财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋“我们现在对(duì)外输出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确(què)主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随(suí)着4月(yuè)底上市(shì)公司(sī)年(nián)报(bào)一季(jì)报(bào)的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净(jìng)卖(mài)出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日净(jìng)流入(rù)的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行(xíng)情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没有形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两(liǎng)大主(zhǔ)题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货(huò)币政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风(fēng)格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将(太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋jiāng)是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科(kē)均(jūn)创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板指外(wài)累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等(děng)产业趋势变(biàn)化的(de)影响下出(chū)现了(le)连续(xù)大涨。而低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行业(yè)交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日(rì)，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投(tóu)资(zī)者体验(yàn)非常(cháng)差(chà)，市(shì)场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答(dá)：宁(níng)愿被(bèi)强者打得(dé)头破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等(děng)相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的暗(àn)黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时(shí)间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但(dàn)是面(miàn)对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前(qián)的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市(shì)场很难(nán)有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一(yī)个布局(jú)的好阶段，而(ér)未必会是(shì)收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块(kuài)短期可能的(de)风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复(fù)相对较快，我国经济(jì)运行总(zǒng)体延(yán)续修复的(de)态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依(yī)然(rán)延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有一(yī)定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一(yī)带一路”政策(cè)的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能(néng)会误(wù)判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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