衰退近(jìn)在咫(zhǐ)尺？

　　美(měi)国(guó)一季度GDP增(zēng)速超预(yù)期放缓(huǎn)，通胀意(yì)外反弹

　　4月27日周四，美国商务(wù)部经济分析(xī)局公布(bù)数据显示(shì)，美国一季度实际GDP年化(huà)季环(huán)比初值为1.1％，不(bù)仅(jǐn)较前值的(de)2.6％大(dà)幅放缓，为连续两个季度放缓，且(qiě)远(yuǎn)不及(jí)预期1.9％。值得一(yī)提的是，疫情爆(bào)发(fā)之(zhī)前(qián)的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目(mù)主要有消费者支(zhī)出、出口(kǒu)、联邦政府(fǔ)、州和地(dì)方政府支出以及非住宅固定投资(zī)，拖累项主要包括进口、私人(rén)库(kù)存投资和(hé)住宅固定投(tóu)资(zī)。经济(jì)分析局表示，一季(jì)度(dù)GDP增速较去年第(dì)四季度放(fàng)缓的(de)主要原因是私人库(kù)存(cún)投资回(huí)落以及非住宅固定(dìng)投资放缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经济最大的组(zǔ)成部分——占据(jù)GDP约(yuē)68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高(gāo)于前一季度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季度的(de)0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季(jì)度的0.68％有所放(fàng)缓，但为(wèi)连续第四个季度(dù)拖累GDP，另(lìng)外，住宅(zhái)投资连(lián)续第八个季度拖累GDP增长(zhǎng)，但(dàn)程(chéng)度(dù)较小(xiǎo)。最大的拖累项(xiàng)是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为(wèi)新冠疫(yì)情以(yǐ)来的最大纪录(lù)。

　　一季(jì)度，经济增速(sù)大幅放缓的同时(shí)，通(tōng)胀(zhàng)再次(cì)充电宝100wh等于多少毫安升(shēng)温。美联储高度关注的通胀(zhàng)指标(biāo)——美国(guó)个人消费支出（PCE）物(wù)价指(zhǐ)数(shù)，一(yī)季度(dù)年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指(zhǐ)数环比上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是(shì)，这是核心PCE连续第五次“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押(yā)一艘美国船只(zhǐ)”

　　当(dāng)地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队(duì)发表声明称，扣押了一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜(zhì)的美国船只。

　　声(shēng)明(míng)表示，由于(yú)一艘不明船只与一艘(sōu)伊(yī)朗船(chuán)只在印度(dù)洋北部发生(shēng)事(shì)故，导致伊朗船只(zhǐ)上的2人死亡，数人受伤，不明船(chuán)只的(de)行为违反了国际法。在伊朗船(chuán)只向海(hǎi)上监(jiān)视和(hé)救(jiù)援(yuán)中心发送请求后，伊朗海军立即开始拦截并识别该(gāi)未知船只。在伊(yī)朗海(hǎi)军驱逐舰的拦截行动中，不明(míng)船只的(de)自(zì)动全球定位发送(sòng)系统被关闭并频繁改(gǎi)变(biàn)航(háng)线。在伊朗司法当(dāng)局(jú)的许可下，海军出动直升机扣押了该船只(zhǐ)，并(bìng)将(jiāng)其运至(zhì)伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不明(míng)船(chuán)只属于美(měi)国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息(xī)称，美(měi)国海军表(biǎo)示(shì)，伊朗伊斯兰革命(mìng)卫(wèi)队海军27日在(zài)阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即释(shì)放这艘油轮。报道(dào)称，美国(guó)海军(jūn)驻(zhù)巴(bā)林的第(dì)五舰队在(zài)一份声明中称，一(yī)艘悬(xuán)挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的油轮，在(zài)阿(ā)曼湾过境国际水域时被伊(yī)朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军扣押(yā)。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒(méi)曝光(guāng)与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒(méi)体曝(pù)光的视频显示，美联储(chǔ)主席鲍威尔被(bèi)骗了(le)。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台(tái)新近发布(bù)的视频显(xiǎn)示，鲍威(wēi)尔与两名冒充(chōng)乌(wū)克兰总(zǒng)统泽连斯(sī)基的俄(é)罗斯人通了电话。鲍威尔误认为对(duì)方(fāng)是泽连斯基，回答了(le)从通胀前(qián)景到俄罗斯(sī)央行等主题(tí)的一系列问题。

