北交所(suǒ)开市至(zhì)今一年半，公(gōng)募基金投资北交(jiāo)所步伐不断推进，除了(le)推出北证50指数(shù)基(jī)金、北交所主题(tí)基金、“专精特(tè)新”主题基金外(wài)，存量产品也(yě)加(jiā)大北交所布局力度，今年更有新(xīn)基(jī)金密集公(gōng)告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机(jī)构(gòu)及人士表示(shì)，随(suí)着北证50指(zhǐ)数(shù)推(tuī)出，北交(jiāo)所活(huó)跃(yuè)度抬升，部(bù)分公司表现良好，叠加较低的(de)估值(zhí)水平，公募基金等专业投(tóu)资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在增加。从长期投资的角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制(zhì)造等行业(yè)，长期投(tóu)资价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机(jī)构挖(wā)掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来累计有(yǒu)申(shēn)万菱信(xìn)沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质(zhì)混合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十多只(zhǐ)次新基金公(gōng)告可投资于北京证券(quàn)交易所(suǒ)上市股票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀(què)基金(jīn)等多家(jiā)基金(jīn)公印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有司也发布公告称，北交所上(shàng)市股票是国内依法发行(xíng)上市的股票，属于(yú)基金法规定的“上市交易(yì)的股票”。在(zài)遵守基金合同所规定的(de)投资目标、投资策略、投资范围(wéi)、资产配(pèi)置比例、风险收益(yì)特征和相关风险(xiǎn)控制(zhì)指标(biāo)等前提下(xià)，公(gōng)司旗下基金可参与北交所股票(piào)的投资(zī)。旗(qí)下新(xīn)增基金如果符合(hé)基金(jīn)合同的有关规定，亦可投资北交所上(shàng)市股(gǔ)票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信(xìn)建投(tóu)基金相(xiāng)关投研人士表示，公募新(xīn)基金之所(suǒ)以(yǐ)密集公告(gào)可投(tóu)北交所，一方面表明专业投资(zī)机构敏锐(ruì)地(dì)发现了北(běi)交所相关股票潜(qián)在的投资机会，开(kāi)始加大布局力(lì)度(dù)；另(lìng)一方面，北交所上市公(gōng)司是(shì)除沪深两市(shì)以外国内(nèi)最优质公司(sī)的代(dài)表，许(xǔ)多(duō)标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为(wèi)，一方面从(cóng)持(chí)仓(cāng)数(shù)量和(hé)持股总量的(de)角度来看，公(gōng)募参与北(běi)交所意愿在持续增加。另(lìng)一方面，相较于上(shàng)证(zhèng)、深证，北交所(suǒ)上市公司(sī)数(shù)量(liàng)、总(zǒng)体规模较(jiào)小(xiǎo)，流动性较弱，去(qù)年11月北交(jiāo)所推出北(běi)证(zhèng)50指数以来，被(bèi)动资金(jīn)的加入使得整个板(bǎn)块(kuài)的(de)成(chéng)交(jiāo)变得(dé)更加活跃，同时，部分(fēn)公司(sī)的良好表现也使得越来越多投资者关注(zhù)到(dào)北(běi)交所，自然也引来更多资(zī)金的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表示，公(gōng)募基金的配置意愿，主要取决于北(běi)交所市场的(de)赚钱效应(yīng)、可(kě)投标的稀缺性以及专精特新领域(yù)的景气度。而(ér)近期北(běi)交所(suǒ)市场出现积极信号(hào)：2022年(nián)年报中，多只公募基金产品出现(xiàn)在北交所公司前十大股东名单中；北交所较(jiào)大规模公司去(qù)年业绩(jì)涨势良好，今年一季度盈(yíng)利表现继续向好；次新基金(jīn)在北(běi)交所(suǒ)的持股集中度高(gāo)。“预计(jì)随(suí)着后续(xù)市场流动性的改善和创(chuàng)新型中小企业的高速(sù)成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流通市值小、流(liú)动(dòng)性等制约，初步(bù)“试水(shuǐ)”北(běi)交所市场的公募基金，在投资(zī)比例、策略上也存在差异，但(dàn)未来会加大对北交所市场的(de)研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合(hé)北(běi)交所的(de)战略定位和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预(yù)计次新(xīn)基印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有金投资将深入细分(fēn)产业链的研究(jiū)，挖(wā)掘市(shì)场前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性(xìng)强的个股机(jī)会(huì)。同时，也可根据主板上一些成长赛(sài)道的公司估(gū)值水平，在北(běi)交(jiāo)所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显著(zhù)偏低的公司进行投资。在(zài)组(zǔ)合配置上(shàng)，力求均衡和风险分散，降低中小企(qǐ)业经营波动(dòng)大的(de)风险(xiǎn)。此外，北交所相关基(jī)金也会积极参与(yǔ)转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)上述投(tóu)研人(rén)士也称，我们高度重(zhòng)视(shì)北交所投资机会，目前(qián)有一只北交所主题基金，未来一方(fāng)面会根据市场情况(kuàng)，择(zé)机(jī)发(fā)行(xíng)更多以北交所股票为主要(yào)投资范围的基金产品，另一方(fāng)面，不排除将存量基(jī)金产品的投资(zī)范围扩大至北交所股票，同时会(huì)增(zēng)加(jiā)研究(jiū)团队拓(tuò)展对北交所股票的研究深度和广度(dù)。

