公募(mù)基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集(jí)披(pī)露(lù)期，顶流基金(jīn)经理调仓路(lù)径和投资(zī)思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定，对结(jié)构进(jìn)行了(le)调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行业(yè)的(de)配置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金(jīn)净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度(dù)末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金份额(é)净值增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中(zhōng)国海洋(yáng)石油(yóu)大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒(jiǔ)股(gǔ不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵)进行了不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持(chí)有商业(yè)模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察(chá)公司的发展，等到它们用事实(shí)证明(míng)自己的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投资(zī)的优势(shì)之一在于可积(jī)累性。如果(guǒ)只是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长期复合回报作为终级目标，可(kě)积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条可(kě)积(jī)累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报(bào)告期(qī)内所管(g不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵uǎn)基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最大的基金，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度(dù)A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在(zài)基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经济(jì)运行正(zhèng)常化需要一(yī)个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间修复(fù)资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心。随着经(jīng)济逐步(bù)正常(cháng)化，居民(mín)消费信(xìn)心回(huí)升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公(gōng)布的社融和地产数据分(fēn)析，二季(jì)度(dù)A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在(zài)重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可以看(kàn)到(dào)很多(duō)公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做正(zhèng)确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必(bì)总(zǒng)是(shì)关(guān)注宏观(guān)数据(jù)，多看看微观企业(yè)变(biàn)化可以让内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续(xù)保持(chí)合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季(jì)度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为三安光(guāng)电、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润加(jiā)仓三安光电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在(zài)不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵兴全合润一(yī)季报(bào)中指出(chū)，今年(nián)一季度(dù)疫情对(duì)经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳(wěn)增长政(zhèng)策(cè)落实与全(quán)球(qiú)范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善(shàn)推(tuī)动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现了(le)阶段性危机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅(xùn)速地(dì)采取了对应措施(shī)，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内(nèi)对人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件和(hé)软件(jiàn)公司(sī)进行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍(réng)将坚(jiān)持(chí)挖掘(jué)公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资(zī)性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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