　　美联储的一名(míng)发言人美东(dōng)时间4月27日周四确(què)认，鲍威尔(ěr)有(yǒu)过通话(huà)，称此事发(fā)生在今年1月，否认(rèn)存在泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔(ěr)主席1月(yuè)参(cān)加了一次谈话，对方(fāng)谎报(bào)自己(jǐ)是乌克兰总统。这是一次友好的(de)谈话，是我们在这(zhè)个充满挑(tiāo)战的时刻支持乌克兰(lán)人民的(de)背景下进行。没有谈到敏感(gǎn)和(hé)机密的信息。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的(de)视频似乎(hū)经过编(biān)辑，无法确认准(zhǔn)确性(xìng)。上(shàng)述发言人还说，通(tōng)话事件已报(bào)交有关执(zhí)法部门，出于对(duì)他们(men)工(gōng)作的(de)尊(zūn)重，美联储不会进一(yī)步置评。

　　媒体评论称，这番(fān)言(yán)论看似四(sì)平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗(piàn)子能通(tōng)过恶作(zuò)剧的(de)电话接触到鲍(bào)威尔，这种事实可(kě)能会导致美联储的安全(quán)性遭到质(zhì)疑(yí)。对鲍威尔受骗的(d充电宝100wh等于多少毫安e)担忧主要(yào)是基于(yú)美(měi)联储作为(wèi)主要央(yāng)行的(de)影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出(chū)，鲍(bào)威尔等央行(xíng)高官的言论(lùn)通常受到投资者和商界人士的密切关注，有时会引发股市(shì)波动(dòng)。而且，美联储官员同他人的私下会(huì)面时常引发争议，因为外界(jiè)认为(wèi)，联储官员(yuán)的言论可能让在场的人掌握先机(jī)。

　　外界注意(yì)到，这次让(ràng)鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈(bèi)。有媒体指出，两(liǎng)人这些年不止一次成(chéng)功骗取(qǔ)国外政客和他们(men)通话，而且通常将将通话(huà)视(shì)频公之于众，就是为了恶(è)搞西方国(guó)家(jiā)的(de)决策者(zhě)。

　　据两(liǎng)人(rén)公布的视(shì)频，两人曾假扮乌克(kè)兰前总(zǒng)统波罗申(shēn)科和德国前总理默克尔通话，默克尔当时(shí)觉(jué)得可疑，但没有在对话(huà)中直接问他(tā)们(men)是不是冒(mào)牌货(huò)。今年早些时候(hòu)，他们还曾假冒泽连斯基，和欧(ōu)洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本面未(wèi)变(biàn) 关注宏观(guān)层面不(bù)确定性

　　近日来，在(zài)宏观风险(xiǎn)蔓延下(xià)，国内外油(yóu)价出现大幅回落(luò)。4月26日晚(wǎn)间，国际油价(jià)出(chū)现大跌，基(jī)本跌回OPEC减产前的(de)价格。周四，内盘SC原(yuán)油主力合约大(dà)跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报(bào)收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则(zé)出(chū)现小幅上涨，布(bù)伦(lún)特(tè)原油交(jiāo)投在78.3美元/桶(tǒng)附近(jìn)，WTI原(yuán)油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大期(qī)货能源化(huà)工分析师杜冰(bīng)沁在接受(shòu)期货日报记者采访时(shí)表示(shì)，昨天白天(tiān)，内盘(pán)SC原(yuán)油基本跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但外(wài)盘(pán)原油有所企稳，或为超(chāo)跌(diē)后的情绪修(xiū)复。

