今年以来，港股走势可谓一波三折，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目(mù)前基(jī)金一季报披露渐落(luò)帷幕，整体来看(kàn)，陆港通基金(jīn)整体港股(gǔ)仓位略有(yǒu)提升，大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)AI、油气、电力(lì)等行(xíng)业，腾讯控股、美(měi)团-W、中国(guó)移动、中国(guó)海(hǎi)洋石油、快手(shǒu)-W等为重仓股。

　　多位港股基金基金经理表示，预计港股市场已经进入(rù)了企业盈(yíng)利(lì)的拐点且即(jí)将迎来收入(rù)加速(sù)扩张，未(wèi)来港(gǎng)股市(shì)场将在波动中上行，板(bǎn)块(kuài)方(fāng)面，看好政策优化下的消(xiāo)费和地产、预期反转修(xiū)复(fù)的互联(lián)网和医药、高景气的制造(zào)业等(děng)。

　　一季度港(gǎng)股基金仓位略有上(shàng)升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金（不同(tóng)份额分开统计(jì)，下同）中含“港”字的主(zhǔ)动权益基金近400只，这些(xiē)都是“高纯度”以港(gǎng)股为(wèi)投资(zī)方向的基金。截至一季(jì)度末，这些基(jī)金的港股(gǔ)平均仓位为62.39％，较(jiào)去年底微升0.38个百(bǎi)分(fēn)点，其中有83只基金港(gǎng)股持(chí)仓在(zài)90％以(yǐ)上(shàng)。

　　今年以来(lái)，以恒生科技指数为(wèi)代表的(de)港股数字经济呈现(xiàn)了上涨、调(diào)整、反弹(dàn)的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时(shí)，不少知(zhī)名(míng)基(jī)金(jīn)经理在(zài)一季度加大了对港股的(de)投资力度，提升港股配置(zhì)在(zài)10-40个百分点不等。比(bǐ)如(rú)，崔宸龙管(guǎn)理的(de)前海(hǎi)开源沪港深(shēn)新机遇(yù)A，港股仓位由去(qù)年底(dǐ)的(de)1.18％提升至今(jīn)年一季(jì)度末的39.13％；史(shǐ)博管理(lǐ)的南方(fāng)港(gǎng)股创新视(shì)野一年(nián)持有(yǒu)A，港股仓位由去年底的71.08％提升至今年一季(jì)度(dù)末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博时港股(gǔ)通红利精选A，港股仓位(wèi)由去年底的70.80％提升(shēng)至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末的88.35％；刘(liú)扬(yáng)管理的国(guó)投瑞银(yín)港股(gǔ)通(tōng)价值(zhí)发现(xiàn)A，港股(gǔ)仓(cāng)位(wèi)由去(qù)年(nián)底的78.83％提升(shēng)至今年一季度(dù)末的(de)92.92％；曲(qū)径管(guǎn)理的中欧(ōu)港股数字经济A，港股仓位由去年底的(de)83.22％提升(shēng)至今年一(yī)季度末的89.22％。

　　按(àn)照(zhào)持有市(shì)值统计，截(jié)至一(yī)季报，被(bèi)陆港通基金重仓的(de)前十(shí)大港股(gǔ)分别为腾讯控股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)、快(kuài)手-W、药明生物、香港交易所(suǒ)、青岛啤酒股(gǔ)份、李(lǐ)宁、华润(rùn)啤酒，涵盖通(tōng)信服务、油气开采、数字媒体(tǐ)、生物(wù)制(zhì)品、多元(yuán)金融、服装家(jiā)纺、视频饮料等领域。其中，腾讯控股、中(zhōng)国移动、中国海洋(yáng)石(shí)油、快手(shǒu)-W、青(qīng)岛啤酒股份获(huò)不(bù)同程(chéng)度(dù)增持。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大的前十只港股为中国(guó)海洋石(shí)油、新(xīn)天绿色能(néng)源、中(zhōng)远海(hǎi)能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集团、中(zhōng)国石油(yóu)化工股份、中国南方航(háng)空股份(fèn)、华电国际电力(lì)股份(fèn)、越秀地产、中广核电(diàn)力(lì)，分别涵(hán)盖油气(qì)开采、电力(lì)、航运港(gǎng)口、IT服务、焦炭、炼化(huà)及(jí)贸易、航(háng)空机(jī)场(chǎng)、房地产开(kāi)发等领域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港(gǎng)通基(jī)金(jīn)在一季(jì)度(dù)对(duì)其(qí)大幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港股市(shì)场或(huò)将在波(bō)动中(zhōng)上行(xíng)，重仓港股优(yōu)质龙头

　　对(duì)于港股后市，南(nán)方港股(gǔ)创新视野一年持有基金(jīn)基(jī)金经理史博在一季(jì)度(dù)中表(biǎo)示，展望未来，仍然看好港股市场投资(zī)机会：中国经(jīng)济方面(miàn)，宏观经济(jì)仍在企稳回升，3月中国官(guān)方制(zhì)造(zào)业PMI为51.9％，制造业(yè)生产活动和市场需求继续增(zēng)加，非制造(zào)业恢复速度加快；海外无风险(xiǎn)利率方面，3月(yuè)初非(fēi)农和通胀数(shù)据以及(jí)突发的(de)银(yín)行风(fēng)险事(shì)件已经(jīng)让美(měi)联储过于强硬的(de)紧(jǐn)缩预(yù)期(qī)有所趋缓，FOMC加息(xī)25bp意味(wèi)着了加息进入(rù)尾部区域；风险偏(piān)好方面，欧美银行业风险事件(jiàn)对市场(chǎng)冲击可控，国内政策积极(jí)信号涌现(xiàn)。

