金(jīn)融(róng)界(jiè)4月26日消息 国内期货市场早(zǎo)盘收盘，商(shāng)品期(qī)货跌多涨(zhǎng)少，沪锡(xī)、玻(bō)璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油(yóu)跌近2％，焦(jiāo)炭(tàn)、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短纤、低(dī)硫燃料油、纸(zhǐ)浆、沪(hù)铜(tóng)跌(diē)超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下(xià)看胆量 向上无驱动 玻璃(lí)行(xíng)情波动较大

　　短期(qī)SA属于估值合适做多但是(shì)驱动有限的阶段。前期我们做空纯碱的(de)原因(yīn)在(zài)于4月偏宽松的(de)预期(qī)下，存(cún)在累库和订单下滑导致的现货价格下降，近几周现货也基本兑现(xiàn)，期货(huò)重心下移(yí)。从09可能的向上(shàng)驱动来看，检修、可流通(tōng)现货、投(tóu)产延迟这三点可能会构成反弹的(de)驱动(dòng)。而目前来(lái)看，投产的变(biàn)数(shù)预(yù)计(jì)不大；中游(yóu)库存偏(piān)低，但是现货反(fǎn)馈并不存在缺货迹象，基差表现同样偏(piān)弱(ruò)；因此(cǐ)09反弹的(de)驱(qū)动(dòng)依说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用旧是等待检修的兑现造成(chéng)现货的(de)趋紧反馈，短期确难见(jiàn)得。策略上，SA现货存(cún)在企稳的(de)迹象，但是驱(qū)动依旧(jiù)是等待(dài)检修兑现，可选(xuǎn)择9-1正(zhèng)套的方(fāng)式入场，等待(dài)驱(qū)动。

　　从(cóng)3-4月的(de)需求来看，玻璃(lí)的表(biǎo)现环比和(hé)同比上都是相(xiāng)当出(chū)类拔萃，日均水平持平去(qù)年8月份和2021年旺季的水平，而这一点和下游反馈和实际地产(chǎn)的表现并不匹配。同说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用时(shí)，我们(men)观察到(dào)下游原片库存基本补至2022年年初(chū)水平；进入五月，我们还(hái)是得考虑梅雨季的因(yīn)素，往年下游存在压缩原片(piàn)库(kù)存的可能性。但是从(cóng)近(jìn)期的现(xiàn)货反馈来看，各家玻璃厂继续上调现(xiàn)货价格，产销(xiāo)维持在较(jiào)高水平，因此(cǐ)近月确实难以(yǐ)出(chū)现回撤，总体还是正套思(sī)路。

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