　　谈及为何内盘表现弱(ruò)于外盘，海通期货能源化工研究(jiū)中(zhōng)心负责(zé)人杨安表示，一方(fāng)面是(shì)由于近期(qī)油轮(lún)运费回落，运输成本下降，让内外盘价差有所(suǒ)走(zǒu)弱。另一(yī)方(fāng)面是当前国内即将(jiāng)迎来五一假期，而(ér)目(mù)前国际市场宏观(guān)风险具有很大不(bù)确定性，恰逢油(yóu)价大幅回(huí)调之际，市场避险情绪高涨，国内投资者担忧情绪(xù)更为明显，也(yě)使得内(nèi)盘原油(yóu)跌(diē)幅(fú)超过外盘。

　　从近期来看，杨安(ān)告诉记者(zhě)，美国银行业危机风波再起，叠加美国债务压力(lì)及经济衰退风险可能削(xuē)弱欧美能源(yuán)需求，风险资产(chǎn)面临较(jiào)大压力，从而推动本(běn)周油价油(yóu)价下(xià)跌。而原(yuán)油(yóu)作为金融属性最强的大宗商品，在此前3月(yuè)份就(jiù)曾因银行业危机(jī)出现暴跌(diē)，此次美国银行业风险再(zài)次升温继续引发(fā)市(shì)场恐慌，原(yuán)油的下跌带有(yǒu)明显的情绪(xù)化特(tè)征。

　　光大期货(huò)能(néng)源化工分析(xī)师杜冰沁(qìn)也(yě)表示，近(jìn)日宏观(guān)情绪导(dǎo)致油价再度承压。随(suí)着美联储加息会议的临近，美(měi)国第一共和银行的财报和股价表现或显示银行(xíng)业危机仍未(wèi)结束，叠加欧美经(jīng)济数(shù)据表现(xiàn)仍(réng)然(rán)欠佳，美(měi)国消费者信(xìn)心本月(yuè)降至去年7月以来的(de)最低水平，市场对于美联储加息和海外经济(jì)衰退的(de)担忧持(chí)续升温，

　　展望后市，近(jìn)期主导原油(yóu)市(shì)场(chǎng)走势的宏观风(fēng)险何时会消散？充电宝100wh等于多少毫安在杨安(ān)看来，目(mù)前来看(kàn)，美国银行业(yè)危机风险在未来一段时间内仍将不(bù)时困(kùn)扰市场。另外，5月4日美联储议息(xī)会议将再迎来加息窗口，对此投资者也(yě)高度关(guān)注(zhù)美联储利率政策的变(biàn)化，宏观层面的不确定性成(chéng)为(wèi)影响整个金融市场的主要(yào)因素，这是投(tóu)资者需(xū)要注意的(de)风(fēng)险所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息决议，市场对美联储加息25个BP的(de)概率预测在80％以上(shàng)，并且由于近期(qī)美联储官员表态偏鹰(yīng)，对于后续何(hé)时停止(zhǐ)加息(xī)仍(réng)有分歧。欧洲央行将(jiāng)于5月4日举行货币政策会议(yì)，基于当前欧元区的(de)高通胀(zhàng)水(shuǐ)平，预计欧(ōu)洲(zhōu)央行和英国(guó)央行也将维持加(jiā)息政(zhèng)策，因此(cǐ)市场对于海(hǎi)外经济(jì)衰退带来需(xū)求下行的担(dān)忧加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市场(chǎng)基(jī)本(běn)面表(biǎo)现尚可，整体供需局势并未大幅恶化(huà)。杜(dù)冰沁分(fēn)析认为(wèi)，即将(jiāng)到来的五一长假和美国夏季出行旺季预计对于需求会有一定支撑，预计近期(qī)国(guó)际油价仍(réng)将(jiāng)面临宏观情绪和(hé)基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师董超也表示，后市原油供需逻(luó)辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地区(qū)的油价带来极大影(yǐng)响；此外美(měi)国原油活(huó)跃(yuè)钻井平台(tái)已经(jīng)连(lián)续半(bàn)年维持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量将(jiāng)越(yuè)来越难以持续，后续的减产(chǎn)将很快(kuài)到来；此外在(zài)5月(yuè)美联储加息后(hòu)，宏(hóng)观面(miàn)的悲(bēi)观情绪或将逐步消退，后期原油市(shì)场将转入对供应(yīng)面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价(jià)上下区间(jiān)将更(gèng)为模糊，在美国储备政策难以改(gǎi)动的(de)情况(kuàng)下(xià)，底部支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)以及美(měi)国产量的下滑将(jiāng)有助(zhù)于油价的稳(wěn)定。”董超表(biǎo)示，预计5月油(yóu)价整体即(jí)将维持(chí)区间振荡，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基本(běn)面风险波(bō)动的影响也会更大。