　　基于(yú)此，预判港股市场(chǎng)将在波动中上行，在板块(kuài)配置方面(miàn)，我们(men)将加大对政策优(yōu)化(huà)下的消费和地(dì)产、预(yù)期反转修复的互联网(wǎng)和医药(yào)、高景气的制造业等板块(kuài)的(de)配置。

　　中欧(ōu)港(gǎng)股数字经济基(jī)金(jīn)经理曲径表示，港股数(shù)字(zì)经济(jì)的代表(biǎo)行业(yè)为互联网和(hé)先进制造，在经历了过去2年的(de)合规整治及业务梳理后，股价均处在价值投资(zī)区(qū)域，具(jù)有良好的投资性价(jià)比。同(tóng)时，互联(lián)网(wǎng)相关公司，也更(gèng)具有(yǒu)数据、平台和算法的整合能力，通过推出人工(gōng)智能相关模(mó)型及应(yīng)用，提升自(zì)身(shēn)运营(yíng)效(xiào)率，以及对外(wài)输(shū)出算法和算力。作为人工智能赋能各个行业的元年，我(wǒ)们中长期看好港股数字经济板块的前景(jǐng)。

　　华宝港(gǎng)股通香港基金(jīn)经(jīng)理周欣表示，港(gǎng)股市场方面，港股市场大部分的企(qǐ)业盈利来源于中国内地，中(zhōng)国(guó)内地经济的环比上行将会支撑港股公(gōng)司盈利的环(huán)比增长，从而支撑下(xià)港股公司(sī)下半年断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理的市(shì)场表现。然而，虽然(rán)公司盈利环比仍(réng)有一定的增(zēng)长，但是由于基数效应，下半年港股(gǔ)盈利同比增速会(huì)较上半年有(yǒu)所回落。对(duì)于估值相对较高的行业将有一(yī)定的(de)压力。

　　行业方面，受行业反垄断的(de)影响，TMT行(xíng)业(yè)龙(lóng)头公司(sī)的估值仍将受到一(yī)定程(chéng)度的压制，但是当行业龙头公司受情绪影响出现超跌时，将会有较好的(de)买入机会出现。生物医药行业仍将处在行(xíng)业快速增长的红(hóng)利(lì)中，但是随着中报业绩(jì)的(de)释放和四季度集采的预(yù)期，生物行(xíng)业前期(qī)涨幅(fú)较(jiào)多的(de)龙头公司可能会出(chū)现一定的(de)调整，但是通过自下(xià)而上的方式生物医药行业仍(réng)将有机会选出有较好成长性的公司。

　　汇丰晋(jìn)信沪(hù)港深基金经理(lǐ)付倍佳表(biǎo)示(shì)，展(zhǎn)望未来，我们预计港股市场已经进入了企业盈利的拐点且即(jí)将(jiāng)迎来收(shōu)入加速扩(kuò)张，并(bìng)且A股市场也即将(jiāng)进入(rù)企业盈利的拐(guǎi)点，这(zhè)是推动两地市(shì)场向(xiàng)上的决(jué)定性因(yīn)素。

　　在(zài)盈利周期(qī)“内强(qiáng)外弱”及加息周期(qī)临近尾声流动(dòng)性逐步宽松背景下，中国资(zī)产的吸引力有望进一步凸显(xiǎn)。在(zài)A股及港股估值均在低位、风险(xiǎn)溢价均在高位的(de)背景(jǐng)下，有望开启盈利与(yǔ)估值修复的戴维斯(sī)双(shuāng)击行情。

　　主要关注(zhù)三条投资主线：1.关注(zhù)盈(yíng)利增长高弹(dàn)性的机(jī)会：由(yóu)于中国(guó)经济修复有望成(chéng)为(wèi)全球投(tóu)资的主线，因此(cǐ)经营杠(gāng)杆(gān)弹性大、前期降本(běn)增(zēng)效优的行(xíng)业和(hé)板块更有望受(shòu)益于经济(jì)复苏(sū)，盈利预测有较(jiào)大上修空间；同时(shí)部分龙头公(gōng)司有长期的前沿技术/产品储备以迎(yíng)接下一轮的收入扩张(zhāng)机会，有(yǒu)望开启二次增长曲线，如(rú)互联(lián)网、部分可选消费(fèi)、部分医药等。

　断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理　2.关注收益风险比显著右偏的机会：关注在(zài)未来(lái)经济(jì)周期中(zhōng)上(shàng)行(xíng)风险显著大于下行风(fēng)险(xiǎn)的行业。市(shì)场预期在低位(wèi)、景气(qì)度有拐点或持续(xù)性超预期的行业。供需格局佳，价格弹性贡献盈利超(chāo)预(yù)期(qī)的行(xíng)业(yè)，如电(diàn)子、新能(néng)源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的(de)机(jī)会(huì)：关(guān)注基本面(miàn)夯实(shí)，整(zhěng)体ROE水平稳中有升，以及分红意愿提升的高股息(xī)资产的投资机会(huì)，如通信、石油石(shí)化(huà)等。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理