钠电池产能规划从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿(yì)乃至94亿(yì)投(tóu)资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙涨(zhǎng)后(hòu)又腰斩的股价(jià)似乎已经给(gěi)出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电(diàn)池(chí)。

　　这个热门又令人遐(xiá)想的题(tí)材(cái)搭配(pèi)公司释放(fàng)钠电池项目进(jìn)展的“积极(jí)主动”，在2022年刺(cì)激着传艺(yì)科技股价迅速飙(biāo)涨4倍，甚至(zhì)期间还祭出“七连板”和“五连(lián)板”妖(yāo)股走(zǒu)势。然去年末以来(lái)，抛“利好(hǎo)消息”催涨股价的套路完全失灵，股价又在4个多月时(shí)间极速腰斩(zhǎn)。即便是(shì)3月末扔(rēng)出30亿元(yuán)定增预(yù)案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技(jì)也只收获了短暂的(de)上涨，而(ér)后(hòu)再未掀起波澜。

　　钛(tài)媒体APP注意到，股价(jià)过山(shān)车(chē)式的涨跌折射的是市场(chǎng)对传艺科技高调跨界钠电赛道故事的怀疑：从宣布(bù)跨界到现在，时间不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传艺科技如何撬动(dòng)54亿元乃至94亿元(yuán)的投资(zī)成(chéng)本？巨头环(huán)伺(cì)、落地(dì)产能(néng)骤增、锂价持续下(xià)行，在愈加(jiā)拥挤的赛道(dào)上，夸(kuā)下海(hǎi)口的产(chǎn)能(néng)又该如何消化？过(guò)往投资计(jì)划(huà)频频“跳票”、实际效益与(yǔ)预(yù)期(qī)天(tiān)差地别(bié)等“黑历史”在前，“大(dà)跃进”的(de)新项目如何让人信服？

　　跨界钠(nà)电池，股价(jià)“过山(shān)车”

　　早在(zài)20世纪70年代，钠离(lí)子电(diàn)池便(biàn)与锂(lǐ)离子(zi)电池(chí)同时(shí)期萌(méng)芽，字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的但由于钠电负极嵌钠能力(lì)较弱(ruò)、钠(nà)电池能量密度较低，导致(zhì)其研发进(jìn)度(dù)大大落后(hòu)于了锂电池。直到2020年后(hòu)，随着钠电关(guān)键技术完(wán)成突破以及锂价不(bù)断飙升，钠(nà)电才(cái)作为锂电“备胎”之一重回人(rén)们重视。尤(yóu)其2021年7月，宁(níng)德时(shí)代推出第一代钠离子电池，掀起钠电风潮，并(bìng)将(jiāng)风口带到了(le)A股市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨，A股(gǔ)钠(nà)电(diàn)炒(chǎo)作如日(rì)中天之际(jì)，传艺(yì)科技于去年6月(yuè)22日晚间高调宣布入局。彼时的公告显示，公(gōng)司拟投资(zī)3000万元通(tōng)过全(quán)资(zī)子公(gōng)司江苏智纬电子科(kē)技有限公司（以(yǐ)下简称“智(zhì)纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨(yáng)磊(lěi)和杨崇义合作(zuò)设立控股孙公司江苏传艺(yì)钠电科(kē)技(jì)有限公司（公司持股75％，以下简称(chēng)“传艺钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科(kē)技旋即(jí)涨停，当日(rì)盘后公司迫不及待召开电话会议，向(xiàng)合计(jì)64名分析师和个人投资(zī)者披(pī)露跨界钠电的各种细节。根据规划，传艺科技钠电(diàn)池项(xiàng)目中试(shì)线2022年(nián)投产，一期2GWh的产能(néng)2023年投产，二期计划新建8GWh的产(chǎn)能(néng)。

　　撂下电话(huà)，股(gǔ)价更加疯涨。加上6月23日的(de)涨停，传艺科技宣(xuān)布跨界后一口(kǒu)气收(shōu)出(chū)7个涨停板，市值(zhí)快速实现翻倍。

