总(zǒng)市值超6万亿的科创(chuàng)板市(shì)场，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会官网(wǎng)消息，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层(céng)次(cì)资本市(shì)场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国证监会指导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作的启动，将为科创(chuàng)板市场(chǎng)的科技创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进一(yī)步丰富(fù)ETF期(qī)权品(pǐn)种，满(mǎn)足投(tóu)资者(zhě)多元化的交易和(hé)风险管理需求(qiú)。而相关(guān)合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，也将对(duì)ETF龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)的(de)规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时(shí)为(wèi)科创板市场投(tóu)资带(dài)来中(zhōng)长期资金，增强(qiáng)市场的关注(zhù)度(dù)和吸引力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消息显示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权是(shì)我国(guó)首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务(wù)院关于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管(guǎn)理需(xū)求，有(yǒu)助于继续(xù)发挥(huī)好科创板改(gǎi)革先行先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　同期(qī)，上海证券交易所(suǒ)1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中(zhōng)国(guó)证监会(huì)指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市，是(shì)上交(jiāo)所贯彻(chè)落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支持(chí)创新驱(qū)动发(fā)展(zhǎn)战(zhàn)略的重要(yào)举措，对促进科创板(bǎn)企业(yè)进一(yī)步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具有积极(jí)意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技(jì)创新(xīn)属性持(chí)续(xù)强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据市场需求积(jī)极(jí)推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为(wèi)完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科(kē)创板吸引力(lì)和流(liú)动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改(gǎi)革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发(fā)展(zhǎn)意义重大。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　同时，监管机(jī)构还积(jī)极关(guān)注(zhù)ETF期权市场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多举(jǔ)措(cuò)确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监测(cè)。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完(wán)善(shàn)风险防控机制，并根据市(shì)场运(yùn)行情(qíng)况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场风险防控(kòng)工(gōng)作(zuò)，基于我国ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)发展特点，实施了投资者适当性管理制(zhì)度(dù)、保(bǎo)证金制(zhì)度、持仓(cāng)限额(é)制度等1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间一系列风控安排，保(bǎo)障了(le)期权市场(chǎng)平稳运行(xíng)。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期的风(fēng)控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业(yè)板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目前行之有效的(de)风险防控和市场监管(guǎn)措(cuò)施的基(jī)础上(shàng)，进(jìn)一步做好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)研(yán)判，全(quán)面加强市(shì)场监管，确(què)保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在(zài)中国证监会的指导下，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎实做(zuò)好(hǎo)各(gè)项业务和(hé)技术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平(píng)稳上(shàng)市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会(huì)组(zǔ)织沪(hù)深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股(gǔ)票市场的基础(chǔ)性风(fēng)险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上(shàng)市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上(shàng)市(shì)交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上(shàng)市创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市(shì)，国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至(zhì)8只，投资者的风(fēng)险管(guǎn)理工具将更加丰富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位公募投(tóu)资人士对此(cǐ)表示，目前(qián)我国(guó)已经推出了不同类(lèi)型的(de)期权品种，不同品种对应市场不同的市值的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对科(kē)创板市场的宽基(jī)指数形成覆盖，科技(jì)创新风格投资有了(le)风险管理工具，这将有利于投资者(zhě)做好风险管理(lǐ)，满足不同(tóng)投资者(zhě)的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前包(bāo)括华(huá)夏(xià)上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期(qī)权(quán)合约标的。

　　而(ér)从目(mù)前全市场跟踪科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)最大(dà)，达到(dào)583亿元，目前管理规(guī)模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票(piào)ETF市场管理规模(mó)第(dì)二名(míng)。另外，易方(fāng)达(dá)、工(gōng)银瑞信基(jī)金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型(xíng)指数(shù)跟踪产品中(zhōng)，规(guī)模(mó)也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较(jiào)大，管(guǎn)理规模和产品流动性都(dōu)具备突出优势。”上述公募投资(zī)人士(shì)称。

　　而根(gēn)据(jù)业内人士(shì)分(fēn)析，相关合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流(liú)动性和交投活(huó)跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的(de)ETF期权(quán)上市后，投(tóu)资(zī)者可以借助相(xiāng)应的(de)风险管理(lǐ)工具进行方向性投(tóu)资、波动率投资等，在投资层面(miàn)的配套策略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述(shù)作用，可以(yǐ)提升(shēng)ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进一步(bù)提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了(le)风(fēng)险管理(lǐ)工具，有利(lì)于吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关(guān)注度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的(de)规模和流动(dòng)性(xìng)进(jìn)一(yī)步巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也会(huì)不断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称(chēng)。

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