投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智(zhì)能(néng)主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市(shì)值(zhí)超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能(néng)火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业(yè)，并将为(wèi)社会带来深远的(de)影响。”除(chú)了(le)英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容(róng)生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已(yǐ)布订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚(bù)局英伟达或相(xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相关概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募(mù)基(jī)金一(yī)季度末的数据(jù)来看，部分被纳(nà)入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公(gōng)司股票的公募基金主要集(jí)中在(zài)能(néng)投(tóu)资海(hǎi)外市场的(de)QDI订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚I基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计(jì)，持(chí)有英伟达(dá)且基(jī)金规模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规(guī)模(mó)为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌等多家全球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持(chí)有英伟(wěi)达且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值(zhí)占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股科技股年(nián)初(chū)至今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合(hé)进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规(guī)模最大(dà)的一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的(de)提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季度的业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务(wù)的营(yíng)收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多(duō)美(měi)股科技股公(gōng)司(sī)是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科(kē)技革命最新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先(xiān)建立(lì)起良好商业模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来(lái)最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这(zhè)些特质(zhì)，他们(men)的中长期基(jī)本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业(yè)成交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目(mù)前全(quán)球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶(jiē)段，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本(běn)面支撑(chēng)的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器）为代(dài)表的算力(lì)芯片业务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的(de)产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长等利(lì)好因(yīn)素(sù)支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值得期(qī)待，但投资(zī)需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大(dà)差异。在操(cāo)作中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在(zài)相(xiāng)对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

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