　　在杨(yáng)安看来，周三公布的EIA报告显示原油超(chāo)预期降库，且美国汽油需求(qiú)较上期(qī)大幅(fú)增长，在(zài)OPEC+减产的主动预期(qī)管理下，预计今年年内剩余时段供应紧(jǐn)张将是原(yuán)油市场主基调，当然(rán)全球经济(jì)面临(lín)衰退风(fēng)险及欧(ōu)美市场需求疲弱也会(huì)在一定(dìng)程度上抵消供应紧张给市(shì)场带来的担(dān)忧。总体来看，当前油价处在宏观利空与供应紧张局面形成对峙的复杂局面下，短期内担(dān)忧情绪主导(dǎo)油(yóu)价(jià)回落，中(zhōng)长期(qī)来看油价或继续(xù)大(dà)区(qū)间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫，成本下(xià)降导致相关(guān)性较强的高硫燃料油(yóu)、低(dī)硫燃料(liào)油、沥(lì)青等(děng)品种(zhǒng)也(yě)出(chū)现(xiàn)较大跌幅。截(jié)至昨天下(xià)午(wǔ)收盘，燃料油、低硫燃料油(yóu)和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记者，近期高(gāo)、低硫(liú)燃料油的下挫主要还是受到油价影响，自身基本面表现尚可(kě)，其(qí)中(zhōng)高硫燃料油供需偏(piān)紧，低硫(liú)燃料油供需相对(duì)偏弱(ruò)。

　　“具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，高硫(liú)燃料(liào)油市场整体供应(yīng)持续偏紧。供给端(duān)方面(miàn)，随着发电旺(wàng)季的临近，本月从(cóng)中东(dōng)进口(kǒu)到(dào)新(xīn)加坡(pō)的高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油降(jiàng)至历史低点，环比下降三分之二，但同时本(běn)月俄(é)罗斯高硫燃料油流入量有所(suǒ)上升(shēng)，抵(dǐ)消了一部分中东出口(kǒu)的下滑；需求端方(fāng)面，中东南亚公用事(shì)业(yè)发电需求的增(zēng)长以及(jí)稳(wěn)定的船燃加注活动(dòng)都将对亚洲高(gāo)硫燃料油市场(chǎng)形成良好的支撑。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　低硫燃(rán)料油(yóu)方面，杜冰(bīng)沁表(biǎo)示，此(cǐ)前科威特炼厂计划外检修导(dǎo)致(zhì)部(bù)分船货延期，目前5月的(de)装船已经延迟至6月，虽然检(jiǎn)修的(de)装置正(zhèng)在逐渐重启，但(dàn)由于开斋节(jié)整体进(jìn)程(chéng)较慢，预计(jì)原定(dìng)本月底恢复的时间(jiān)会有所(suǒ)推后，对于亚洲(zhōu)低硫(liú)燃料油市场供应的收(shōu)紧也(yě)将延(yán)长，但(dàn)同时低硫(liú)需求端表现也(yě)较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料油在基本面的支撑下，预计后(hòu)市走势或较原油更为抗(kàng)跌，如若原油企(qǐ)稳反弹(dàn)，燃料(liào)油(yóu)整体(tǐ)回升空间或更显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表(biǎo)示，短期内(nèi)原油系品(pǐn)种波动将(jiāng)主要受(shòu)到原油(yóu)价格(gé)的影响，不过(guò)基(jī)本面差异(yì)还是会让各品(pǐn)种表现有强弱之分，具体来看，需求(qiú)即将迎来旺季的高硫燃料(liào)油(yóu)整(zhěng)体(tǐ)表现将强(qiáng)于低硫(liú)燃料油。

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