金融(róng)界(jiè)5月(yuè)22日消息 日本股市走(zǒu)出了(le)泡沫经济崩溃以来的(de)阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高。

　　22日(rì)收盘，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新高(gāo)，同(tóng)时也是自(zì)日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日(rì)本可能正接(jiē)近十(shí)年(nián)一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外(wài)资金是不(bù)可或缺(quē)的(de)力(lì)量(liàng)。数据(jù)显示，海外(wài)投资(zī)者对(duì)日本(běn)股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模的(de)外国人净(jìng)购买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部门仍然(rán)是日(rì)本(běn)股票(piào)的最大净买家，年初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲(fēi)特的出手，成为日本股市爆发的危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购(gòu)了(le)日本前五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高，巴菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩大了对日本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在日(rì)本(běn)持有的股(gǔ)票比在美(měi)国以(yǐ)外任何其他国家(jiā)都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了日本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁的他还(hái)在(zài)上个月罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投(tóu)资(zī)日(rì)本商社的决(jué)定其实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公(gōng)司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司(sī)能够(gòu)支付(fù)不错(cuò)的分红，在某些情况(kuàng)下也(yě)会回(huí)购股票，我们也能很好地理解(jiě)他们所拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我(wǒ)们(men)就(jiù)开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希(xī)尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提前三年布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中。4月初造访(fǎng)日本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东(dōng)京(jīng)开设办事(shì)处(chù)，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特(tè)看好(hǎo)日本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日(rì)经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全部出炉(lú)。日本5危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，增至(zhì)美国(guó)著(zhù)名投(tóu)资(zī)家(jiā)沃伦·巴菲特开始(shǐ)大(dà)量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本(běn)5大(dà)商(shāng)社的合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特(tè)重仓(cāng)的(de)美国苹果和(hé)美国可口(kǒu)可(kě)乐股票的(de)上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变(biàn)化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报中指出在(zài)过去的三(sān)十年中，日本(běn)经(jīng)历了漫长而(ér)痛苦(kǔ)的通(tōng)缩，也被认为将会(huì)撤离(lí)世界舞台的中(zhōng)心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时，在(zài)国(guó)际格局大变(biàn)化的背景下(xià)，日本经(jīng)济的边际(jì)变化值得研(yán)究并(bìng)重视。

　　国(guó)泰君安表示(shì)在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在(zài)亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要的角色，同时(shí)日本在芯(xīn)片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上(shàng)的重(zhòng)要(yào)变量。仔细观(guān)察(chá)日本的经济脉络，我们(men)也会发现日(rì)本(běn)的(de)设(shè)备(bèi)投(tóu)资(zī)开始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发(fā)展的(de)原因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局(jú)，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景下(xià)反而成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳动力的下滑趋(qū)势(shì)固然(rán)不可避免，但(dàn)良好(hǎo)的医疗体系以及人工智能的(de)发(fā)展，也意味着劳(láo)动(dòng)力(lì)萎缩的(de)风险(xiǎn)在一定(dìng)程度上出现(xiàn)了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层(céng)的(de)推(tuī)动

　　近(jìn)年来，日本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经营能力的改(gǎi)善和价值的修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业(yè)公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易(yì)所为(wèi)了(le)改变大(dà)量个股(gǔ)股价(jià)跌破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要求上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值(zhí)和资(zī)本效率从(cóng)而(ér)提升股(gǔ)价后，日本(běn)股市(shì)开始掀起(qǐ)一(yī)波回购热潮。

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