曾号称“广州第(dì)一民(mín)企”，也是最(zuì)低(dī)调的(de)“世界500强”之(zhī)一(yī)的(de)雪松控股，早已变得大厦将倾。

　　曾经(jīng)最引以为傲，也是(shì)为雪松系(xì)创始人张(zhāng)劲戴上(shàng)“世(shì)界(jiè)500强”“福布斯富(fù)豪榜”“中国好老板”等(děng)多个光(guāng)环的(de)“供应链金融”业务，如今正式被定(dìng)性为“非法吸收公众存(cún)款”立案查处，其本人也被(bèi)正式采(cǎi)取(qǔ)刑事强制(zhì)措施。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即雪松发展）公告称(chēng)，近(jìn)日(rì)，公司无(wú)法(fǎ)与实(shí)际控制人(rén)张劲取得联(lián)系(xì)，无法确(què)定(dìng)其失联的具体原因。

　　而就在5月7日，广州(zhōu)市公(gōng)安局黄浦(pǔ)分局(jú)发(fā)布公告称，因涉嫌(xián)非法吸收公众(zhòng)存款，广东(dōng)圆方(fāng)投资有限(xiàn)公司（以下简称“圆方投(tóu)资”）等(děng)已被(bèi)立案查(chá)处。公安机(jī)关已对主要犯罪(zuì)嫌疑人张某等人采取刑事(shì)强制(zhì)措施。

　　公安机(jī)关(guān)已依(yī)法提取相(xiāng)关涉案(àn)数(shù)据，并已委(wěi)托专业机构进行独立鉴定(dìn帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好g)和司法(fǎ)审计，已对涉案(àn)相关(guān)资产予以(yǐ)查(chá)封、扣押、冻结。目前案件正在进一步(bù)侦办中。

　　企查(chá)查(chá)显示(shì)，圆(yuán)方投(tóu)资的背后正是雪松控(kòng)股。种种迹象表明，“张某”也(yě)就是雪松控股(gǔ)的实(shí)际控制人张劲(jìn)。

　　噩耗传来，原本还对张劲一年多之前承诺(nuò)的理财(cái)兑付方案(àn)抱有一线希望的投资人，瞬间破防(fáng)。

　　本就股价(jià)不(bù)振且“披星戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股价接连跌(diē)停三天，截至5月10日报收3.62元/股(gǔ)，总市值(zhí)已不(bù)足20亿元。

　　二十(shí)年登顶世界500强

　　公开资料显(xiǎn)示，雪松控股的前身为1997年(nián)成(chéng)立的君(jūn)华(huá)集团，是一家主营房地产的企业(yè)，总部位于广州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元，被广东省委省政府(fǔ)评为(wèi)广东省百强(qiáng)企业。张劲的野心也随之展(zhǎn)露，逐(zhú)步开始(shǐ)涉猎包括(kuò)大宗商品、供(gōng)应链、化工产(chǎn)业、文(wén)旅(lǚ)等众多领(lǐng)域，收(shōu)购(gòu)了包括齐翔腾达(dá)、希努尔(ěr)（即雪松发(fā)展）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月(yuè)，张劲重组(zǔ)了公司的产业版(bǎn)图，雪松控(kòng)股(gǔ)应运而生，资产(chǎn)规模迅速飙(biāo)升(shēng)。在张劲的构想中，雪松控(kòng)股实现“三个万亿(yì)”目(mù)标也只是手(shǒu)到擒来(lái)，即“万亿销售额、万亿(yì)资(zī)产(chǎn)、万亿市值”。

　　要知道(dào)，2015年整个雪(xuě)松系的营收规模也才593亿元。

　　据公司官网(wǎng)介绍(shào)，雪松控股致力于成为(wèi)全球领(lǐng)先的大宗商品(pǐn)综合性(xìng)产业(yè)集团，在全球范(fàn)围内(nèi)积极拓展大宗商品(pǐn)产业链(liàn)，聚焦(jiāo)大宗(zōng)商品(pǐn)资源、供应链服务等核(hé)心领域，加快推动(dòng)新材料、新技术创(chuàng)新突破(pò)，同时(shí)围绕主(zhǔ)业(yè)布局开展产(chǎn)业(yè)投资及城市综合配套(tào)服务。

　　2018年(nián)，雪松控股(gǔ)凭(píng)借独一无二的供(gōng)应链业务(wù)迅速(sù)提升资产规模(mó)，营收已经(jīng)翻了(le)好几倍，超(chāo)过2800亿(yì)元，成功跻身“世界500强”，并在(zài)此(cǐ)后(hòu)连续四(sì)年登榜。2019年，张劲被(bèi)评为中国最具影响力的50位商界(jiè)领袖。

