大型股推动了2023年的美股市(shì)场的反弹，但这(zhè)种情况可(kě)能不(bù)会持续太(tài)久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认(rèn)为，随(suí)着(zhe)经济(jì)衰退逼近，这些市场(chǎng)领军股(gǔ)现在面临(lín)的抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受(sh马云的钱属于个人吗òu)采访时表示，“到(dào)目前为(wèi)止，股市马云的钱属于个人吗一直(zhí)保持稳(wěn)定，更多的是(shì)向优质(zhì)资产(chǎn)和现金转移，这种情况比我们想象的要持(chí)续(xù)得长(zhǎng)一些，但(dàn)我们仍然(rán)认为，最终(zhōng)股价将更全(quán)面(miàn)地(dì)反映经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退(tuì)的可能性。”

　　他解释道，看(kàn)涨(zhǎng)势头集中(zhōng)在一(yī)个领域，因此(cǐ)只有少数几(jǐ)只(zhǐ)大型(xíng)公(gōng)司的股(gǔ)票引领市场(chǎng)走(zǒu)高。他同时(shí)也补充道，市场行为通常与增长放缓(huǎn)的(de)经济环境有关。

　　“这(zhè)是(shì)典(diǎn)型(xíng)的周期后期(qī)行为，即随着经济增长(zhǎng)开始减速，但并未(wèi)进入负增长(zhǎng)区间，资金就(jiù)会(huì)流向更(gèng)优质的(de)股票(piào)，并且越来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着(zhe)美国经济数据开始向收缩的方向恶化，投资者将越来越(yuè)看空股市，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在(zài)某个时候，当(dāng)增长数据开始进一(yī)步减(jiǎn)速，向负增长方向(xiàng)滑去(qù)时，你(nǐ)往往会(huì)看到对高质(zhì)量资产的投资(zī)转向对现金的投(tóu)资(zī)。”

　　这就意味着，这些大(dà)型公司股价的稳(wěn)定可能(néng)是暂(zàn)时(shí)的，Hunter称(chēng)，“它们可能比(bǐ)周(zhōu)期性公(gōng)司面临更大的风险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出(chū)，“我们的观(guān)点是，大型(xíng)科技股一直受益(yì)于其他行业的抛售，但(dàn)最(zuì)终(zhōng)一旦这种(zhǒng)轮转结(jié)束，这些指数将相当脆弱。这种(zhǒng)分散通(tōng)常(cháng)发生在(zài)市场反(fǎn)弹的后期。”

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