近期(qī)交(jiāo)易(yì)商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律(lǜ)调(diào)查(chá)，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已对多家金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗)国(guó)银行间市场交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)（下(xià)称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银(yín)行间债券市(shì)场自(zì)律处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对中(zhōng)国建设银行(xíng)股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融资(zī)工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年(nián)建行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业债券融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出(chū)口(kǒu)银行芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗(xíng)金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发(fā)现(xiàn)，大(dà)连(lián)银行(xíng)等多家(jiā)机(jī)构存在(zài)债券代持交易等违规行为。其中，大连银(yín)行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度(dù)不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估(gū)交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参(cān)与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银(yín)行已被(bèi)启动(dòng)自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测(cè)工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期(qī)在查处四平(píng)市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理(lǐ)规则，被交易商(shāng)协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查的还有光(guāng)大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报的数(shù)据，2022年全(quán)年(nián)，交(jiāo)易商协会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违(wéi)规(guī)案(àn)件立案(àn)调查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂(zàn)停一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责任人(rén)被认定不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通报的原因(yīn)包括低(dī)价包销多期(qī)债务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部(bù)分(fēn)债务融资工具未按照发行文(wén)件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资(zī)工(gōng)具挤占了其他(tā)投资人的正常投(tóu)标，违背了公(gōng)平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造(zào)成了(le)一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)参(cān)与机构在从事相关业务(wù)过程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立市场责(zé)任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自律规(guī)则要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维护银行间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作为银行间市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高市场流动(dòng)性(xìng)、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实(shí)提升做市(shì)交易能(néng)力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽(suī)然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管(guǎn)专(zhuān)家(jiā)周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报(bào)》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要(yào)求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销机构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银行特别是国(guó)有(yǒu)大行来说，也需(xū)要(yào)肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责(zé)任，切(qiè)实维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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