5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公(gōng)告(gào)宣(xuān)布，公司在2021年5月即公开(kāi)挂(guà)牌的江铃重型(xíng)汽车有(yǒu)限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让(ràng)交易终止，而(ér)此前(qián)约定的交易对(duì)方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手的资产，不过原计划在重(zhòng)卡行业(yè)“大展拳脚”的江(jiāng)铃(líng)汽车却因(yīn)此背上了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间(jiān)亏损额(é)度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽车此前为(wèi)转让(ràng)铺路(lù)，还曾现(xiàn)金为(wèi)江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也意味着江铃汽(qì)车前后耗了(le)两(liǎng)年(nián)的“瘦身(shēn)”行动依旧以(yǐ)失败告终(zhōng)。

　　审批未在(zài)约定时间(jiān)完成

　　这笔交易要追溯到两年(nián)前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽(q北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么ì)车(chē)曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿元的价(jià)格，通过山西省产权交易(yì)市场公开挂(guà)牌方(fāng)式，出售全(quán)资子公司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当(dāng)时，江(jiāng)铃重汽对接盘方开出了要求：1、世(shì)界(jiè)500强企业，2020年度在全球生产销售(shòu)重型卡车超(chāo)过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审计合并报表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述股(gǔ)权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权出售征集(jí)到(dào)一名意向受让方(fāng)，符(fú)合上(shàng)述要求的沃尔沃(wò)卡车成(chéng)了(le)接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按照相关(guān)交(jiāo)易规则支付了(le)保证(zhèng)金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商一致(zhì)，就(jiù)出售交易股权签(qiān)署了《关(guān)于江(jiāng)铃重(zhòng)型(xíng)汽车有(yǒu)限公司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股权支付的基准(zhǔn)价款为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该(gāi)笔交易需要获得国资管理有(yǒu)权(quán)单位的(de)批准，但(dàn)由于交(jiāo)易所需的(de)政府审批事项未能(néng)在约(yuē)定的时间内(nèi)完成(chéng)，项目双(shuāng)方经协商(shāng)一致，同意(yì)终止交易(yì)。

　　这笔交易前后耗时(shí)长达2年之(zhī)久，但最(zuì)终仍(réng)以失败告终。需要提及的是(shì)，江(jiāng)铃(líng)重汽命运颇为坎坷，此次交易(yì)已经是其历史(shǐ)上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽(qì)前身是山(shān)西省汽车工业集团。作为一(yī)家老(lǎo)牌国营企业，该公(gōng)司主要组装生产重型卡车与(yǔ)货车，但由于经营不(bù)善陷入发展困(kùn)境，在(zài)2007年(nián)第一次被(bèi)重组(zǔ)。中国兵器装备集团及中国长(zhǎng)安(ān)汽(qì)车集团有(yǒu)限公(gōng)司，将太原(yuán)重汽重组为太原长(zhǎng)安(ān)重汽，作为长安汽车进入重卡领(lǐng)域的跳(tiào)板。

　　但最终太(tài)原重汽(qì)没(méi)能被盘(北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么pán)活。太原重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原(yuán)重汽(qì)的净资产仅为2.5亿(yì)元，已难以实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)却对太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在(zài)2012年(nián)7月(yuè)以不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中(zhōng)接手太原长安重汽(qì)的全部股(gǔ)权，并于(yú)2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初(chū)，江铃汽车进(jìn)入重卡领域的意(yì)图是(shì)实现商用车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重型载货车、10万(wàn)台发动机(jī)的大型(xíng)重卡企业，达产后主营业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重卡(kǎ)市场和(hé)客户(hù)洞察不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重(zhòng)汽(qì)、一(yī)汽(qì)解放(fàng)等头部企业的单月销(xiāo)量，就(jiù)已超(chāo)过(guò)江铃重汽几年的销量总和。2020年(nián)9月(yuè)之后，江铃汽车不再披露(lù)有关江铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨(yǎn)然成(chéng)为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报(bào)数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)2020年12月31日，江铃(líng)汽车重型汽车相关业(yè)务累计亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏损(sǔn)状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃(líng)重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债的(de)状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重(zhòng)汽停(tíng)止了所有的产销工(gōng)作(zuò)。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，在2021年初，江铃汽车(chē)还对江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举动的(de)主要目的是(shì)降低江(jiāng)铃重汽的资产负债率，便于(yú)吸引外部投(tóu)资进(jìn)入，利于(yú)江铃重(zhòng)汽进行业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主家(jiā)”也(yě)没余粮

　　实际(jì)上，江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车自身(shēn)近年(nián)来日子也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分别实现营(yíng)收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内(nèi)，其(qí)实现归母净利(lì)润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况(kuàng)尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这两年(nián)间(jiān)，江铃汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿(yì)元，这几(jǐ)乎撑起了(le)其当年的(de)净利润。而扣除非(fēi)经常性损益后，江铃汽车在(zài)这两年(nián)的扣非归母(mǔ)净利润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而(ér)且(qiě)江铃汽车在这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现金流净额还达到36.98亿(yì)元，到(dào)了2021年即降至(zhì)17.6亿元(yuán)，而到(dào)了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一(yī)季(jì)度，这一科目仍未回(huí)正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年同(tóng)期上升(shēng)4.06％，其(qí)归(guī)母净(jìng)利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹，江(jiāng)铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背在江铃汽车肩(jiān)上。而江铃(líng)汽车(chē)此(cǐ)次也表(biǎo)示，江铃重(zhòng)汽已(yǐ)暂停生产和销售，当(dāng)前主要开支为员工薪酬和设(shè)备维护等费用。“未来(lái)公司(sī)仍(réng)将继(jì)续积极推(tuī)进江铃重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽(qì)车(chē)方(fāng)面称。

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