全球头(tóu)号对冲基金(jīn)桥水的最(zuì)新调仓情况曝光了(le)！

　　根(gēn)据其向美国证交会(huì)提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股(gǔ)持(chí)仓市值达到163.88亿美(měi)元（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度(dù)获得(dé)桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了(le)宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可(kě)口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费(fèi)股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观(guān)点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金(jīn)可能正处(chù)于持(chí)续增长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了(le)最新的13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末(mò)的持仓曝(pù)光。据了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的(de)美股持(chí)仓变动情(qíng)况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美(měi)股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的(de)183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组合(hé)仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了(le)225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大(dà)重(zhòng)仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季(jì)度(dù)末晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，卯怎么读，卯足劲是什么意思解释持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年(nián)一季度都进行(xíng)了减持，比如(rú)其第(dì)三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百事可乐(lè)、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市(shì)值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列(liè)第五(w卯怎么读，卯足劲是什么意思解释ǔ)、第(dì)六(liù)大重仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔(ěr)玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领(lǐng)域的(de)强(qiáng)生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持(chí)股(gǔ)市(shì)值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基金美股前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿(yì)美(měi)元；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的(de)相对较多，除(chú)去(qù)前十大重仓(cāng)，桥水还减持(chí)了(le)先锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有(yǒu)拼(pīn)多多，减少了(le)150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数(shù)量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿(yì)美(měi)元。桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季(jì)度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以来出(chū)现较大(dà)涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示，黄(huáng)金可(kě)能(néng)正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端，因为全(quán)球(qiú)对美(měi)元(yuán)去杠杆(gān)化的推动仍是(shì)金价(jià)的长期支撑(chēng)。她(tā)表示(shì)，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金(jīn)在(zài)全球货币市(shì)场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不(bù)会消(xiāo)失(shī)，这是对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸(xī)引投(tóu)资(zī)者(zhě)，以对冲购买力下降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官(guān)鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了他(tā)在(zài)2023年一(yī)季度的(de)最新观察。

　　卯怎么读，卯足劲是什么意思解释他指出，名义支(zhī)出水平高于经济(jì)体的生产能力，导致通(tōng)胀率远高于目标水(shuǐ)平(píng)，美国和其(qí)他西方(fāng)经济(jì)体处于看跌失衡中(zhōng)。为了(le)纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的负面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲(zhōu)经济(jì)体的经济(jì)更(gèng)加接(jiē)近于均衡(héng)——支出与劳动力(lì)产出水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政(zhèng)策(cè)制定者有(yǒu)足够的空间提(tí)振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率(lǜ)（即(jí)现(xiàn)金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况极有可能(néng)在周(zhōu)期(qī)的下一阶段出(chū)现。与西方国家(jiā)相比，中(zhōng)国(guó)、日(rì)本和(hé)许多(duō)亚洲国家和地区处于周期(qī)的不同(tóng)位置(zhì)，这(zhè)些国家(jiā)和地区的政策(cè)制定(dìng)者支持货(huò)币(bì)和信用(yòng)流(liú)动(dòng)，这降(jiàng)低(dī)了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加(jiā)息，桥水基金在其(qí)官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确(què)声明加息将会(huì)暂停，但政策(cè)指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望持(chí)观望态度。这符合我们对当前(qián)形(xíng)势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许(xǔ)多发达(dá)经(jīng)济体都推出了大规模财政刺(cì)激(jī)政策，引发了通(tōng)胀问题。为(wèi)了应对高通(tōng)胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的(de)应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时间(jiān)里，美联储(chǔ)加息500个基点，并(bìng)迅(xùn)速减持债券(quàn)。目(mù)前(qián)，虽(suī)然美国经济(jì)尚未出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如(rú)果(guǒ)美联(lián)储进一步收紧政策，银行业(yè)就(jiù)会(huì)继(jì)续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银(yín)行(xíng)被接管，再次凸显(xiǎn)美(měi)国金融体系面临压力，股市(shì)和债(zhài)券(quàn)收(shōu)益率出现下跌。美国可(kě)能(néng)需要（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储可(kě)以(yǐ)评估(gū)形势再做出决策。

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