在锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂(lǐ)电厂商如何看待？行业去(qù)库(kù)存(cún)进展又如何(hé)？

　　披露年报和一季报后(hòu)，市值近500亿元的锂电巨(jù)头(tóu)国轩高科4月28日举办媒体开放日上(shàng)作出一(yī)系列判断(duàn)。在交流中，公(gōng)司管(guǎn)理层对中国基金报记者(zhě)表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明(míng)显。这也(yě)在一定程度上反映了电(diàn)池厂商们近(jìn)期(qī)去库存(cún)动作的“一(yī)致(zhì)性”。

　　而且需(xū)要注意的是，在国轩高科方(fāng)面看来(lái)，储能行业今年上升空间(jiān)预(yù)计(jì)将(jiāng)高(gāo)于动(dòng)力电池。换言之，从增速(sù)方面看，储能有望接棒动(dòng)力电(diàn)池(chí)，带动电池厂商出货持(chí)续(xù)增(zēng)长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电(diàn)池核心原材料，碳酸锂(lǐ)价格大起大落在市场上引起(qǐ)巨(jù)大争议。“就为了买100吨(dūn)碳(tàn)酸锂，我们曾经开车16个小时(shí)经(jīng)过1600公里路程(chéng)，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁(suì)笑(xiào)称。这也在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下游带(dài)来(lái)的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速(sù)击(jī)穿20万(wàn)元关口，在近期才有明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月12日之前，电池级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天。而(ér)且(qiě)在此前30天内，价格(gé)共计(jì)跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连续(xù)两日上涨，两(liǎng)日内分(fēn)别上涨(zhǎng)4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至(zhì)18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在(zài)什么区间(jiān)较为合(hé)理(lǐ)，国轩高科方面(miàn)也给出自(zì)己(jǐ)研判(pàn)。王启(qǐ)岁(suì)在会上表示(shì)，碳酸锂(lǐ)在15-20万(wàn)/吨的区间(jiān)可(kě)能形(xíng)成振荡期(qī)。“我(wǒ)们通过(guò)一季度观察(chá)来看(kàn)，新能(néng)源(yuán)行业处于稳定(dìng)增长阶段，储能行(xíng)业在一季度是处于投标、招标的(de)阶段，第(dì)三(sān)季度将迎来(lái)大规(guī)模(mó)交(jiāo)付(fù)，而储能大规模(mó)交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)下降(jiàng)，对于电池厂商的毛利(lì)率提升已经(jīng)有了立竿见影效(xiào)果。

　　从毛(máo)利率方面来(lái)看，国轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点(diǎn)。实际上(shàng)，同样的(de)情(qíng)况也发(fā)生在(zài)宁德时(shí)代(dài)与亿纬锂(lǐ)能身(shēn)上(shàng)，其中宁德时代一(yī)季度(dù)毛(máo)利率为21.27％，较去年(nián)全年(nián)水平提升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　王启岁(suì)也认(rèn)为(wèi)，在碳酸锂回(huí)归理性价格之后，新能源汽车市(shì)场(chǎng)会趋于(yú)较为合(hé)理增长。“去年(nián)是600万(wàn)辆(liàng)，经过一季(jì)度(dù)之后，我们依然(rán)判断(duàn)今年新能源汽车应该(gāi)在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高(gāo)科也正在加速产能(néng)扩张。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动力(lì)电(diàn)池(chí)项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项目(mù)、庐江基(jī)地年产20万吨高(gāo)端正极(jí)材(cái)料项(xiàng)目、桐(tóng)城基(jī)地年(nián)产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州基地年(nián)产10GWh电(diàn)池项目等多个项目(mù)相继投产。据规(guī)划(huà)，国轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显(xiǎn)g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗>

　　国轩(xuān)高科的一季报显示，其截至报告(gào)期末其存货余(yú)额(é)为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿(yì)元(yuán)下降(jiàng)13％。而(ér)其一季度末，存货(huò)占总资(zī)产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比例为10.4g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗4％。

