今年AI波澜壮阔的(de)大行情之下(xià)，引发了全行业所有(yǒu)基金经理关注，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开(kāi)了基金(jīn)经(jīng)理的(de)观点和(hé)真实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管(guǎn)理的诺安积极(jí)回(huí)报基金，一季度主要投资在人工智能、算法、应用、算(suàn)力端(duān)等领(lǐng)域，因抓住了市场机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成(chéng)为今年(nián)以来业绩最领(lǐng)先的主动(dòng)权益基金。同时，较好的业绩(jì)也让这只冠军基金一季度规(guī)模(mó)暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度(dù)也吸引了多位明星基金经(jīng)理的(de)关(guān)注(zhù)目光。

　　兴证全(quán)球(qiú)谢治宇就在一(yī)季报表示，一季(jì)度在人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)：积极拥抱人(rén)工智能

　　开年以来(lái)，计算机行业(yè)在人工智能板(bǎn)块的带动下，走出(chū)了(le)波澜(lán)壮阔的行情(qíng)。因(yīn)抓住市场机遇(yù)，业绩(jì)一路领(lǐng)跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知(zhī)名度更上一层楼(lóu)。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报成为2023年表现(xiàn)最强的(de)主(zhǔ)动权益(yì)基(jī)金，最新观(guān)点备受(shòu)市(shì)场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的(de)问世(shì)，人工智能出现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业(yè)，或(huò)将成为(wèi)未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海外引(yǐn)领，从算法大(dà)模(mó)型持(chí)续迭(dié)代，到各种应用(yòng)接(2000克是多少斤啊jiē)入AI，再到算力芯片的突(tū)飞(fēi)猛进，产业(yè)进(jìn)展迅速。国内厂商也纷纷开展结合(hé)自身业务的人工智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在(zài)产业端的(de)积极布局(jú)，人工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也(yě)直言，诺安积极(jí)回报(bào)基(jī)金(jīn)一季度主要投资在(zài)人工智能领域，算法、应用、算(suàn)力端都有相应布局(jú)。

　　从诺安积极回报的持仓(cāng)看，前十大重仓股进行了(le)较大幅度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列外(wài)，其他重仓股全部换，新进了长川科技、华海清(qīng)科、盛(shèng)美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓(cāng)股(gǔ)不少在(zài)2023年表现神勇，如(rú)诺安(ān)积极回报的头号重仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日(rì)，今年以来(lái)涨幅达(dá)到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅(fú)，而华(huá)海清科、拓荆科技、江波龙等(děng)年(nián)内(nèi)涨幅(fú)也超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓(cāng)股推动基金(jīn)净值大涨(zhǎng)。

　　从(cóng)股票仓位来(lái)看，诺安积极回报(bào)并没(méi)有(yǒu)保持去(qù)年底(dǐ)的高(gāo)仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性(xìng)水(shuǐ)平。去年三、四季度基(jī)本(běn)保持(chí)在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)另(lìng)外一只基(jī)金诺安成长并没有太大变化，前十大(dà)重仓股相较去年底变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微公司(sī)、圣邦股(gǔ)份(fèn)、北(běi)方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一季报中写道，主(zhǔ)要(yào)布局芯(xīn)片板块，在(zài)当前的市场位(wèi)置(zhì)，迎接即(jí)将(jiāng)到来的科(kē)技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两(liǎng)大细分(fēn)领域(yù)，在一季(jì)度(dù)都(dōu)到了(le)临近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计板块(kuài)，从2021年四季度开(kāi)启的(de)芯片产业下行(xíng)周期(qī)，随着疫情落下帷幕，在(zài)今年(nián)一季度拐点将(jiāng)至。产(chǎn)业(yè)端一季度(dù)库存(cún)水(shuǐ)平(píng)接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率水平见底(dǐ)。伴随着疫(yì)后(hòu)经济恢(huī)复，未(wèi)来需求(qiú)端(duān)将对设计板块持续拉动(dòng)。

　　同时我(wǒ)们应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能出现(xiàn)了(le)突(tū)飞猛进的发(fā)展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或将成为未来(lái)最强的产业趋势。海外(wài)引领，从(cóng)算(suàn)法大模(mó)型持续迭代(dài)，到各(gè)种应用(yòng)接入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业(yè)进展迅速。而算(suàn)力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的重(zhòng)要增长(zhǎng)。新需求将让芯(xīn)片周期(qī)拐点提前到来。

　　另(lìng)外(wài)一个(gè)重要板块是芯片设(shè)备材料EDA，美国对中国半(bàn)导体的制裁(cái)已经到了(le)穷途末路(lù)的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出口新(xīn)法案对我国晶圆(yuán)厂极限施压之后，进一步的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方面加速扩产成熟制程，另(lìng)一方(fāng)面在国(guó)内设备厂商的配合下2000克是多少斤啊(xià)，继(jì)续研发攻克先进(jìn)制程。虽然(rán)美国的制裁对我国(guó)先进制程的扩产造成了一定的影响(xiǎng)，但是另外一个角度看(kàn)，芯片设(shè)备的(de)国(guó)产化率却取得(dé)了突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行周期的(de)大背景下，国产替代(dài)进程加速对(duì)设备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可能(néng)会超预(yù)期。

