美国债务违约的(de)风险比以往任何时候都要大(dà)，并有可能将全球市(shì)场推(tuī)入一(yī)个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背(bèi)景(jǐng)下，投资者应如(rú)何保(bǎo)护自身的财(cái)富呢(ne)？对(duì)此，一份业(yè)内(nèi)机构的最新(xīn)调查揭露出了业内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名受访者(zhě)进行(xíng)的调(diào)查，对于那些寻(xún)求避风港的人来说，贵金(jīn)属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止的首选，以防华盛顿在债(zhài)务上限问题(tí)上的(d灰姑娘作者是安徒生还是格林e)“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金融(róng)专业(yè)人士表示，如果美国(guó)政(zhèng)府未(wèi)能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其(qí)他替代对(duì)冲工具的(de)稀缺。根据这份最新(xīn)业内(nèi)调查，在美国(guó)债务违(wéi)约情况(kuàng)下，第(dì)二大受欢迎的(de)资(zī)产仍(réng)然是(shì)美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美(měi)国政府可能拖欠(qiàn)支付(fù)的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲(bēi)观的分析师也认为，债券(quàn)持有者(zhě)最(zuì)终会得(dé)到偿付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务上限危机(jī)中(zhōng)，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评(píng)级，美(měi)国长期(qī)国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币(bì)也有一(yī)些拥趸(dǔn)，但(dàn)它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是(shì)比特币——被一些投资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者(zhě)在美国债(zhài)务违约(yuē)下(xià)的(de)投资选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政界(jiè)和(hé)金融界的大(dà)佬们已(yǐ)经纷纷发出警告(gào)，如果(guǒ)债务上(shàng)限僵局在大(dà)限(xiàn)前得不到解决，可能会(huì)发生什么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒称，“整个(gè)世界(jiè)都(dōu)将(jiāng)面(miàn)临麻(má)烦”，而摩根(gēn)大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债务(wù)上限危机(jī)风险更大

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大(dà)，2011年是(shì)过去美国所经历的(de)最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的(de)违约保险成本已(yǐ)飙升至了远超之前(qián)几次(cì)债限危(wēi)机(jī)时(shí)的水平，尽管这(zhè)仍表明实际违(wéi)约(yuē)的可(kě)能性(xìng)相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方都(dōu)如(rú)此顽固且(qiě)不愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无(wú)法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行(xíng)对(duì)冲并(bìng)不便宜(yí)，因为(wèi)今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好(hǎo)——先是受到中国买家(jiā)不断增(zēng)长的需求的提(tí)振，然(rán)后是银(yín)行(xíng)业危机和美国债务违约引发的避险需求，目(mù)前现货黄(huáng)金仅(jǐn)略低于本月(yuè)早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多(duō)数投(tóu)资者(zhě)都认为，如果债务上限之争(zhēng)僵持(chí)到最(zuì)后关(guān)头，但(dàn)美国政府最终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对(duì)于如果美国政(zhèng)府(fǔ)真的跌(diē)落债务悬(xuán)崖会发(fā)生(shēng)什么，专业人士意(yì)见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预(yù)计(jì)，如果发生违约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准美国国债收益(yì)率上周收于(yú)3.46％，较今(jīn)年高点低(dī)63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时(shí)，债务(wù)上限僵局推(tuī)高了一些期限非常短的国库券收(shōu)益率，这些短期(qī)国库券(quàn)被认为最有可能被延期支付，这加剧了(le)国库券收益率曲线的扭曲(qū)。收益率最高的是6月(yuè)初左右到期的国库(kù)券，因为这批票据最为接近美国财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦(lún)所警告的(de)最(zuì)早在(zài)6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国(guó)财政部能撑过6月中旬(xún)，其(qí)可能会从预期的纳税和其(qí)他收入(rù)措施(shī)中获(huò)得(dé)一(yī)点的(de)喘息空间，从而(ér)能够继续“苟延(yán)残(cán)喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场定价(灰姑娘作者是安徒生还是格林jià)也(yě)表明了一定(dìng)程度的(de)压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局(jú)中，美国长期国债购买量曾激增(zēng)，将(jiāng)10年期国债收益率推至了(le)当时的创纪录低点，与(yǔ)此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球(qiú)股票市值(zhí)蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业(yè)投资(zī)者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员(yuán)那么悲观。道明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到(dào)短期违(wéi)约，市(shì)场反(fǎn)应将给国(guó)会带来提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限闹剧(jù)已经对(duì)美元造成了(le)一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为全球主(zhǔ)要储备货币的(de)地位将面临(lín)风险。

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