本周铁矿石期货价格大幅(fú)下挫，截至21日下午收(shōu)盘，大(dà)商所(suǒ)铁(tiě)矿(kuàng)石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截(jié)至下午5点，新加坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周后几个交易日，铁矿(kuàng)石(shí)期货一直处(chù)于下(xià)跌(diē)的(de)态势(shì)，本周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价格指数呈现振荡(dàng)运行(xíng)态势(shì)。

　　兰格钢铁网监(jiān)测(cè)数据显示(shì)，截至2023年(nián)4月(yuè)21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感5％澳粉指数110美元(yuán)/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块(kuài)指数(shù)126美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿石(shí)本周(zhōu)加速(sù)下行，直接原因源于成(chéng)材表需继续走弱(ruò)，二季(jì)度(dù)以来成(chéng)材消费(fèi)持续低迷，市场对“旺季不(bù)旺”担忧进一步发酵。成(chéng)材价格下降(jiàng)使得钢(gāng)厂(chǎng)利润被进(jìn)一步压缩，本(běn)周铁水产量出现见顶(dǐng)回落，下游(yóu)需求(qiú)走(zǒu)弱开始对炉料端(duān)价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更(gèng)为(wèi)明显(xiǎn)。当前铁矿(kuàng)的(de)5-9价(jià)差已扩大至历史(shǐ)同期(qī)最高水(shuǐ)平(píng)，铁(tiě)矿石现货价格受(shòu)高铁(tiě)水产(chǎn)量的刚性支撑相较坚挺，支撑(chēng)近月合约价格(gé)。而远月合约开始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明显。

　　“经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感3月中旬以来(lái)，由于需(xū)求复苏不畅，成(chéng)本中枢下移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色(sè)系期货整体走弱(ruò)，品种间形成(chéng)负反馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管地产销(xiāo)售明(míng)显好转(zhuǎn)，但(dàn)传导至投资端尚需时间(jiān)，一(yī)季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹(wén)钢表需基本和去(qù)年同期持平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂(chǎng)减产(chǎn)降(jiàng)库意(yì)愿增强，对原料需求构成压力。”国(guó)投安信期货高级分(fēn)析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分(fēn)析(xī)师马亮认为(wèi)，近期市场对(duì)于国(guó)内钢厂减产担忧的不断加重导(dǎo)致铁矿石出现连续(xù)下跌。

　　基本面方面，外矿短期(qī)到港压力不(bù)大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总(zǒng)量矛盾不明显。港口库存本(běn)周止跌(diē)回(huí)升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内库存(cún)明显低(dī)于(yú)历史平均水平，低库存有望成为(wèi)常态，对补库(kù)不应有过高(gāo)期待(dài)。海外主(zhǔ)流铁矿石二季(jì)度将逐步进入发(fā)运旺季，力拓一(yī)季(jì)度铁(tiě)矿石(shí)发(fā)运创同期纪录，淡水河谷一季(jì)度(dù)产量也(yě)同比增加，到港压(yā)力将(jiāng)增(zēng)加。“国(guó)产矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步(bù)转向(xiàng)宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空(kōng)间有限，开(kāi)始面临减产压(yā)力，铁(tiě)矿石供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这(zhè)一趋势将更为清晰，远月合约(yuē)的估值有(yǒu)中长期(qī)的下调(diào)压力。”梁海(hǎi)宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等因素(sù)影响，目前铁矿石(shí)发运依然偏低，港口库存维(wéi)持下降态势，不过(guò)由(yóu)于终(zhōng)端(duān)需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐(jiàn)承压下(xià)行(xíng)。

　　值得注意(yì)的是，上海钢联(lián)4月(yuè)21日(rì)调研247家钢厂的(de)数据显示(shì)，247家钢厂日均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万(wà经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感n)吨。全国45个港口进口铁(tiě)矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港量(liàng)320.18万(wàn)吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进(jìn)口铁矿石(shí)库存总量(liàng)为9123.65万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进口矿日耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点(diǎn)出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑减弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂低(dī)库存按需补库为(wèi)主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月初港口到(dào)货将有(yǒu)缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研(yán)究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见(jiàn)顶(dǐng)，铁矿石(shí)供(gōng)需总(zǒng)体将转向(xiàng)宽松，价(jià)格中枢将面(miàn)临下(xià)移。2309合约当前整体估值水平偏(piān)高，旺季后面临回调压(yā)力，维持逢(féng)高沽空的(de)策(cè)略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研(yán)究中心王国(guó)清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整(zhěng)体交(jiāo)投氛围较为冷清。五一(yī)假期将至，下(xià)周补库需求或有(yǒu)增加。综合来看(kàn)，预计下周进口铁(tiě)矿石(shí)价格指数将继续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高需求对铁矿石(shí)的支撑转弱，近期供应(yīng)端表(biǎo)现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库存补库对价格或形成支撑。可逢高(gāo)布局(jú)空(kōng)单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块的(de)后市(shì)，何(hé)建辉认为(wèi)，目(mù)前终端需求(qiú)尚未有太大起色，市场情绪仍(réng)偏悲(bēi)观(guān)，黑色系(xì)整体依(yī)然承压。持续调整(zhěng)后(hòu)压(yā)力得(dé)到基(jī)本释放，下(xià)行节奏将(jiāng)会(huì)放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长时间(jiān)周期看，今(jīn)年大基(jī)调是(shì)经济复(fù)苏，尽(jǐn)管节奏上(shàng)较为波(bō)折(zhé)，供(gōng)需边际上仍有改善，整体矛盾并(bìng)不(bù)是太突出(chū)，价格波动幅度较前(qián)两(liǎng)年将有明(míng)显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系下方(fāng)仍有(yǒu)支(zhī)撑，当前位置不宜(yí)过分悲观。预(yù)计市场整体以区(qū)间(jiān)振(zhèn)荡为主(zhǔ)，节(jié)奏上(shàng)或先抑(yì)后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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