　　冠军(jūn)基金(jīn)规(guī)模“一口气(qì)”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠军(jūn)基金(jīn)的(de)规(guī)模也出(chū)现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业(yè)绩最强(qiáng)的主动权益(yì)基金。这(zhè)一业(yè)绩还是受到4月(yuè)21日AI、半导体等领域(yù)大跌(diē)影响，若截至4月20日(rì)，该(gāi)基金业绩超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠(guān)军基(jī)金一季(jì)度(dù)规(guī)模(mó)暴增超900％。数据(jù)显示，诺安积极回报去年底的规模(mó)仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度(dù)的净值涨幅，这一(yī)规模(mó)暴涨更(gèng)多来(lái)自于投资者申购。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积极回报基金(jīn)的话题也屡见报端，成为基民热议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值(zhí)大(dà)涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基(jī)金在一季度规模均(jūn)出现上涨，除(chú)了诺安积极(jí)回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化配置(zhì)同样(yàng)规模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总(zǒng)规模也从去年(nián)底的293.25亿(yì)元(yuán)增长(zhǎng)到(dào)一(yī)季(jì)度(dù)末的(de)331.33亿(yì)元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分(fēn)管投研的副总，市场上管理规(guī)模超过700亿的基金经(jīng)理，谢治宇一(yī)季度调仓(cāng)换股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看(kàn)，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关板块，他也坦言(yán)在(zài)一季度主要对对人工智能(néng)相关产业(yè)链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金一季度新(xīn)进了海康威视、澜(lán)起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份四只个股(gǔ)，几乎全(quán)部(bù)是与AI、半导体、光模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威视(shì)在2022年已将(jiāng)AI技术应用(yòng)于(yú)设(shè)备(bèi)检测、产品(pǐn)盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布的(de)《投(tóu)资者(zhě)关(guān)系活(huó)动记录表》中，海康(kāng)威视表(biǎo)示，AI技(jì)术对海康威视的营收(shōu)增长起(qǐ)了(le)很大的作(zuò)用。

　　澜起科技主营业务是为云计(jì)算和人工智(zhì)能(néng)领域提提(tí)供以芯片为(wèi)基础的解决(jué)方案，目前主要产品包括内(nèi)存接口等。晶晨股份也是全球(qiú)布局、国内领先的无(wú)晶(jīng)圆(yuán)半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应(yīng)商。截止(zhǐ)4月21日，中(zhōng)际旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的(de)时间就狂(kuáng)买8个多亿，直(zhí)接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒、普(pǔ)洛药业在(zài)内的四只(zhǐ)个(gè)股(gǔ)在一季(jì)度退出兴全合润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴(xīng)全合润(rùn)，谢治宇管理的另外一只可(kě)投港股的兴全合(hé)宜基金在一季度除了加仓半导(dǎo)体等板块(kuài)之外，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季(jì)报中表(biǎo)示(shì)，随着各(gè)种风险因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业(yè)板(bǎn)指上涨2.25％，恒(héng)生指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港股电(diàn)讯(xùn)、能源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股(gǔ)板块分化(huà)更(gèng)明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光(guāng)模块等子(zi)版(bǎn)块带动的(de)人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报(bào)告期内维(wéi)持了较高仓位，对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增(zēng)持了计算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日(rì)成(chéng)立，招商核心(xīn)竞争力在当(dāng)年弱(ruò)市环境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让(ràng)招(zhāo)商基(jī)金(jīn)朱红(hóng)裕(yù)成(chéng)为市(shì)场备受(shòu)关注的基金经理。

　　招商核心(xīn)竞(jìng)争力一季报的披露揭开了朱红裕的投资(zī)思路和路径。从股票持仓来看，一(yī)季度末该(gāi)基(jī)金股票市值占基金总资产比例(lì)为(wèi)93.84％，处于该基金成(chéng)立以来的(de)最(zuì)高值，显示出一种积(jī)极的态度。从该基金2022年(nián)中报、三(sān)季(jì)报、年(nián)报来看(kàn)，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季(jì)度朱红(hóng)裕配置A股比例有所降(jiàng)低，配置港股比例(lì)有所提升。数据显示，招(zhāo)商核(hé)心竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值占基(jī)金(jīn)净(jìng)值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核(hé)心竞争力(lì)配置来看，重点(diǎn)布局了信(xìn)息技(jì)术、可选消费等(děng)。前十大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁(níng)健康、振华科技、美的集团、金蝶国际(jì)等。其中(zhōng)卫宁(níng)健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整(zhěng)体做了一些持仓(cāng)调整(zhěng)，绿(lǜ)城服务、中国民(mín)航(háng)信息网络、安琪酵母新进前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列(liè)，通威(wēi)股份、希望(wàng)教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报(bào)中(zhōng)写道，一季度初期，我们(men)基于(yú)对经济复(fù)苏预期大概率偏弱的判(pàn)断(duàn)，主要减持了经(jīng)济复苏(sū)敏感度相对(duì)较高的部分制造业(yè)，增持了(le)计(jì)算机、大众消费品等行(xíng)业，同时(shí)，我们亦在一(yī)季(jì)度末期逐步逢低增(zēng)持了港股中可(kě)能面临业绩拐点(diǎn)的物业(yè)及计算机(jī)等(děng)公司。

　　他也(yě)坦言，虽然创造(zào)了一(yī)定的超额收(shōu)益(yì)，但市(shì)场的博(bó)弈程度超出了我们(men)的预期，导致对部分行业的定价(jià)出现了较为显著的偏离(lí)。我们将(jiāng)基于2000克是多少斤啊中长期(qī)的行业研究视野，逆势(shì)而行。

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