　　传(chuán)艺(yì)科技日(rì)K线图，来(lái)源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前车在前，传艺科(kē)技(jì)开始有意(yì)无意地(dì)“主动”披露钠电(diàn)项目进展，而公司股价也往往(wǎng)在公告披露后录得大幅(fú)上涨(zhǎng)。去年12月5日盘中(zhōng)，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠(nà)电池前10元/股左(zuǒ)右的温吞股价，不(bù)到半年的时间已翻了逾5倍。

　　但(dàn)此后(hòu)，公(gōng)司股价开始掉头向下，无论其如何(hé)发(fā)布“利好”消息，股(gǔ)价也再难掀大风浪，反而(ér)随着时间的推移，迅速回(huí)落。截至(zhì)4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时(shí)间已经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的是，由于在2022年6月(yuè)23日盘后(hòu)，公司迫切(qiè)召开电话会(huì)并在《投(tóu)资者关(guān)系(xì)活(huó)动记录表》中对外发布(bù)钠电池(chí)业(yè)务未来规划、技术水平(píng)等涉及公司(sī)经营的重大信息，但直至2022年7月9日(rì)才正式通过《关于对(duì)深圳(zhèn)证券交易所关(guān)注函回复(fù)的(de)公(gōng)告(gào)》补充披露相关事(shì)项，传艺科(kē)技(jì)及公司董事(shì)长兼(jiān)总经理邹伟民、时任董秘许(xǔ)小丽(lì)还遭深交所通(tōng)报批评(píng)。

　　产能“大(dà)跃(yuè)进”，钱从哪里来？

　　回看(kàn)传艺科技股价“过山(shān)车(chē)”式上下，背后纵有(yǒu)游(yóu)资推波助澜，但归根结底还是(shì)其资金有(yǒu)限与钠(nà)电产能规划“大跃进”不(bù)匹配无法让市场信服造成的。

　　根据公司(sī)定增预(yù)案(àn)，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)建成后，公司产能将(jiāng)达到(dào)10GWh。而根据公司此(cǐ)前对(duì)交易所(suǒ)回复函(hán)和2023年度定增预(yù)案，公(gōng)司规划的(de)10GWh钠(nà)电池(chí)项目的(de)投(tóu)资(zī)成本约54亿元。其中，土(tǔ)地购(gòu)置(zhì)及厂(chǎng)房成本约4亿(yì)元，10GWh产(chǎn)能需投入的装修及设备成本约(yuē)50亿元。

　　实际上，传(chuán)艺科技规(guī)划的钠电(diàn)产(chǎn)能(néng)远(yuǎn)不止这(zhè)公告出来(lái)的10GWh。据传艺钠电官微消息，公(gōng)司董事长邹伟民4月16日(rì)在公开场合演讲时提到，“2022年(nián)7月，公司决定，发挥资金优(yōu)势，投(tóu)资50亿元，新征410亩(mǔ)土(tǔ)地，用30个月的(de)时间，新上钠离子电池全供应链项目，逐步形成年产3万吨正极材料(liào)、4万吨负(fù)极材料、18GWh钠(nà)离子电池、15万吨电解液(yè)的生产(chǎn)能力；2022年10底，中试(shì)线已经竣工投(tóu)产(chǎn)；目(mù)前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开(kāi)始(shǐ)试产试销(xiāo)，6月底有望(wàng)批(pī)量生产。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲时(shí)提(tí)到(dào)的钠电产能(néng)规划，来源：传艺(yì)钠电官微

　　若按邹伟民(mín)的(de)说(shuō)法，传艺科技在上述的54亿元(yuán)资金外(wài)，还需要更多(duō)资金，仅另外8GWh钠电池就需要(yào)40亿(yì)元的投入(rù)。