　　熟悉的(de)“理财兑付危(wēi)机”

　　2020年1月起，供(gōng)应链(liàn)业务规模遇到“瓶(píng)颈”之后的雪松控股，开始打着“供应链金融(róng)”的旗(qí)子，以所谓的“应(yīng)收账款(kuǎn)”为底层(céng)资产(chǎn)，假借各类金交所、产交(jiāo)所、伪金交所通道，超过350只违规“理财产品(pǐn)”面向自然人发售。

　　根据雪(xuě)松高管(guǎn)和(hé)投(tóu)资(zī)者(zhě)沟通时公(gōng)布(bù)数(shù)据，雪松方面(miàn)对(duì)外发行的理(lǐ)财产品存(cún)量(liàng)规模大约在200亿元左右，涉及投资人(rén)约8000人。

　　然而好景不长，短短一年(nián)时间，雪松信托自(zì)2021年(nián)4月开始出(chū)现理财产品发生大面积逾期(qī)。违约之(zhī)后，雪松(sōng)控股(gǔ)方(fāng)面(miàn)曾(céng)陆续发布多次口头或书面兑付(fù)方案(àn)，均未(wèi)能(néng)实现。

　　东窗事发前(qián)夕(xī)，雪松(sōng)控股在2021年12月(yuè)出具的兑付计划显示(shì)，此(cǐ)前逾期(qī)产品的兑付自2022年1月起陆(lù)续执(zhí)行，最晚至2023年6月完成(chéng)。

　　例(lì)如2022年1月兑(duì)付2021年(nián)8月前到(dào)期的产品(pǐn)本(běn)金10％；2022年3月兑付2021年9月(yuè)-12月(yuè)到期的产(chǎn)品本金10％；2021年12月前(qián)到期的(de)产品其(qí)余(yú)未兑付本金自2022年6月(yuè)起(qǐ)分四次兑付（6月/9月(yuè)/12月/2023年3月(yuè)），兑(duì)付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还将出(chū)台实(shí)物资产(chǎn)兑付补充(chōng)方(fāng)案，供投资者选择。

　　不(bù)过，连(lián)春节(jié)前夕(xī)的首(shǒu)次兑付都无法如约完成，终(zhōng)于(yú)点燃了投资人的怒火。

　　2022年(nián)除夕(xī)前夜(yè)，雪松控股发了一封落款(kuǎn)为(wèi)董事长、实(shí)控人张劲的致歉信，称(chēng)受各种因素影(yǐng)响，资产处(chù)置及(jí)回款计划未能按照预期(qī)方案落(luò)实，公司外部协调资金的努力，也(yě)未能取得实质性(xìng)效果(guǒ)，致(zhì)使原本定应于当月底完成的兑(duì)付无法完成。

　　不一样的“配方”帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好ong>

　　由于理财产品(pǐn)无法兑(duì)付(fù)而暴雷(léi)，这与近年来恒大等房地产企(qǐ)业暴雷路径如出(chū)一辙。

　　但不同的是(shì)，两者(zhě)的(de)底层逻辑大相径庭(tíng)，更加令人无法接(jiē)受。

　　投资人(rén)调查发(fā)现(xiàn)，这总(zǒng)规模200亿(yì)元、350余只理财产品(pǐn)背后，构筑(zhù)的是(shì)一(yī)个庞大的融资(zī)网络，涉及(jí)企业数量(liàng)高达63家，除了或明或暗(àn)的雪松系(xì)公司，还(hái)有(yǒu)大量的假央企(qǐ)、伪国企帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好。而作为底层资产的应收账款，系建立在涉(shè)嫌虚假的“空(kōng)转”贸(mào)易行为之上。

　　同时，深交所也向雪松(sōng)系两家上市(shì)公司雪(xuě)松(sōng)发(fā)展(zhǎn)和齐翔腾达下(xià)发(fā)关注函，要求其核实(shí)媒体曝出的数十(shí)家(jiā)空壳公司是否为公司的供应商或客户(hù)，并说明公司是否参与雪松信托(tuō)产(chǎn)品底层资产的应收账款相关的供(gōng)应链业务。

　　所谓“空转”贸易，即做(zuò)假账。换句(jù)话说(shuō)，支撑这场(chǎng)供应链金融的(de)底层(céng)资(zī)产原本就是(shì)雪松系(xì)自导自演的一场(chǎng)戏。

　　雪松的供(gōng)应链业(yè)务相当(dāng)大一(yī)部分原本(běn)就是(shì)一场“融资性贸(mào)易(yì)”，即(jí)通过在体系(xì)内的“闭环(huán)”不断空(kōng)转交(jiāo)易量做(zuò)大规模，继而获取(qǔ)更多融资(zī)，这与(yǔ)数年前大范围爆(bào)发的P2P骗局如出(chū)一辙。

