近期(qī)市场风(fēng)向(xiàng)变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗(luó)德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁(níng)王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有(yǒu)距离(lí)，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我(wǒ)们(men)一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为中国平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华(huá)化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业19相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资料(liào)显示，这(zhè)三只基金中，施(shī)罗德(dé)国际精选基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)大中华和施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料(liào)中并(bìng)未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。不(bù)过，记者梳理发(fā)现，施罗(luó)德对中国(guó)新能源车(chē)产业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电(diàn)动车(chē)供(gōng)应链；二是技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是(shì)医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日(rì)益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国的脱碳(tàn)行动(dòng)变得(dé)越来越重要。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国(guó)在这方面为投资者提(tí)供了重(zhòng)要的机(jī)会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价值链的(de)供应方面是全球的(de)领导者，同时(shí)中国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位。可(kě)能很多人不知(zhī)道的(de)是，全球2022年(nián)销售(shòu)的所有电动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国(guó)销售的。

　　整车(chē)制(zhì)造之(zhī)外，中国(guó)也是(shì)全球电(diàn)动车(chē)基(jī)础设施最完善的国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国平均一(yī)个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施罗(luó)德(dé)官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中(zhōng)，有(yǒu)许(xǔ)多公司正在在(zài)各自(zì)的领域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电(diàn)池和(hé)电机(jī)温控的关(guān)键(jiàn)组(zǔ)件的生(shēng)产商。该公司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份(fèn)额(é)，并在(zài)电动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥有超(chāo)过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全(quán)球(qiú)电动汽(qì)车专家以及福特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据(jù)市场份额——在法规的支持下，该公司的增(zēng)长(zhǎng)潜力(lì)是可预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)联(lián)投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金(jīn)也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市场(chǎng)共(gòng)计36家动(dòng)力电(diàn)池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池企业动力电(diàn)池装车(chē)量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧(jiù)较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽(qì)车动力电池产业(yè)创新(xīn)联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科(kē)分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能(néng)科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙(lóng)头企业(yè)，宁德时代于(yú)2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示(shì)，截至(zhì)5月14日，最近(jìn)7天北(běi)向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居(jū)北向净(jìng)流入(rù)榜(bǎng)首。北向资(zī)金(jīn)净流入较多的其它个股还包括宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设(shè)银行、比亚迪(dí)、中国石化(huà)。北向资金净流出较多的个(gè)股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒(héng)瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的(de)位置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全(quán)性(xìng)、生命(mìng)周期和不含钴等特(tè)征而受(shòu)到(dào)欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政府(fǔ)的脱碳计(jì)划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领导者也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同所有的(de)投资者，他(tā)们的判断也可能是错(cuò)的(de)。例如，若(ruò)未(wèi)来(lái)新的电池技术出(chū)现，宁德时(shí)代的(de)竞(jìng)争(zhēng)优势不复(fù)。随着电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代若不(bù)能(néng)保持利润(rùn)率。宁(níng)德时(shí)代和(hé)电动车厂商的关(guān)系若不(bù)能(néng)维系。这(zhè)些因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外资都在加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中(zhōng)国(guó)基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持(chí)有的前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互(hù)联(lián)网或者食品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴巴(bā)11.66％。

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