财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出(chū)市(shì)场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不(bù)再(zài)对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市场大(dà)概率(lǜ)是(shì)不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向(xiàng)财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支撑的(de)新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前期(qī)明显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业革(gé)命进程中，人(rén)工智能行情(qíng)开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工(gōng)智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及货(huò)币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏背景下，权益(yì)市(shì)场整体行情预(yù)计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更为什么球星都觉得梅西是最佳pan style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>为什么球星都觉得梅西是最佳加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新(xīn)能(néng)源(yuán)、医(yī)药及(jí)中特估等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的(de)核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信(xìn)、计(jì)算机(jī)、传(chuán)媒等板块也在(zài)人(rén)工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低(dī)估值高股息为代(dài)表的(de)“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年(nián)底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达(dá)到年(nián)内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的(de)投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏(ku为什么球星都觉得梅西是最佳ī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等(děng)相关(guān)主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的(de)政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源(yuán)距(jù)离(lí)真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢(màn)聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间(jiān)收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上(shàng)流出，直言(yán)经(jīng)济(jì)缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期，市(shì)场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前(qián)可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实，提醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易(yì)的灵(líng)活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是(shì)节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布的(de)4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢(huī)复(fù)相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续前期(qī)稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前(qián)市场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或(huò)可适当关(guān)注受益“一(yī)带一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可(kě)能会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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