　　但现实(shí)是，传艺科技主营(yíng)式微，年赚1亿元的盈利水平显然(rán)难以撬动动辄(zhé)几十(shí)亿的项目。

　　传艺科技主营输入类(lèi)设备(bèi)和印制电路板（PCB）两大类消费电子(zi)零(líng)组件，具(jù)体包(bāo)括笔记本/台式机电脑键盘、触控(kòng)模组和(hé)鼠标(biāo)等(děng)输入类(lèi)设备(bèi)及通(tōng)讯用(yòng)板、消费(fèi)电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来(lái)公司经营规模不断扩大(dà)，营收从2017年的(de)6.69亿(yì)元起步(bù)，逐年递增(zēng)，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当年公(gōng)司(sī)归母(mǔ)净(jìng)利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后(hòu)随(suí)着(zhe)行业式(shì)微，公司盈利水平(píng)起起伏伏(fú)，到2022年也仅1.15亿(yì)元(yuán)，相较于2017年仅增长了(le)47.90％。而(ér)早在2016年(nián)，公司盈(yíng)利(lì)就已经达(dá)到了(le)9000万元，净利润增长乏力可见一斑(bān)。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上(shàng)的资金(jīn)也并不宽裕。2022年，公司经营(yíng)活(huó)动(dòng)产(chǎn)生的现(xiàn)金流(liú)量净额4.46亿元；截至(zhì)去年末，公司货(huò)币资金仅2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那两年半内要(yào)拿出54亿元乃至94亿元以上的(de)资(zī)金(jīn)投资钠电，钱(qián)从哪里来(lái)？

　　在2022年7月(yuè)9日给深交所的回函中，传(chuán)艺(yì)科技曾详细披露过(guò)2GWh项目资金(jīn)来源：截至2022年5月(yuè)31日，公司可用于钠离子电池项目的(de)自(zì)有资金仅(jǐn)1.61亿元，银行授信未使用(yòng)额度10.27亿元，足见其在投(tóu)资(zī)钠电项(xiàng)目时自有资(zī)金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来(lái)源(yuán)：传艺科技给(gěi)深交所的回函(hán)

　　很(hěn)明(míng)显，一(yī)开始(shǐ)规(guī)划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技就是准(zhǔn)备(bèi)靠银(yín)行贷款解决。后一期产(chǎn)能增加(jiā)到4.5GWh，投资额(é)增加10亿(yì)元左(zuǒ)右，同样(yàng)仰仗银行字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的贷款。今年3月30日公司公告称(chēng)，传艺(yì)科(kē)技(jì)及子公司拟向工商(shāng)银行、农业银行等组成(chéng)的联合银团申请不(bù)超过20亿元的项目贷款(kuǎn)，用于公司钠电池项目。根(gēn)据最新(xīn)的(de)调研(yán)记录，“截至目前，牵(qiān)头(tóu)银(yín)行已审批通过，参团银行处于正常的审批(pī)流程中(zhōng)。”

　　一(yī)期靠贷款，二期谋定(dìng)增。今年3月30日，公(gōng)司披露《2023年度向特(tè)定(dìng)对象发行股(gǔ)票(piào)预(yù)案》，拟募资不超过30亿元(yuán)，其中(zhōng)的24亿(yì)元拟投(tóu)入(rù)钠电池制(zhì)造二期(qī)项(xiàng)目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目(mù)总投资额(é)为27.47亿(yì)元，除了定增的24亿(yì)元(yuán)外，还有(yǒu)3.47亿元的缺口。而(ér)为补这部分缺(quē)口，传艺科技(jì)甚(shèn)至将2020年定增募投资(zī)金中的1.75亿元(yuán)变更(gèng)用于该项目(mù)。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺(yì)科(kē)技10GWh钠电项(xiàng)目只能依赖(lài)融资。至于上(shàng)述邹伟民公开演(yǎn)讲时提到(dào)的另外8GWh的项目资金(jīn)来源，钛媒体APP向公司求(qiú)证，但(dàn)截至发稿，仍未获回复。

