看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美(měi)国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别(bié)创(chuàng)半年和一(yī)年(nián)来(lái)新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分项指数(shù)释(shì)放价(jià)格(gé)压(yā)力再(zài)度(dù)升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思，出(chū)厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美(měi)国国债(zhài)价(jià)格跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低(dī)位回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一(yī)年来(lái)低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连(lián)续第二周因周五回落而全(quán)周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总(zǒng)体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担(dān)心中国(guó)的(de)进口铜需求，加之全(quán)周经济(jì)增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压(yā)顶，未能延续(xù)一(yī)个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到(dào)美(měi)国(guó)能源部公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行(xíng)宣布(bù)将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前市(shì)场预(yù)期的(de)200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上调至78％。而在(zài)去(qù)年(nián)，这家央行也已经(jīng)经历(lì)了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在(zài)周(zhōu)四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息(xī)主要是(shì)由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续(xù)监测物价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报(bào)告，在(zài)各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运(yùn)输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发(fā)布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国(guó)际(jì)大宗(zōng)商品价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项(xiàng)市场预(yù)期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认为这(zhè)一数字可(kě)能会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多(duō)个地(dì)区持续遭(zāo)到(dào)恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到(dào)五大(dà)湖(hú)地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州部分地区(qū)进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社(shè)报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美(měi)国(guó)有线(xiàn)电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体行业工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xi华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思ù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期(qī)货(huò)继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂(zhī)分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一(yī)方面，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国(guó)内经济处(chù)于弱复苏状态(tài)，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜力(lì)高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)表观(guān)消费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的(de)81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分(fēn)地(dì)区降(jiàng)雨略偏(piān)多(duō)，总体利(lì)于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价(jià)格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出(chū)现(xiàn)助于提高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也(yě)取消了棕榈油(yóu)订单(dān)。因(yīn)此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈(chén)界(jiè)正告诉(sù)期货(huò)日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预期去库继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但是2月印(yìn)尼产量位(wèi)于历(lì)史同期(qī)最高位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压(yā)力的抑(yì)制，远端的(de)产区产(chǎn)量恢(huī)复(fù)以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油(yóu)的供(gōng)应愈(yù)发充足(zú)，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正分析(xī)称，当前(qián)国内库(kù)存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去库(kù)不及(jí)预期，终端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步体现，预计进(jìn)口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基(jī)差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思计(jì)继续去库。后续(xù)需继续关注(zhù)实际消费(fèi)以及买船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹(dàn)，多(duō)个国家禁(jìn)止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东地区(qū)三级菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜豆油现货价差由(yóu)负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分(fēn)析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目前菜油的累库(kù)程度还算(suàn)正常，菜油的(de)利空(kōng)阶段性(xìng)算是交易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策(cè)执行(xíng)不及预期(qī)，对(duì)于植物油消费增速不会像之前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口(kǒu)开(kāi)始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从(cóng)国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了(le)3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中(zhōng)到港的(de)影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预(yù)计后续(xù)继续维持高(gāo)位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机(jī)，预计后(hòu)续库存将开始不(bù)断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维(wéi)持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜(cài)油进口量预(yù)计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然是个未(wèi)知(zhī)数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的供应并没(méi)有大幅(fú)收(shōu)缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未来菜油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜油供应压力(lì)的影响，现货价格(gé)维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国内盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应恢复格(gé)局较为明确，后(hòu)期国(guó)内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢(féng)高抛空(kōng)的(de)思路。后续需(xū)要重(zhòng)点关注(zhù)加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库(kù)情况和国(guó)内(nèi)豆(dòu)油的价格，预计接下来(lái)一段时间(jiān)，国(guó)内菜油价(jià)格(gé)会跟随(suí)豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致(zhì)豆(dòu)油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日(rì)后其(qí)他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较(jiào)上周(zhōu)提升较多。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍(réng)处(chù)于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预计(jì)将会(huì)继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同(tóng)期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本周全(quán)国(guó)大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张(zhāng)情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油价(jià)格贵，随着华(huá)东、华北地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备货(huò)不积极(jí)，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需(xū)要重点关注南(nán)国(guó)内(nèi)大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美(měi)豆的(de)播种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆(dòu)油(yóu)的基本面转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期(qī)已经对自身的供应压(yā)力(lì)进行了一波交(jiāo)易，目前(qián)走势(shì)跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和需求预(yù)期都(dōu)预示(shì)豆油可能(néng)是未来(lái)一(yī)段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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