为了让自(zì)己的(de)限售(shòu)股解禁后(hòu)能(néng)获(huò)得好的回报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家的股票价格(gé)，然后高位出货(huò)。

　　最近(jìn)，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处罚(fá)决定(dìng)书，引发市场关注(zhù)。时为(wèi)新美星董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续(xù)自己(jǐ)减持(chí)获(huò)利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，控(kòng)制35个证券账户(hù)，利(lì)用资金优势、持(chí)股优(yōu)势，连(lián)续(xù)集中交易(yì)新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监(jiān)会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万元；还(hái)对何德平(píng)信息披露违法违规，给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票(piào)

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根据证监会行(xíng)政处罚决(jué)定书披露的信息，新美(měi)星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制(zhì)人何德(dé)平(píng)和(hé)他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文(wén)化传播有限(xiàn)公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些(xiē)钱部(bù)分(fēn)来自他们所掌控的上海海得泽(zé)广(guǎng)投(tóu)资管理中心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称(chēng)海得泽(zé)广）减持“新美(měi)星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托(tuō)蒋维对“新(xīn)美星(xīng)”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德平所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金(jīn)后，即(jí)开始(shǐ)利用控制的证券账户并联合其他市场资金(jīn)在二级(jí)市场买入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其操(cāo)作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识(shí)并联合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在此(cǐ)期间(jiān)，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传(chuán)递(dì)、沟通各(gè)自操盘情况，以利于两方交易决(jué)策，更(gèng)好地共同抬(tái)高“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中交(jiāo)易(yì)“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价(jià)、集(jí)中出货(huò)

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看看，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比(bǐ)例(lì)超20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占(zhàn)市场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账户组具(jù)备资金优势和(hé)持股优势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大(dà)量买入(rù)“新美(měi)星”，当日申买排(pái)名第一，竞(jìng)价买入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期(qī)初(chū)增加(jiā)1哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思24.23％，持股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组(zǔ)有两段典(diǎn)型(xíng)的拉(lā)抬期间(jiān)：2019年(nián)3月1日(rì)至(zhì)3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至(zhì)3月22日，以不低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日(rì)，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施(shī)盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖出获(huò)利的行(xíng)为。经测算，扣除佣金(jīn)和(hé)相关(guān)税费(fèi)，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是委托(tuō)理财(cái)、而(ér)非操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚(fá)没近(jìn)亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代(dài)理人提出多点申诉意见(jiàn)，请求不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案(àn)证据不足(zú)以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳(fāng)委托(tuō)，联合他(tā)人操纵股价，一是(shì)“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托(tuō)理财(cái)关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有(yǒu)将其与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新(xīn)美星的情况告知黄(huáng)秀芳(fāng)或何德平，涉(shè)案哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思股东名册并非黄秀芳向蒋维提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向(xiàng)黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈过股东(dōng)名册(cè)；四是(shì)蒋维没(méi)有与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武就各自账户交(jiāo)易新美星(xīng)的盈亏分(fēn)配进行约定；五(wǔ)是(shì)蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李(lǐ)传武账(zhàng)户组(zǔ)交易行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不(bù)受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六(liù)，何德平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀(xiù)芳(fāng)系独立(lì)法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便夫妻或(huò)一致(zhì)行动人(rén)中一方存在不当行(xíng)为(wèi)，不应推定或认(rèn)定另(lìng)一(yī)方承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武，及(jí)他们的代理人(rén)也就是否(fǒu)合谋、部(bù)分账(zhàng)户(hù)的控制关系、委托理财关系等(děng)提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事人及其代(dài)理(lǐ)人的主要陈述意见(jiàn)不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，本(běn)案为多(duō)个主体参与、多(duō)个环(huán)节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完(wán)成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保(bǎo)证金，委托(tuō)其通过二级(jí)市场交(jiāo)易影(yǐng)响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋维会(huì)向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知悉(xī)并参与了(le)本案行为；上(shàng)述行为(wèi)的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响“新(xīn)美星”股价(jià)的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股(gǔ)价的(de)行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期间和(hé)责任承担，证监(jiān)会表示(shì)，由(yóu)于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控制的(de)账户交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美(měi)星”客观上(shàng)为(wèi)后续的合谋操纵起到一定(dìng)程度(dù)锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上(shàng)市公司(sī)的合作，知(zhī)道蒋维已经有(yǒu)一定底(dǐ)仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传(chuán)武的违(wéi)法期(qī)间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德(dé)平一(yī)致。在(zài)此基础(chǔ)上，在认(rèn)定及(jí)处罚(fá)时将合(hé)谋(móu)各方视为一个整(zhěng)体，不区别(bié)对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述(shù)行为违反了2005年《证券法》第七(qī)十七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条(tiáo)所述的(de)操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券市场行(xíng)为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被(bèi)予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披露违(wéi)法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市(shì)前(qián)，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持有(yǒu)公(gōng)司80万股股份，占新美(měi)星上市时(shí)总股本的(de)1％。上(shàng)市后，该(gāi)部(bù)分股(gǔ)票继续由海得(dé)泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何(hé)德平信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出(chū)：第一，海得泽(zé)广与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人(rén)不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借(jiè)款本息。第二，涉(shè)案股(gǔ)份仅为1％，不具(jù)有重大性(xìng)，不对(duì)投(tóu)资者决(jué)策产生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三(sān)，即便认定代持(chí)成立，何德平(píng)对(duì)借款(kuǎn)、还(hái)款等事项，不(bù)参与、不(bù)知情，没有主观过错(cuò)，不应受到处(chù)罚。综(zōng)上(shàng)，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问(wèn)笔(bǐ)录(lù)、海得泽广交(jiāo)易(yì)流水(shuǐ)、资金(jīn)流(liú)水及相关银行账户流(liú)水，结(jié)合何德(dé)平、黄秀芳(fāng)的(de)配偶关系，代持资(zī)金和减持(chí)所得系(xì)家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当事人所(suǒ)提相(xiāng)关理由不具有事(shì)实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，何德(dé)平(píng)作为上市公司(sī)实(shí)际控制人，未(wèi)如实告知上市公司(sī)上(shàng)述(shù)持股情况，导致新美(měi)星在(zài)相关公(gōng)告中均未披露相关(guān)情(qíng)况，导(dǎo)致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平(píng)的行哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证(zhèng)监(jiān)会决(jué)定：就信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)行为，对何(hé)德(dé)平给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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