财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提(tí)明(míng)确主线，今年(nián)接下来的(de)市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财(cái)联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市公司年(nián)报一(yī)季报(bào)的披(pī)露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此(cǐ)前连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第(dì)四(sì)次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构(gòu)上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估(gū)和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主(zhǔ)题(tí)“中特(tè)估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判(pàn)断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币(bì)政策的(de)推出，且国内经济温和复(fù)苏(sū)背(bèi)景下，权益(yì)市场(chǎng)整(zhěng)体行(xíng)情预(yù)计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目(mù)前市(shì)场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内(nèi)，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预(yù)期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的(de)“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚(jù)集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián一个男的长期不碰他老婆是什么原因)续调整四个交易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让(ràng)追(zhuī)高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没(méi)有能延续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公(gōng)募基金观(guān)点反(fǎn)馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间(jiān)，新能源(yuán)距离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势(shì)正在(zài)慢慢(màn)聚力(lì)。从(cóng)近一周基(jī)金回报(bào)率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的(de)均(jūn)为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基(jī)金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期(qī)，市场很难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整体观(guān)点是(shì)大(dà)概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一季报定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的(de)风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，投资者(zhě)需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活性。策(cè)略的(de)整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运(yùn)行(xíng)总体(tǐ)延(yán)续修复(fù)的态势(shì)、但修(xiū)复的(de)基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常(cháng)的行(xíng)为，不(bù)必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋(一个男的长期不碰他老婆是什么原因qū)势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能(néng)会误判(pàn)方(fāng)向。边(biān)走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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