　　持(chí)仓总市值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持有数(shù)量达历史最(zuì)高

　　从(cóng)公募持(chí)仓北交所(suǒ)股票总市值情况看，截至(zhì)2022年(nián)底，全(quán)市场(chǎng)公募基(jī)金持有北交(jiāo)所个股数(shù)量82只(zhǐ)，达到历(lì)史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿(yì)股，半年(nián)增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募(mù)投资北交所总市值(zhí)总体呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交(jiāo)所开板初(chū)期上市公司中，与新能源(yuán)行业相(xiāng)关的个股市值占(zhàn)比较高，而去(qù)年(nián)下(xià)半年新能(néng)源(yuán)行业整体回调幅度(dù)较大(dà)，带动投资北交所市(shì)值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关负(fù)责人称。

　　而从(cóng)今(jīn)年年初看，北证50指数一(yī)度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目(mù)前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交(jiāo)所的投资价值仍然受(shòu)到(dào)公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金表(biǎo)示，北(běi)交所当下呈现的特征类似于(yú)一(yī)级半的市(shì)场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比上(shàng)证、深证(zhèng)的大多(duō)数(shù)公(gōng)司(sī)而言又相对(duì)早期，可投资标的规模也(yě)相(xiāng)对更小(xiǎo)；但从(cóng)长期(qī)投(tóu)资(zī)的(de)角度来说(shuō)，这(zhè)也意味着更(gèng)大的成长空间和收益(yì)率预(yù)期，故我们认为北交所具(jù)备良好的长(zhǎng)期投资价(jià)值。

　　具体(tǐ)落实(shí)在投资(zī)层面，景顺长城基(jī)金表(biǎo)示，我们对于(yú)具体行业没有明确的偏好，但是整体还(hái)是比较看好细分(fēn)行业(yè)的(de)、符合“专精特(tè)新”属性(xìng)的(de)隐(yǐn)形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不高(gāo)，但在其(qí)所(suǒ)属行业中拥有较(jiào)强的(de)竞(jìng)争力，在研(yán)发投入的强度上(shàng)、成长性指标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板的上市公(gōng)司，而且(qiě)由于市值较小，可能(néng)反而(ér)拥有(yǒu)更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角(jiǎo)看(kàn)，随(suí)着北交(jiāo)所交易制度的不断完善、已上市(shì)企业的投(tóu)资价值(zhí)不(bù)断(duàn)明确，以(yǐ)及场内流动(dòng)性不(bù)断提升，势必会(huì)吸引更(gèng)多优(yōu)秀的企业、活跃(yuè)的资金(jīn)流入。北证50指数(shù)估值有向上修复的空间，当前配置的(de)性价比较高，胜率和(hé)赔率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前的北(běi)交(jiāo)所整体估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年下半(bàn)年(nián)打开的降息窗口，鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)将重点关注(zhù)成长赛道，尤(yóu)其是具(jù)有专精特新特性的成长股。在(zài)行业的(de)稀缺性(xìng)方面，投资者(zhě)可重(zhòng)点关注具有(yǒu)高成长性(xìng)、国产(chǎn)化逻辑强的优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法(fǎ)收益可(kě)能聚焦在科技(jì)和制造两大赛道，包(bāo)括汽(qì)车(chē)、半导(dǎo)体、碳(tàn)中和、军工蕴(yùn)藏(cáng)较多(duō)左侧投资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金相关投研人士也称(chēng)，北交所有一大批优秀的(de)创新型(xíng)中小企业，借国(guó)家政(zhèng)策(cè)支持的东风和企业自身的努力(lì)，我(wǒ)们相信会有相当体量的企(qǐ)业成长成(chéng)为(wèi)大型企业，这个(gè)成长的过程会(huì)给投资者(zhě)带(dài)来(lái)丰厚回报，因此我们认为(wèi)北交(jiāo)所具备长期投资价(jià)值(zhí)。“具(jù)体细分(fē印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有n)而言，我们更加看(kàn)好电力设备、机(jī)械设(shè)备、医药生物(wù)等三个领域。”

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