　　锂(lǐ)价暴(bào)跌(diē)，钠电还有(yǒu)优势(shì)吗？

　　“今年销售不低于10亿(yì)元，整个钠电池全供应链项目计(jì)划(huà)到2024年(nián)末(mò)全(quán)部竣工投产(chǎn)，达产达效(xiào)后，可(kě)实现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电(diàn)项(xiàng)目真如邹伟民在近日(rì)的演讲中所言照进现实(shí)，几年(nián)后公司营收将在当前基础上翻十几倍。但近(jìn)来(lái)腰斩的股价显示，市场对这个故(gù)事并不再买账，除(chú)了资金实力有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)外，核心(xīn)还(hái)在其(qí)大干快上(shàng)后产能如何(hé)消化(huà)的问题(tí)。

　　毕竟，在钠电池商业(yè)化元年的2023年，包括(kuò)宁德时代(dài)、中科海纳、亿纬锂能(néng)、雅迪等诸多(duō)巨头在(zài)内，已纷纷发产品、量(liàng)产并大建产能，竞争(zhēng)者(zhě)初露威(wēi)胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管(guǎn)就披露的参(cān)数和性(xìng)能(néng)来(lái)看(kàn)，传艺钠(nà)电的钠电池与巨头们不相上下，但宁(níng)德时代落(luò)地奇瑞车型、华语新(xīn)能源配套雅(yǎ)迪极钠S9等(děng)表明(míng)，大佬们已经(jīng)走(zǒu)在前(qián)面，率先(xiān)在两(liǎng)轮(lún)电动(dòng)车和低(dī)速电动(dòng)车领(lǐng)域实现装车应用。而传艺科技除了在岁末年初公告与中祥航业、江苏(sū)新能源、德博新能源签订项目合作或战略(lüè)合作协(xié)议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投资(zī)者问(wèn)及(jí)客户(hù)情况(kuàng)时，公司都以“目前订单下游(yóu)运用覆盖(gài)储能、低速电动车(chē)及电动工具等多个领域”“公(gōng)司钠(nà)离(lí)子电池送(sòng)样后(hòu)客(kè)户的反馈普遍较为良好(hǎo)，并已(yǐ)与(yǔ)多名客户(hù)签订了销售订单”“公(gōng)司已与(yǔ)多家(jiā)知(zhī)名两(liǎng)轮(lún)电(diàn)动车品牌开展送样和合作意向洽谈等(děng)工作”等进(jìn)行回复。至于(yú)具体的客户名称和(hé)订(dìng)单金额，一直(zhí)语焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电(diàn)池(chí)产能落地正数倍级增长。上海钢(gāng)联(lián)新能源事业(yè)部钠电池分析师汪奇(qí)告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠(nà)电池(chí)项目落(luò)地产能有3GWh左右，预(yù)计2023年落(luò)地(dì)产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布(bù)数(shù)据则(zé)称，到2023年底(dǐ)，预计钠电池产能将(jiāng)增加至21GWh。无论是哪(nǎ)种预(yù)测，今年(nián)钠电池(chí)落地(dì)产(chǎn)能大幅增(zēng)加已可预见。

　　“参考锂电池(chí)行业产能利用(yòng)率，钠电(diàn)池落地的产(chǎn)能中可以实现装机的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸(suān)电池(chí)的市场规模接近(jìn)40GWh。前(qián)期用(yòng)于两轮车的钠(nà)电(diàn)池(chí)不到5％，后面(miàn)成本(běn)降下来(lái)才(cái)会有(yǒu)较(jiào)大比例的(de)替代。”汪奇认为，今年(nián)钠电池只会小(xiǎo)批量应用到多元化场景。

　　然(rán)传艺科(kē)技却十分自信，其在调研(yán)记录中预(yù)测，预计(jì)2023年公司实(shí)际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占(zhàn)去(qù)了2023年钠(nà)电池市场(chǎng)的绝(jué)大部分份额。

