金融界5月15日消息 主题(tí)行情(qíng)“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金特(tè)估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布(bù)一则重磅(bàng)消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示(shì)，由(yóu)上海证券交易所主办、工商(shāng)银行(xíng)承办的“沪市(shì)金融业(yè)专题座(zuò)谈会”将(jiāng)在本(běn)周三(sān)召开。此次(cì)会议讨论的重要内容为“在(zài)服务(wù)德国对中国友好吗，德国对中国怎么样中国(guó)式现代化中促(cù)进金融业估值提升和高质量(liàng)发展”。参会机构(gòu)包括银(yín)行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认(rèn)为这是“中(zhōng)特估”概念的升级版(bǎn)本(běn)，资(zī)金疯抢金(jīn)融(róng)股，大(dà)金融板块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等(děng)都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨超过(guò)8%，华(huá)林(lín)证券(quàn)、哈(hā)投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中(zhōng)国人寿(shòu)一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大(dà)行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板(德国对中国友好吗，德国对中国怎么样bǎn)块的集体发威下，上证综(zōng)指午后迅(xùn)速翻红，深(shēn)成指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰(fēng)德国对中国友好吗，德国对中国怎么样已过

　　对于(yú)中特估的后续走(zǒu)势，机构之间的(de)看法并(bìng)不相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分红国企标的近(jìn)期显著盘整(zhěng)是对短期交(jiāo)易扩(kuò)散(sàn)过快过(guò)多，股息支付能力相(xiāng)对较弱(ruò)板块（如(rú)部分(fēn)金融）做出的(de)正常反应，而(ér)并非意味着整(zhěng)体高分红国企投资(zī)主(zhǔ)题的结束。

　　光大证(zhèng)券也(yě)指出，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性(xìng)价(jià)比仍相对较(jiào)高，未来随着(zhe)经济的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或(huò)仍(réng)具有较(jiào)强的(de)持续性。从估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度来(lái)看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则(zé)看法(fǎ)相对(duì)偏(piān)空。中(zhōng)信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，AI主题(tí)和“中特估(gū)”主题在4月中(zhōng)旬以来(lái)先后步入了热度很高(gāo)、波动很大但是区间回报(bào)不明显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块内部博弈(yì)和消耗特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基金(jīn)新发继续(xù)低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未见好转。配(pèi)置(zhì)型外资在4月净流出(chū)24.4亿(yì)元，是继去年10月(yuè)以来(lái)首次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平均水平(píng)仍有较大差距(jù)。在(zài)缺(quē)乏持续增量机(jī)构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特(tè)征已演(yǎn)绎到(dào)极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券(quàn)研(yán)报表示，疫后经济全(quán)面系统性恢(huī)复是渐进(jìn)和(hé)渐次的过(guò)程，飞轮(lún)重新旋转需要时(shí)间和(hé)耐心，主题交易(yì)是(shì)过高的经济(jì)预期下(xià)修过程中的阶段性(xìng)产物(wù)，过度博弈降低了市场定价的有效性，但(dàn)也(yě)提高了业绩(jì)驱动策略的(de)潜(qián)在回报，主题交易的顶峰已过，重回(huí)低(dī)位业绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖(mài)方研究相比(bǐ)，有买方(fāng)更加激进(jìn)。据券(quàn)商中国报道(dào)，有(yǒu)基金经理直言，中特(tè)估龙头在连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多(duō)中特(tè)估的龙头股在当前位置对(duì)他而言(yán)没有配置的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管(guǎn)从(cóng)估值的角度(dù)而(ér)言许多市场参与者可以给出许多(duō)个继续(xù)买入中特估的(de)理(lǐ)由，但当一只中(zhōng)特估龙头股在(zài)两(liǎng)三个(gè)交易日(rì)内涨(zhǎng)幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不及待在(zài)进行抢筹码。从(cóng)股票(piào)市(shì)场交易的直观判断，这代表着资金参(cān)与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红(hóng)利(lì)ETF发布(bù)公告称(chēng)，该基金累计有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份发(fā)行(xíng)上限，基金管理人(rén)将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF和(hé)汇添富中证国(guó)新央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品的首募规模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新发(fā)基金，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内(nèi)资金(jīn)净流(liú)入超过(guò)12亿元，规模增幅(fú)超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年(nián)内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规(guī)模(mó)增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年全市场规模(mó)增(zēng)长(zhǎng)倍数最高的(de)ETF。

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