　　实际(jì)上(shàng)，从行业(yè)整(zhěng)体状况看，国轩高(gāo)科存货水(shuǐ)平保持了较低位(wèi)置。国(guó)轩高科高级副(fù)总裁蔡毅(yì)也表示，由(yóu)于公司在江(jiāng)西(xī)宜(yí)春碳酸锂(lǐ)原材料有自(zì)产能力，因此其(qí)外购(gòu)仅补充(chōng)自产(chǎn)不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货(huò)水位(wèi)下降，也反(fǎn)映(yìng)了行业整体(tǐ)状况，不(bù)少(shǎo)电池厂商存货余额均在下降。其中宁德时代一季(jì)度报告(gào)显示，其库存(cún)金(jīn)额已从年初的(de)766.7亿(yì)元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也显(xiǎn)示，其存货金额从去年底(dǐ)的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下(xià)滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有(yǒu)库(kù)存较低(dī)的(de)电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健康水(shuǐ)平(píng)，后续将(jiāng)根据规划，逐步进(jìn)行补货(huò)。

　　东吴证券近期在一份研报(bào)中指(zhǐ)出，在电(diàn)池(chí)环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产材料(liào)均(jūn)维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中(zhōng)游材料方面，正极(jí)和电解液库(kù)存周(zhōu)期大幅下降至7天左右，负(fù)极因石(shí)墨化(huà)需要一个月时间，库(kù)存周期较长，而隔膜约为(wèi)一个(gè)月正常库(kù)存。

　　该(gāi)机构认为，目前(qián)库存多集中于上(shàng)游锂盐(yán)厂，中游材(cái)料(liào)库存极低，基本(běn)保持7天(tiān)的最低安全库存。若下游(yóu)需(xū)求恢(huī)复，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)去库存的过程中，国(guó)轩(xuān)高科也在(zài)积(jī)极尝试(shì)“出海”。该(gāi)公司在2022年加速全球化步伐，收(shōu)购博世(shì)集团的(de)德国哥(gē)廷根工厂(chǎng)，于(yú)2022年6月开(kāi)始(shǐ)改造并已顺利投产，开始欧(ōu)洲本地(dì)化运营。其(qí)年报显(xiǎn)示(shì)，2022年(nián)该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供(gōng)不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒(bàng)动力电(diàn)池，带动电池厂商(shāng)出货增(zēng)长(zhǎng)。近日，宁德时代也作出(chū)判断认为，储(chǔ)能方面今年预计(jì)增速将(jiāng)会比动力电池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中也认同这一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高于动(dòng)力(lì)电池，其中国外(wài)家储市场需求预计会(huì)在下半年放量，而(ér)国(guó)内大储市场方(fāng)面，今年一季度(dù)处于招(zhāo)标(biāo)阶段(duàn)，自二季度开始将进入交付(fù)阶段，目前相(xiāng)关产品供不应(yīng)求。

　　从国(guó)轩高科披露的(de)年报数据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年(nián)实(shí)现了(le)35.08亿(yì)元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于其动力电(diàn)池业(yè)务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业(yè)务已经(jīng)占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能(néng)行业的(de)空间比动力电池(chí)上升空(kōng)间更(gèng)大，“这(zhè)是一(yī)个需(xū)求量大于供应(yīng)量的(de)领域(yù)，不存在需求疲软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他(tā)指出(chū)，首先在家储环节，因为涉(shè)及到用电需求(qiú)，每年到了(le)第二季度(dù)开始后才爆发。而在(zài)大(dà)储(chǔ)环节，国内下游招标、立项都在一(yī)季(jì)度，真(zhēn)正出货是在二季度以后，目(mù)前订单状况看(kàn)来是(shì)供不应(yīng)求(qiú)。此外，海外的客户也正(zhèng)逐渐接受(shòu)中(zhōng)国的标准化集装箱产品。