　　来源：传(chuán)艺(yì)科(kē)技(jì)2023年1月(yuè)9日投资(zī)者关系活动记(jì)录表

　　需要注意的是，沉寂(jì)多(duō)年的钠电(diàn)池是(shì)在此前(qián)锂价飙涨的(de)背景下作为“替代”而被推到台(tái)前的，去年底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳价格均价已经(jīng)跌至18万元/吨。一时间，锂价持(chí)续下(xià)跌会否影响钠(nà)电池商(shāng)业化(huà)进程的(de)讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近(jìn)日(rì)就(jiù)表示：“钠(nà)电(diàn)池能(néng)够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证(zhèng)锂(lǐ)资(zī)源的供应安(ān)全(quán)，不太(tài)可能成为主流。锂(lǐ)价一便宜，就(jiù)会让钠离子的发展陷入被动。”但他(tā)也(yě)强调，“钠离子(zi)技术(shù)一定要发展，因(yīn)为它是锂离子电池的(de)一个有益的补(bǔ)充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成本接(jiē)近(jìn)，目(mù)前三(sān)元钠电量产(chǎn)的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左右。其(qí)进一(yī)步向钛媒体(tǐ)APP分(fēn)析，“钠离子电池(chí)性能(néng)比较接近磷酸铁(tiě)锂电池，高能量密度的(de)也接近三元523电池。目前电碳价(jià)格下(xià)跌(diē)至(zhì)16-18万元/吨，锂电(diàn)池成本大幅下(xià)降(jiàng)40％以(yǐ)上，所以(yǐ)目前(qián)已经和钠(nà)电池成本基本相当；而(ér)由于锂原料价格大(dà)幅下降，目(mù)前铁锂和锰酸(suān)锂等电池成本已经优于钠(nà)电池。今(jīn)年(nián)碳酸锂价格在20万(wàn)以下(xià)时，锂电池对钠(nà)电池有明显优势(shì)。”

　　当然，市场普遍认为(wèi)钠电池还有降本(běn)的空间。兴储世(shì)纪总裁助理刘继茂(mào)就告诉钛媒体APP，“待(dài)产业(yè)链完(wán)善后，规模量(liàng)产(chǎn)后钠(nà)离子电池正(zhèng)、负极(jí)材料价格可降至5万元(yuán)/吨甚至以下(xià)，钠离子电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期(qī)来看(kàn)碳酸(suān)锂(lǐ)存在降价可能，但只要碳(tàn)酸锂价格高于15万元/吨(dūn)，钠离子电(diàn)池的(de)成本(běn)优势就依然存在，并且随着技术不断(duàn)发展(zhǎn)、产(chǎn)业不(bù)断成熟(shú)，钠离子(zi)电池的(de)降本空间有望进一步打开(kāi)，该成本临界点仍有进一(yī)步(bù)下(xià)探的可能。”

　　汪(wāng)奇也称，明(míng)年(nián)钠电产(chǎn)业(yè)规(guī)模(mó)化(huà)完成后，能和(hé)锂离子电池的成本拉开差(chà)距，接近(jìn)铅酸电池的成本。但能量密度的限制，使得(dé)碳(tàn)酸锂价格在15万以上时(shí)，成熟(shú)后的钠离(lí)子电池有一定优势；碳酸锂价(jià)格(gé)在10万左(zuǒ)右及以下(xià)时，钠离子电池在动(dòng)力领域优势较(jiào)小。

　　钛媒(méi)体APP注意到(dào)，包括传艺科技(jì)在内，诸多入(rù)局(jú)钠电池的企(qǐ)业都(dōu)言锂价下跌无碍钠电(diàn)池(chí)商业(yè)化(huà)进程。但随着锂价持续下降，钠电(diàn)池利润(rùn)率下降或(huò)也是必然(rán)的。

