近(jìn)期交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的监管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动(dòng)自律(lǜ)调查(chá)，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易(yì)商协会已对多家金融(róng)机构启动(dòng)自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市(shì)场交易商(shāng)协(xié)会（下称(chēng)“交易商协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设银(yín)行(xíng)股份有限公(gōng)司债(zhài)务融(róng)资(zī)工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支持优质头(tóu)部(bù)房地产(chǎn)企业(yè)债券融资需求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)力度在近(jìn)期持续加(jiā)大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商协(xié)会(huì)官(guān)网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口银行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行(xíng)和粤财信托共5家机(jī)构(gòu)涉(shè)及债券业务违规被(bèi)点名。具体来(lái)说(shuō)，交(jiāo)易商(shāng)协会通(tōng)过深入调查发现，大(dà)连银行(xíng)等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务(wù)方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速(sù)度不同的现券交(jiāo)易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控(kòng)执行不(bù)严或流于形式(shì)，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方式(shì)参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调(diào)查(chá)。相关公告称(chēng)，交易商协会在日(rì)常(cháng)监测工作中发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销(xiāo)的多期债务融资工(gōng)具发(fā)行(xíng)定价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商协会网站(zhàn)披露，近期在查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额财(cái)务(wù)资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理(lǐ)规(guī)则，被交易商协(xié)会进行自律调(diào)查。一同被(bèi)开(kāi)展自律调查的还(hái)有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸案调查，开展自(zì)律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行(xí胸围88是多大罩杯，胸围88是多大尺码文胸ng)人和信(xìn)用增进机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比超过(guò)五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报的原因(yīn)包括低价包销(xiāo)多期(qī)债务融资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按照(zhào)发(fā)行文件约定(dìng)开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别(bié)债务(wù)融(róng)资工具(jù)挤占了其(qí)他投(tóu)资人的(de)正常(cháng)投标，违(wéi)背了(le)公平公正原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从(cóng)事(shì)相关业(yè)务(wù)过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规(guī)定和(hé)自律(lǜ)规则(zé)要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行间(jiān)债(zhài)券市场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商(shāng)作为银行间市(shì)场基(jī)石机构，承担着提(tí)高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重(zhòng)要(yào)作(zuò)用，应(yīng)切实提升做市交(jiāo)易(yì)能力(lì)，加强内部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示(shì)，可以看到，银行间(jiān)交易(yì)商协会(huì)将继续(xù)贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对(duì)于商业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责(zé)任，切实(shí)维护(hù)好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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