总(zǒng)市值超6万亿的科(kē)创板(bǎn)市(shì)场(chǎng)，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消(xiāo)息，为健(jiàn)全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具(jù)，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同(tóng)一天，上交所也(yě)发布消息(xī)，将(jiāng)在中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为科创板市场的(de)科技创新投(tóu)资带来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交(jiāo)易和(hé)风险(xiǎn)管理需(xū)求。而相关合约标的(de)纳入(rù)ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动(dòng)性和(hé)交(jiāo)投活(huó)跃度(dù)产生积(jī)极影(yǐng)响，同(tóng)时为科创板市场(chǎng)投资单反可以带上飞机吗带来中(zhōng)长期(qī)资金(jīn)，增强市(s单反可以带上飞机吗hì)场的关注度(dù)和吸(xī)引力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国(guó)证(zhèng)监会消(xiāo)息显示，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推进上海国际金融中心建设(shè)、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸引长期资金配(pèi)置(zhì)科创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新活力，满足多(duō)元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先(xiān)试的示范引(yǐn)领作用，不(bù)断(duàn)提升服(fú)务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券交易所(suǒ)官(guān)网也(yě)发布消(xiāo)息(xī)，上交所将(jiāng)在中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党的(de)二十(shí)大精(jīng)神、“十四(sì)五”规划《纲要》提(tí)出(chū)的“完善金融支持(chí)创(chuàng)新体系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放(fàng)、支持(chí)创新(xīn)驱动(dòng)发展战略(lüè)的(de)重要举措(cuò)，对(duì)促进科创(chuàng)板企业进一(yī)步发挥(huī)科(kē)创能效(xiào)、支持(chí)科创板建设具有(yǒu)积(jī)极意义(yì)。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳(wěn)步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚示(shì)范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目前科(kē)创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根(gēn)据市场(chǎng)需求积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创(chuàng)板(bǎn)配套(tào)产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引力(lì)和流动性、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改革先(xiān)行先试示范引领作用的重要(yào)举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更好发挥(huī)资本市场(chǎng)改革试验田(tián)作用，对(duì)于促进科创(chuàng)板和股票期(qī)权(quán)市(shì)场长期(qī)持续健康发(fā)展意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构(gòu)还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多举措(cuò)确(què)保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，证监会一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据(jù)市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示(shì)，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了投资者适当(dāng)性管理制度、保证金制度(dù)、持仓限(xiàn)额制度(dù)等一系(xì)列(liè)风控安排，保(bǎo)障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上交所(suǒ)将(jiāng)总体沿(yán)用(yòng)前期的(de)风控措施，并根(gēn)据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监(jiān)管措施的基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险研判，全面加强市(shì)场监(jiān)管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在(zài)中国证监会的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做(zuò)好各项业务和技术(shù)准备(bèi)工作，保障科创50ETF期(qī)权平(píng)稳上市。”上交(jiāo)所相关负(fù)责(zé)人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和(hé)流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在(zài)价(jià)格(gé)发现(xiàn)、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善(shàn)市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增(zēng)量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的作用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为(wèi)股票市场的(de)基础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所(suǒ)上市交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者(zhě)的风险管(guǎn)理工(gōng)具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表(biǎo)示(shì)，目前我(wǒ)国已经推出了(le)不同类型的期权(quán)品种(zhǒng)，不同品种对(duì)应市(shì)场不(bù)同的市(shì)值的公司和投资风格(gé)，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场的宽基指数(shù)形成覆盖，科技创新风格投资有了(le)风险管理工(gōng)具，这将有利(lì)于投(tóu)资者(zhě)做好风险管(guǎn)理，满足(zú)不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合(hé)约标(biāo)的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前(qián)包(bāo)括华(huá)夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理(lǐ)规模第二名(míng)。另(lìng)外(wài)，易(yì)方达、工银(yín)瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品(pǐn)中，规模(mó)也位居(jū)前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合(hé)约标的的可(kě)能性较大，管(guǎn)理规(guī)模和(hé)产品(pǐn)流动性都具备(bèi)突出优(yōu)势。”上述公募投(tóu)资人士称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和(hé)交投活(huó)跃度产生积(jī)极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市(shì)后(hòu)，投(tóu)资者可以借助(zhù)相应的风险管理工(gōng)具进行方向性投资、波(bō)动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰(fēng)富起来。充分发(fā)挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期权产品交易(yì)需求(qiú)，流动性进一(yī)步提高，进(jìn)而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险(xiǎn)管理工具(jù)，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这(zhè)也会(huì)让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模(mó)和(hé)流动(dòng)性进一步(bù)巩固(gù)，市场吸(xī)引(yǐn)力也会(huì)不断增强。”该股票(piào)ETF基金经(jīng)理(lǐ)称(chēng)。

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