财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来的(de)市场(chǎng)大概(gài)率是(shì)不(bù)好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士(shì)向财联社记者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前(qián)期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开启后第(dì)一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一(yī)现，产业(yè)链上(shàng)没(méi)有形成全(quán)面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益(yì)；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预(yù)期修复(fù)的(de)改善，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势(shì)变(bi杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果àn)化的影(yǐng)响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去(qù)年(nián)底启动以(yǐ)来，成(chéng)为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日，热门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人(rén)做(zuò)量化(huà)学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个(gè)龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能(néng)延续周一的强势(shì)。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已经过去(qù)。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的(de)调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中特估的(de)政(zhèng)策红利(lì)与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某(mǒu)公募(mù)基金交(jiāo)流的纪(jì)要在(zài)市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体(tǐ)观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继续(xù)对一(yī)季(jì)报(bào)定价(jià)，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏传媒(méi)和(hé)中特估与其(qí)他板(bǎn)块(kuài)分化较为极(jí)致，也(yě)是不争的(de)事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块短期(qī)可(kě)能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需(xū)要高(gāo)度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏(zòu)的(de)变化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复的(de)基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕(yù)的态(tài)势。当前(qián)市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可(kě)适当杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果关注受益“一(yī)带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不(bù)必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十(shí)个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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