随着(zhe)3月进出口数据的(de)出炉，纯(chún)碱市场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短期市场悲观情(qíng)绪有(yǒu)所缓和(hé)。从表象看，进(jìn)出口双双(shuāng)超预期，也显示(shì)出(chū)纯碱(jiǎn)市场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万(wàn)吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月出口(kǒu)14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱(jiǎn)出(chū)口下(xià)降，进口增加，从实际数据来看(kàn)，其(qí)表现超出市场预期。”国投(tóu)安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)去年3月提(tí)升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货分析师张凌(líng)璐表示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱(jiǎn)进口数(shù)量(liàng)超预期增(zēn当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛g)长(zhǎng)。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超过(guò)1万吨，其(qí)余月(yuè)份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口(kǒu)的大量增长主要(yào)集中于部分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进(jìn)口来(lái)补充使用量(liàng)。这部(bù)分(fēn)进(jìn)口(kǒu)增量到港后直(zhí)接进(jìn)入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击(jī)程(chéng)度相对(duì)有限，但在一定程度上可能(néng)会导(dǎo)致下游厂家减少从(cóng)国内厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市(shì)场面临暴风雪等极端(duān)天气、国际地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其(qí)运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球(qiú)能源(yuán)价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口市(shì)场新增南美和非洲的份额，都是带动去年(nián)全(quán)年(nián)纯碱出口大幅(fú)提升的(de)导火索。今年随着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国(guó)内(nèi)多个大(dà)宗(zōng)商品价(jià)格处于全球高位之(zhī)时，纯(chún)碱出口还能(néng)保持(chí)增长态势，也(yě)确实(shí)超出市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　“3月份出口量(liàng)在去年(nián)高基数的基础上进(jìn)一(yī)步增加至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市场预期，显示出行(xíng)业供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。”在方正中(zhōng)期(qī)期货分析(xī)师魏朝明(míng)看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量(liàng)，今年(nián)出口量(liàng)能在去(qù)年高基数(shù)的基础上进一步上扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求具有较强韧性，国际需(xū)求显(xiǎn)著(zhù)走弱的(de)预期有待修正。

　　期(qī)货日报记(jì)者(zhě)了解到，全(quán)球经济的(de)衰退(tuì)预期或(huò)导(dǎo)致全球实体企业承压，海外当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛(wài)纯碱需求可能会受到一定(dìng)影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求(qiú)表现或较(jiào)海外强劲，这在长期(qī)也(yě)可(kě)能影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分析师李(lǐ)嘉豪告诉(sù)记(jì)者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在(zài)于国外(wài)能源的(de)回落背景下供(gōng)应的回归，国内外碱的价(jià)差(chà)收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使(shǐ)得(dé)出(chū)口出(chū)现了(le)环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能是前(qián)期(qī)待发(fā)订单，一部分是(shì)外围(wéi)需求从去年(nián)的出口(kǒu)角度存(cún)在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴(xīng)大产能落(luò)地以前，国(guó)内纯碱紧平衡(héng)的格(gé)局很难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年(nián)高(gāo)增长的态势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口利润上来看，3月出(chū)口均(jūn)价368美元/吨，部(bù)分长协价格可能更(gèng)低，对比国内(nèi)价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注(zhù)纯碱(jiǎn)出(chū)口目的地。“如果国内纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)只(zhǐ)是供至(zhì)国内大型玻璃(lí)厂在海外(wài)的生(shēng)产线，且(qiě)该(gāi)部分用(yòng)量能够(gòu)长(zhǎng)期稳定(dìng)，那么这部分(fēn)用量仍能让出口维持高(gāo)位。但如果是供(gōng)给海外其他地区，可能(néng)会由于海外(wài)需求(qiú)回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐(lù)表(biǎo)示，同(tóng)时也要留(liú)意出(chū)口(kǒu)周期的变化(huà)。通常，我国纯(chún)碱出口周期(qī)45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据(jù)的(de)好转，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一(yī)定能够(gòu)说明(míng)3月(yuè)全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升的趋势仍(réng)是大(dà)方(fāng)向，但由(yóu)于(yú)国内进出口数量占全国产(chǎn)能、需(xū)求(qiú)的比例相对有(yǒu)限(xiàn)，因此对于年度供(gōng)需影响也相对(duì)有限。但集中在某(mǒu)个月或数月，进(jìn)出口超(chāo)预期变化可能会对阶(jiē)段性的行情产生(shēng)情绪和供需(xū)影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周(zhōu)小(xiǎo)燕看来(lái)，目前海外碱厂下(xià)调报价，随着能源价格下调，内(nèi)外价差呈逐(zhú)步(bù)收(shōu)窄(zhǎi)态(tài)势(shì)，预计今年出口相(xiāng)对(duì)去年(nián)下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增(zēng)加，进口有(yǒu)继续增(zēng)加预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格(gé)局(jú)，对纯碱价格形(xíng)成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运行(xíng)的旁(páng)证。魏朝明(míng)认(rèn)为，短期(qī)内市(shì)场悲观预期或(huò)有(yǒu)所消退，纯碱期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场表现来(lái)看，出口走(zǒu)弱的(de)预当兵的人会不会那方面不行，当兵男是不是都精力旺盛期基本(běn)被消化，进口的量相(xiāng)对(duì)来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月(yuè)消息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有十(shí)几万吨的到港量，导致市(shì)场4月的平衡相对宽(kuān)松(sōng)。在他(tā)看来，未来出口的走弱则(zé)更加(jiā)影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有限的(de)情(qíng)况下(xià)，轻碱价格重(zhòng)心(xīn)下(xià)移(yí)会相对(duì)明显。

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