看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年(nián)5月以来新高。其中的分(fēn)项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报(bào)信号(hào)：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压(yā)下行(xíng)，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对(duì)利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益率一度较日(rì)内低位(wèi)回(huí)升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的(de)美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续(xù)第二周因(yīn)周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济(jì)增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹(dàn)，但(dàn)经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周跌(diē)幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)加息300基点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的(de)200个基点。宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思

　　这是(shì)阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上(shàng)调(diào)至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物(wù)价水平、外汇(huì)市场和(hé)货币总量变化(huà)，以对利率政(zhèng)策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环(huán)比增速(sù)；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟酒等同(tóng)比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等(děng)方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要(yào)原因包括国际大(dà)宗商品价(jià)格受俄乌(wū)冲突(tū)影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期(qī)调查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字(zì)可(kě)能会(h宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思uì)达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击(jī)，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄(é)亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到(dào)影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威(wēi)胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联(lián)社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国(guó)内(nèi)经济处于弱复(fù)苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力(lì)高。2月(yuè)出口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需求驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近月(yuè)产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少，国(guó)内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上(shàng)，而豆(dòu)油套利盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体利于产(chǎn)量恢复(fù)，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库(kù)存支(zhī)撑(chēng)价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分(fēn)析(xī)师陈界正告诉期(qī)货日报记(jì)者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区(qū)产量季节性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢(huī)复以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明显大于国内(nèi)，远月(yuè)进口利润倒挂维持(chí)在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端(duān)消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未(wèi)来(lái)产(chǎn)区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利(lì)润将会(huì)逐步修(xiū)复(fù)，国(guó)内(nèi)也将会不(bù)断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份(fèn)买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关(guān)注实(shí)际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出(chū)口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油(yóu)和一级大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库程度(dù)还算正(zhèng)常，菜(cài)油(yóu)的利(lì)空阶段性(xìng)算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油(yóu)政策执行(xíng)不(bù)及预期，对于(yú)植物(wù)油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景(jǐng)下可能再(zài)度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继(jì)续维持(chí)高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存(cún)将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会(huì)维持高位，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来(lái)看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油(yóu)等其(qí)他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认(rèn)为(wèi)，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不(bù)断(duàn)到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明(míng)确，后(hòu)期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后(hòu)续(xù)需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是(shì)否(fǒu)会有新(xīn)增供应或者上游成本(běn)端的变(biàn)化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国(guó)内菜油(yóu)的累库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格，预(yù)计接下来一段(duàn)时间(jiān)，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油(yóu)表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其他(tā)地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预计大(dà)豆到(dào)港量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期最高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计本周全国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵，随(suí)着华(huá)东(dōng)、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替(tì)代(dài)增(zēng)加，西南地(dì)区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国(guó)内(nèi)大豆到港通关以及整体的开(kāi)机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将(jiāng)决定豆(dòu)油盘(pán)面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高(gāo)基(jī)差，转变(biàn)为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应(yīng)压(yā)力(lì)进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都(dōu)预示豆(dòu)油可能(néng)是未来(lái)一(yī)段时间(jiān)三(sān)大油脂中(zhōng)最(zuì)弱(ruò)的。

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