí)较多。此外，北证50成分股(gǔ)中尚拥有多个被低估标的，未来随着北交(jiāo)所(suǒ)改革的不断推(tuī)进和投资者关注度提升，北交所流(liú)动性随之改善，这(zhè)些大市(shì)值、高权重、低(dī)估值(zhí)的(de)公司获得重估可能性(xìng)较大。

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