随着3月(yuè)进(jìn)出口数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲(bēi)观情绪有所缓和。从表(biǎo)象看，进出口双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态势仍在延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总署数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预(yù)期纯碱出口下降，进口(kǒu)增加，从实(shí)际数据来看，其表现超出市场(chǎng)预(yù)期。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级(jí)分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比去(qù)年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货(huò)分析师(shī)张(zhāng)凌璐表(biǎo)示(shì)，相较(jiào)于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口(kǒu)数(shù)量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯(chún)碱进(jìn)口数量超过1万吨(dūn)，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的大量(liàng)增长主要集(jí)中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内供需(xū)紧平(píng)衡的情况下，下游通过进口来补充钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思使(shǐ)用量(liàng)。这(zhè)部分进(jìn)口增量(liàng)到港后直接进入下(xià)游玻(bō)璃厂，对市场的(de)冲击(jī)程度相对(duì)有限，但在一(yī)定程度上可(kě)能会(huì)导致下游厂家减少(shǎo)从国内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从(cóng)出(chū)口数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪等(děng)极端天气、国(guó)际地缘政治(zhì)冲突(tū)导致美(měi)国和土耳其运(yùn)输(shū)阶段(duàn)性(xìng)受阻，再加(jiā)上全球能源价格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市(shì)场(chǎng)新增南美和非洲的(de)份额，都(dōu)是带动去年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火索。今年随(suí)着(zhe)国(guó)际能(néng)源价(jià)格的回落(luò)、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多个大宗(zōng)商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实(shí)超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去(qù)年高(gāo)基数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示出行业供需两旺、出口向好的(de)态势(shì)仍在延(yán)续。”在方(fāng)正中期(qī)期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能(néng)源价格高企，纯碱出(chū)口显著(zhù)放量，今年出口量能(néng)在去年高基数(shù)的基础上进一步上扬(yáng)，显示(shì)国际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际需(xū)求显著走弱的预期有(yǒu)待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球(qiú)经济的衰(shuāi)退预(yù)期或导致全(quán)球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可(kě)能会受(shòu)到一定影(yǐng)响。而国内(nèi)经(jīng)济稳(wěn)增长预期强烈，国(guó)内纯碱需(xū)求表(biǎo)现或较海外(wài)强劲，这在(zài)长(zhǎng)期也可能(néng)影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告(gào)诉记者，相较于去(qù)年，今(jīn)年(nián)纯碱(jiǎn)出口的(de)预期走弱。主要在于(yú)国外(wài)能源的回落背(bèi)景下供(gōng)应(yīng)的回归，国内外碱的价差(chà)收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市(shì)场的反(fǎn)馈略(lüè)有(yǒu)偏差(chà)，一部(bù)分原因可能是前期待发订单，一(yī)部分是外围需求从(cóng)去年的出口角度存在重(zhòng)心(xīn)上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远兴大产(chǎn)能落地以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还(hái)是优(yōu)先国内使用为主，纯(chún)碱出(chū)口或(huò)难以再现(xiàn)去年(nián)高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口利(lì)润上(shàng)来(lái)看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分(fēn)长协价格(gé)可能更低，对比国内(nèi)价格(gé)偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润(rùn)并不(bù)高，这(zhè)将导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出口目(mù)的地。“如果国内纯碱出(chū)口只是供至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外(wài)的(de)生产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让(ràng)出(chū)口(kǒu)维持高位(wèi)。但如果是供给海外(wài)其他(tā)地(dì)区钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思，可能会由于海外需求回落(luò)导致出(chū)口(kǒu)下(xià)降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出口周期的(de)变化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天(tiān)左(zuǒ)右(yòu)。在她看来，3月出(chū)口数(shù)据的好转，可能是(shì)1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定能(néng)够说明(míng)3月全球的纯碱需求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降(jiàng)、进口提升(shēng)的(de)趋(qū)势仍是(shì)大方(fāng)向，但由于国内进出口数量占全国产(chǎn)能、需求的比(bǐ)例相(xiāng)对有限，因此对(duì)于年度供(gōng)需影响也相对(duì)有限(xiàn)。但(dàn)集(jí)中在(zài)某个月或(huò)数月，进出口超预期变化可能会对阶(jiē)段性的行情(qíng)产生情绪和供需(xū)影响。”张凌璐(lù)称(chēng)。

　　在周小燕看(kàn)来，目(mù)前(qián)海外碱厂下调报价，随着(zhe)能(néng)源(yuán)价格下调，内外价差呈逐(zhú)步(bù)收窄态势，预(yù)计(jì)今年出口相(xiāng)对去年(nián)下降。“后续(xù)海外碱到港量(liàng)增加，进口有继续增加预期，出(chū)口(kǒu)有下滑(huá)压力，进(jìn)出口贸易(yì)商顺(shùn)差或重回2022年(nián)前格(gé)局，对(duì)纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进出(chū)口(kǒu)数据超预(yù)期是(shì)国内(nèi)纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内(nèi)市场(chǎng)悲观预(yù)期(qī)或(huò)有所消退，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看(kàn)，出口走弱的预期基本被消化，进口(kǒu)的(de)量相对来(lái)说更(gèng)受市场关(guān)注。”李嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约(yuē)有(yǒu)十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平(píng)衡相对宽(kuān)松。在他(tā)看来，未来出(chū)口(kǒu)的走弱则更加(jiā)影响(xiǎng)轻碱的供需，在(zài)内需(xū)恢(huī)复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下(xià)移会相对明显。

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