金(jīn)融界5月22日消息(xī) 日本(běn)股市走出了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘(pán)，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日经225指数(shù)收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新高，同时也是自(zì)日(rì)本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘(pán)价。今年以来，日经(jīng)225指(zhǐ)数涨超(chāo)19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本(běn)可能正接(jiē)近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不(bù)可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资(zī)者(zhě)对日本(běn)股票需(xū)求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。

　　不(bù)过，日本企业部(bù)门(mén)仍然是日本股(gǔ)票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火(huǒ)索(suǒ)

　　尤(yóu)其是股(gǔ)神巴菲(fēi)特的(de)出手，成为日(rì)本股(gǔ)市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露(lù)，其(qí)收购(gòu)了(le)日本(běn)前(qián)五大贸易公(gōng)司(sī)每家(jiā)略高于(yú)5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事(shì冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释)和丸红。自首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大(dà)了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在(zài)美国以外任何其他国家(jiā)都多。今年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将(jiāng)进(jìn)一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)的他还在上(shàng)个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决(jué)定其实非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都(dōu)有过业(yè)务来往。从(cóng)整体来(lái)看，这些公司能够(gòu)支付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一(yī)大(dà)堆业务，同时(shí)我们还(hái)能(néng)通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没(méi)有告(gào)诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的部分(fēn)原因是为(wèi)了向这些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因为(wèi)接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是老的辣(là)。

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他(tā)大(dà)佬也(yě)在紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月初造访日本(běn)东京(jīng)的(de)还(hái)有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时(shí)候决定重新在东京开(kāi)设办事(shì)处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本(běn)股(gǔ)市的什么(me)？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日(rì)经(jīng)中文网，日本(běn)综合商(shāng)社的(de)2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财报(bào)（国际(jì)会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商(shāng)社的合(hé)计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国(guó)著(zhù)名投资家沃(wò)伦·巴菲(fēi)特(tè)开始大(dà)量持股的2020财(cái)年（截至(zhì)2021年3月）的(de)4倍(bèi)以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利(lì)润(rùn)在短短2年(nián)时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也(yě)上涨(zhǎng)到了巴菲特(tè)宣布持有股票的2020年(nián)8月的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和美国可口可(kě)乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安国(guó)际宏观(guān)在研报中指出在过去的(de)三十年中(zhōng)，日(rì)本经历了漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认(rèn)为将(jiāng)会(huì)撤离世界舞台的中心(xīn)。但其(qí)并没有完(wán)全失去竞(jìng)争优势(shì)，与此同时，在国际格局(jú)大(dà)变化的背景下(xià)，日本经济的边(biān)际(jì)变化值得(dé)研究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新的地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮(bàn)演了更加冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释重要的角色，同时日(rì)本在芯(xīn)片等(děng)产业发展(zhǎn)中(zhōng)野(yě)心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边(biān)际上的重要(yào)变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发(fā)现日本的(de)设备投(tóu)资(zī)开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动(dòng)力的下滑(huá)趋势(shì)固(gù)然不(bù)可(kě)避(bì)免，但良好的医疗(liáo)体系以及(jí)人工智能的发展，也意(yì)味着劳动力萎缩的风险(xiǎn)在(zài)一定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管层的(de)推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动企业经营能力(lì)的改善(shàn)和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓励企业(yè)公(gōng)开(kāi)回购成为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。尤(yóu)其是在(zài)今年3月(yuè)底，东京证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要(yào)求上市公司(sī)提高企业价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提升(shēng)股(gǔ)价后(hòu)，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热(rè)潮。

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