券商(shāng)今年(nián)一季度业(yè)绩“妥了”，基(jī)于股市良好表现以及去年较低的基数，行业业绩全面(miàn)爆(bào)发(fā)。券商板(bǎn)块也在(zài)周五呈现(xiàn)集体(tǐ)大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主(zhǔ)体披(pī)露一季报(bào)，至此51家上市券商或(huò)上市主体(tǐ)一季报悉数披露，券商整体一季度表现(xiàn)较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净利增(zēng)速较为显著(zhù)的有20家，净(jìng)利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达(dá)证券(quàn)（162.74苏三起解的故事，苏三起解的故事简介%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净利排名，新的(de)十大(dà)分别是中信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计(jì)算(suàn)，中信证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对(duì)券商一季(jì)报的优秀表现给予了(le)正面(miàn)回应，4月28日，证券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华(huá)西证券、中国银河(hé)盘一度(dù)涨停，二者收盘(pán)分别(bié)上(shàng)涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交易(yì)日收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或(huò)上市主体中，50家(jiā)归母净利(lì)同比增速(sù)为正，其中20家(jiā)增速达1倍至数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利(lì)增速超过10倍的(de)有2家券商及1家上市主体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证(zhèng)券(quàn)母公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分别是国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是(shì)兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家(jiā)，分别是华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍(bèi)的有4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的(de)有(yǒu)3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度(dù)归母(mǔ)净利扭亏为(wèi)盈的券商(shāng)多达(dá)9家，分别是天风证券、华西证券、东北证券、西(xī)部证券(quàn)、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券(quàn)商(shāng)股净(jìng)利(lì)润同比增速为负值，分(fēn)别是东方(fāng)财富(fù)（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营收均出现下滑，公司一(yī)季报显示，报告期内公司实现营业总收(shōu)入为2.43亿元，同(tóng)比下(xià)滑25.95%；归(guī)母净利润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速(sù)不如中小券商“夸张”，但头(tóu)部券商(shāng)的业(yè)绩表现同样(yàng)具有可圈可点(diǎn)之处。

　　同比增(zēng)速(sù)超过五(wǔ)成的头部券商包括海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳(wěn)定(dìng)性。

　　此外，上市公司指南针在一季(jì)报中透露，2023年(nián)一季度(dù)麦高证券经(jīng)纪业务开展取得一定成绩，但营业利润仍(réng)未实现盈利，一定(dìng)程度上拖累了公(gōng)司整(zhěng)体。

　　十(shí)余(yú)家券商营(yíng)收(shōu)增一倍以上

　　一(yī)季度营(yíng)收规(guī)模增速方面，51家券(quàn苏三起解的故事，苏三起解的故事简介)商中44家同比增速为正、7家增速(sù)为负，同(tóng)比增(zēng)速中位(wèi)数为40.93%。

　　西(xī)南证券增(zēng)速领衔，其(qí)今年一季(jì)度同(tóng)比增(zēng)速为1795.85%，这与(yǔ)其去年(nián)同期营(yíng)收不足(zú)亿元的低基数有关，其今年一季度营收规模为(wèi)7.38亿元(yuán)，去年同期营(yíng)收为0.39亿(yì)元。

　　今年一(yī)季(jì)度营(yíng)收增(zēng)速超过2倍的有2家券商，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的(de)有10家，分别是(shì)财(cái)通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅(fú)接近1倍，分别(bié)是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季(jì)度营(yíng)收同比下滑(huá)幅(fú)度较大，分(fēn)别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家(jiā)营收(shōu)下滑(huá)的券商或上(shàng)市主(zhǔ)体分别是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名(míng)前十(shí)券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元(yuán)）、中金公(gōng)司（62.09亿元(yuán)）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头部(bù)券商中，海(hǎi)通证券(quàn)营收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较(jiào)高的(de)增速杀入营收排名前十，其一(yī)季度营收(shōu)同比增(zēng)57.37%，招商(shāng)证券反而被挤出前十，招(zhāo)商证(zhèng)券一季度营(yíng)收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营收增幅显著(zhù)较小，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动(dòng)一季报高增

　　自(zì)营业务驱动行业业绩高(gāo)增，这一观点被卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券在解(jiě)读(dú)东(dōng)方证(zhèng)券一季报时称，东方证(zhèng)券自营投资(zī)收益11.5亿元，去年(nián)同期亏损(sǔn)6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融资产规(guī)模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱(qū)动(dòng)一季报高增，全年盈利增(zēng)速(sù)有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆(gān)经(jīng)营(yíng)投资致使利(lì)息支(zhī)出有所增长，市(shì)场回暖下投资业务(wù)表现亮眼(yǎn)，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创(chuàng)新业务能力，看(kàn)好公司(sī)在政(zhèng)策(cè)放松预(yù)期下实(shí)现(xiàn)估值提升(shēng)。

　　西部证(zhèng)券(quàn)在关(guān)于国金证券(quàn)的研报中称，自营投资成为(wèi)影(yǐng)响(xiǎng)国金(jīn)证券业(yè)绩核心因素(sù)，一季度自营(yíng)业务(wù)收入提升至7.16亿元(yuán)，自公司(sī)完成(chéng)再融资后，公司(sī)金融(róng)投资规模稳步提升420亿元较(jiào)去年底增(zēng)加11%。

　　西部证(zhèng)券认(rèn)为，自营(yíng)投资成(chéng)为影响(xiǎng)券商(shāng)业绩的核(hé)心，预期将(jiāng)在一季度迎来反转(zhuǎn)。投资业务方面(miàn)，下(xià)半(bàn)年重点关(guān)注差(chà)异(yì)化监管的措施落(luò)地，或将打开头(tóu)部(bù)券商(shāng)的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一年，尤其是(shì)受到自营(yíng)业务冲击大(dà)的(de)公司预期(qī)将在年内实(shí)现较大(dà)幅度的改善。

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