　　以传(chuán)艺科(字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的kē)技为例，其在(zài)1月9日的(de)调研记录中曾表示(shì)，公司钠电池定价主要根据碳酸锂的价格，一般给到(dào)客户(hù)的价格比磷酸铁锂便(biàn)宜25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价格(gé)波动而波(bō)动(dòng)。

　　缺(quē)乏长远投资(zī)定(dìng)力 过往项(xiàng)目频频“跳票”

　　资(zī)金和产能消(xiāo)化之外，市场还担忧(yōu)传艺科技项目投资的定力(lì)。

　　尽(jǐn)管公司(sī)对进(jìn)军钠电领(lǐng)域雄心勃(bó)勃，然而钛媒体APP梳理其过往投(tóu)资履历发现，传艺(yì)科技在投资上缺乏(fá)长远(yuǎn)定力，临时(shí)“跳票”甚至终(zhōng)止(zhǐ)募(mù)投计划可谓“家(jiā)常便(biàn)饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募(mù)资4.81亿元，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生(shēng)产项目，9418.08万元(yuán)投(tóu)向薄膜线路板生产线技改并扩产(chǎn)项目。然2018年4月公(gōng)司就变更募资用途，将(jiāng)FPC生产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用(yòng)于(yú)3D玻璃面板(bǎn)生产项目、轻薄型键盘生(shēng)产项目(mù)，已经使(shǐ)用了7737.67万元募资的FPC生产项(xiàng)目则被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜线路板生产线技改并扩产(chǎn)项目的(de)实施地(dì)点(diǎn)从(cóng)一厂搬迁(qiān)至二厂；2021年(nián)6月，再(zài)将(jiāng)该(gāi)项目的(de)实(shí)施地点变更为重(zhòng)庆市合(hé)川(chuān)区工业园区核心区高阳路30号(hào)，实施主体(tǐ)则从传(chuán)艺科(kē)技(jì)变为(wèi)全资子公(gōng)司重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投(tóu)项目(mù)则再生变。公司终止(zhǐ)实(shí)施3D玻璃面板生产(chǎn)项目（已投入募资7445.13万元），并将该项(xiàng)目剩(shèng)余(yú)资(zī)金全部(bù)投入轻薄型键盘生产(chǎn)项目的建设，并将后者(zhě)的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科(kē)技(jì)再融(róng)资，定增(zēng)募资6亿(yì)元，其中的4.20亿元用于年产18万平方米中(zhōng)高端(duān)印(yìn)制(zhì)电路板(bǎn)建设项目。但次年(nián)6月，公(gōng)司将该项目中的SMT工序实施地点由江苏(sū)省(shěng)高邮(yóu)市(shì)经开(kāi)区凌波路(lù)33号改(gǎi)建至江苏省高邮(yóu)市经开区凌波路49号的闲置厂房(fáng)；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又(yòu)将该项目剩余(yú)募(mù)资（已投入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更(gèng)用(yòng)于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募(mù)投计(jì)划的地点、资金乃至项目，直接(jiē)的后果就是原有的投入打水飘、投资效率低(dī)下(xià)以及建成项目实际(jì)效(xiào)益与(yǔ)预计天差地(dì)别。

　　根(gēn)据招股书(shū)，薄膜线路板生(shēng)产线技改并扩产(chǎn)项目建设期仅12个月，达产年可实(shí)现(xiàn)销(xiāo)售收入2.24亿(yì)元。定期报告显(xiǎn)示，2018年(nián)6月(yuè)30日，该(gāi)项(xiàng)目就已经(jīng)建成(chéng)。但(dàn)2019年-2022年，该项目的(de)效(xiào)益(yì)分别(bié)仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根(gēn)据(jù)定(dìng)增(zēng)方案，年(nián)产18万平方米中高端印制电路(lù)板(bǎn)建设项目建设期也仅12个月，预(yù)计(jì)达产年实(shí)现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多时(shí)间过去了，截(jié)至2022年12月31日，该(gāi)项(xiàng)目投资进度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别(bié)为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元，与当初的(de)预期相(xiāng)去甚远。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的