　　要知道(dào)，就在几年前的2015年，全国(guó)范围内(nèi)出现大范围股灾(zāi)时，张劲曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府不如(rú)靠自(zì)己，公司员工如果有(yǒu)炒(chǎo)股(gǔ)做杠杆(gān)爆仓危(wēi)机的，尽快向公司反映，公(gōng)司提供现金支持(chí)。炒股严重影响到个人生活的，也可以和公司提出(chū)支援(yuán)。”

　　也正是这段话，瞬(shùn)间(jiān)让打工人(rén)泪目(mù)，把(bǎ)这家名声不显的企业名闻全国，张(zhāng)劲(jìn)也被(bèi)冠以“中国好老板”的名头。

　　谁能(néng)想到(dào)，几年前大家心目中的“好老板”突然(rán)成了“老戏骨”，不仅(jǐn)自身难保，甚至还(hái)是(shì)利用虚构的资产来套(tào)取(qǔ)员工钱财。

　　以至(zhì)于2021年兑付危机爆发之时，雪松及张劲本人所做出的承(chéng)诺(nuò)三番五(wǔ)次食言，依然有人表(biǎo)示愿意与其共度(dù)难关，直到(dào)日前(qián)公安(ān)机(jī)关立案公告传(chuán)来(lái)。

　　多(duō)人落网(wǎng)，资不(bù)抵债

　　需(xū)要指出的是，警(jǐng)方通告中所披(pī)露(lù)的圆方投资只是雪(xuě)松系金融业务的经办公司之一。

　　有知情人士向观察者网(wǎng)透露，由于涉案(àn)关联公(gōng)司过多，不便(biàn)逐一(yī)列出，所以(yǐ)用(yòng)“圆方投资等公司”指代(dài)。

　　其表示，自2022年初至今一年多，经侦部门对雪(xuě)松涉嫌非法集(jí)资的调查早已在持续进行(xíng)，对于张(zhāng)劲及其他(tā)多为雪松(sōng)系高管(guǎn)的控制也早已开始。

　　从公安(ān)程序上来讲，通常公告披露(lù)此次(cì)对张劲(jìn)采取刑事(shì)强制措(cuò)施(shī)，意味(wèi)着基(jī)本案情(qíng)已调查清楚，对于整个(gè)雪松系公司涉嫌非法吸收公众存款案进入“收网”状态。

　　从此前公开消(xiāo)息来看(kàn)，雪松控股(gǔ)“失联”高管也远不(bù)止(zhǐ)张(zhāng)劲一人。

　　4月(yuè)12日，齐(qí)翔腾达公(gōng)告(gào)称，公司工作人(rén)员多(duō)次通过电话(huà)、微(wēi)信等(děng)方(fāng)式与公司(sī)董(dǒng)事陈晖联系，均无法与其本人(rén)取得联系(xì)，也无法确(què)定其失联(lián)的具体原因。

　　而陈(chén)晖正是“雪松系”派驻董事之一，其兼任(rèn)雪(xuě)松控(kòng)股集(jí)团、雪松实业(yè)集团的(de)董事，还在广州(zhōu)雪(xuě)松文化旅游投(tóu)资有(yǒu)限公司、广州(zhōu)市雪(xuě)松互联(lián)网小额贷款(kuǎn)有(yǒu)限公司等数(shù)十(shí)家(jiā)公司担任董(dǒng)事(shì)、监事等职务。

　　亦有媒(méi)体(tǐ)报道称，原雪松(sōng)控股副总裁、雪松控股二号人物林伟龙，以及曾在集团内主管资金的头号人物谢少彬等人，也在半(bàn)年前就已(yǐ)经被(bèi)控制。

　　同时，整个雪松系的崩(bēng)塌速(sù)度也与日俱(jù)增。

　　目前，雪松发展由于连年亏损已经再次发(fā)布退市风险提(tí)示(shì)。

　　另一家(jiā)A股主要上市公(gōng)司齐翔腾(téng)达，也(yě)在5月4日公告称，山(shān)东能源集团新材料公(gōng)司要约(yuē)收(shōu)购(gòu)实(shí)施完毕，本次要约收购系山能新材料(liào)作为重整投资人通过(guò)重整程序取得(dé)齐(qí)翔(xiáng)集团 80％ 股权(quán)，进而间接(jiē)控(kòng)制(zhì)齐翔集(jí)团所持有的(de)上市(shì)公司 45.91％股(gǔ)份而触发，意味着齐翔(xiáng)腾达将易主山东国资。