金融界4月26日消(xiāo)息 国内期货市场早盘收盘(pán)，商品期(qī)货跌(diē)多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯(chún)碱(jiǎn)、菜粕(pò)、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南(nán)华(huá)期货：纯碱(jiǎn)向(xiàng)下看(kàn)胆量 向上无(wú)驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于(yú)估值合(hé)适做(zuò)多但是驱(qū)动有限的阶段。前期我们做空纯碱的(de)原因在(zài)于4月偏宽(kuān)松(sōng)的预期(qī)下，存在累库和(hé)订单(dān)下滑导致(zhì)的现货价格下(xià)降，近(jìn)几周现货也基本兑现，期(qī)货重心下移。从(cóng)09可能的向(xiàng)上驱动来看，检修、可流通现货、投产延(yán)迟这三点(diǎn)可(kě)能会构成反(fǎn)弹(dàn)的(de)驱动。而目前来看，投(tóu)产的变数预(yù)计不大；中游(yóu)库存偏低，但是现(xiàn)货反馈并不存在缺货迹象(xiàng)，基差表(biǎo)现同样(yàng)偏弱；因此09反弹(dàn)的驱动依旧是等待检修的(de)兑现造(zào)成现(xiàn)货的趋紧反馈(kuì)，短(duǎn)期确难(nán)见(jiàn)得。策略(lüè)上(shàng)，SA现货存在企稳的(de)迹象，但是驱动依旧是(shì)等待检修(xiū)兑现，可选(xuǎn)择9-1正套的(de)方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求(qiú)来(lái)看(kàn)，玻璃的表现环比和同比上都是相当出(chū)类(lèi)拔萃(cuì)，日均水平持平去(qù)年8月(yuè)份和2021年旺季(jì)的水平(píng)，而这(zhè)一点(diǎn)和下游反馈和实际地产的表(biǎo)现并不匹配(pèi)。同时，我们观察到下游原片库存基(jī)本补至2022年年初水平；进(jìn)入五(wǔ)月，我(wǒ)们还是得(dé)考虑梅雨(yǔ)季的因素，往年下游存在压缩原(yuán)片(piàn)库(kù)存的(de)可能性。但是从近期的(de)现货什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些反馈来看，各家玻(bō)璃厂(chǎng)继续上调(diào)现货价格，产销维持(chí)在较高水平，因此(cǐ)近月确实难(nán)以出(chū)现回撤，总体(tǐ)还是正套(tào)思路(lù)。

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