昨夜(yè)，据路透社(shè)最新报道，知情(qíng)人(rén)士(shì)透(tòu)露，美国(guó)总(zǒng)统拜登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接近(jìn)就美(měi)国债务(wù)上限达成协议，双方在可(kě)自由支配开(kāi)支方面的分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿(yì)美元。

　　这名消息人士(shì)和(hé)另一名了解谈判情况的人(rén)士称(chēng)，最(zuì)终可能(néng)达成的不会是一份(fèn)长达数百页、可能需(xū)要立法者(zhě)花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票(piào)的法案，而是(shì)一(yī)份包含几个关键数字的精简协议。另一(yī)位消息(xī)人士称，预计谈判代(dài)表将敲定可(kě)自由支(zhī)配开支的最高(gāo)限额，包括军费开支(zhī)，但(dàn)让议员们在未(wèi)来几(jǐ)个月通过正常的拨款程序(xù)敲定住房和教育等类(lèi)别的(de)细节。根(gēn)据(jù)美国(guó)联(lián)邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配支出达到1.7万(wàn)亿美(měi)元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额(é)的(de)27％。其中大(dà)约一半(bàn)用于国(guó)防，一些议员(yuán)表示不(bù)应该(gāi)削减这(zhè)一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将(jiāng)于(yú)6月(yuè)4日举行的六个月来(lái)首次面对(duì)面会议不(bù)太可(kě)能采取新的措施。当(dāng)前的任务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油(yóu)价上(shàng)涨，而是平剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么(píng)衡价格，以确(què)保生产者和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克(kè)预计布伦特原油价剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么格到2023年底将略高于80美元(yuán)/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美国加息(xī)阻碍(ài)了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油期货盘中(zhōng)一度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交易员们完全押注美联(lián)储(chǔ)会(huì)在6月或7月的(de)某次会议(yì)上再度加息(xī)25个基点，最早(zǎo)在6月便(biàn)加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效(xiào)联(lián)邦基金利率5.08％高出超过25个(gè)基点，这代表市场认为接下(xià)来两次会议中美(měi)联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合(hé)约显示消(xiāo)化了约(yuē)14个基点的加(jiā)息预期，由于美(měi)联储加息规模(mó)通常都是25个(gè)基点的倍数(shù)，这代表(biǎo)6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原(yuán)油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶(tǒng)，和美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表现最好的英伟达早(zǎo)盘股价曾(céng)涨至394.8美(měi)元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘(pán)历(lì)史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万(wàn)亿(yì)美(měi)元市(shì)值大(dà)关(guān)一步(bù)之遥，有望成为全(quán)球第九家(jiā)市(shì)值突破(pò)1万亿美元(yuán)的(de)上市公司。盘中(zhōng)英伟(wěi)达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特尔的(de)市(shì)值。英伟达创美(měi)股史上最大(dà)单日市值增长规模，一日(rì)的市值涨幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同(tóng)比下(xià)降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美(měi)元；调整(zhěng)后每股收益为(wèi)1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分(fēn)，英伟达数据中(zhōng)心(xīn)业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于市(shì)场预期(qī)的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美元左右(yòu)，较市场预(yù)期的(de)71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的展望表明(míng)，英伟(wěi)达(dá)从全球企业(yè)布局AI的(de)热潮中获得的利益远超人(rén)们预期(qī)。英伟达(dá)生产极度复杂的人(rén)工智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件。英伟达(dá)如今在(zài)AI用(yòng)途的芯片领域占据主导地位(wèi)，该(gāi)公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度适合AI训练和运(yùn)行(xíng)机器(qì)学习软件(jiàn)，这(zhè)也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关键(jiàn)底层硬(yìng)件。

　　黑色系(xì)集体(tǐ)“跳(tiào)水”，铁矿(kuàng)、钢材期价(jià)创(chuàng)近半年以(yǐ)来(lái)新低

　　昨(zuó)日，铁矿石(shí)、钢材期(qī)货盘(pán)中(zhōng)明显(xiǎn)下滑(huá)并(bìng)创下近半年或(huò)半年多以来新低。截至5月25日下(xià)午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下(xià)跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持(chí)续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期(qī)货投研中心黑(hēi)色高级研究员黄科在接受期货日报(bào)记者采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示(shì)，近期黑色系品种(zhǒng)大幅(fú)下跌是(shì)宏观和(hé)产业共振(zhèn)带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观(guān)层(céng)面，目前美国(guó)两(liǎng)党对于政府债务上(shàng)限问题仍没有达成一致(zhì)，随着截(jié)止日(rì)期临近，市场各方的避险观望(wàng)情(qíng)绪(xù)较为(wèi)明显；而(ér)从美联储5月会(huì)议纪要来看，不能排除接(jiē)下(xià)来继续加息的可能性，当前美(měi)联(lián)储(chǔ)6月加息概(gài)率(lǜ)上升到40％附近(jìn)，近期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一定压力。国(guó)内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数(shù)据(jù)略低(dī)于市(shì)场(chǎng)，市场担(dān)心(xīn)经济(jì)复(fù)苏(sū)的(de)后劲不(bù)足，也导致(zhì)与(yǔ)国内经济状况关联(lián)性较强的(de)黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面也(yě)并无利多因(yīn)素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表(biǎo)现来看(kàn)，虽然(rán)目前铁水产量(liàng)已(yǐ)经见顶，但随着成本端原料(liào)价格的大幅回(huí)落，钢厂方面(miàn)并没(méi)有很(hěn)强(剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么qiáng)的减产动力。在行业(yè)利润尚存(cún)、部分钢厂(chǎng)复产的情况(kuàng)下(xià)，本(běn)周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减产不及(jí)预期以及原料成本持(chí)续下移导致(zhì)钢价下方支撑走(zǒu)弱(ruò)；而当前国内(nèi)钢(gāng)材需求也已(yǐ)临近(jìn)淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断(duàn)下(xià)探(tàn)寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业研(yán)究主管翟贺攀(pān)对记者表示(shì)，自今年3月中旬(xún)以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材(cái)等黑色系商品(pǐn)市场整体(tǐ)陷入“供应增、需(xū)求底部徘(pái)徊、成本(běn)塌陷”的(de)负向循环，期现(xiàn)货价格呈(chéng)“螺旋式(shì)”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个(gè)月(yuè)来钢材下(xià)游需求恢复距离此前预期有较(jiào)大(dà)差距，叠加今年年初以来市(shì)场(chǎng)对下游需求的乐(lè)观预(yù)期，导致(zhì)钢厂产量增(zēng)幅较(jiào)大(dà)。而在市场供需阶(jiē)段性错配(pèi)的情况下，钢铁原(yuán)燃料进(jìn)口规模(mó)又出现明显增(zēng)长，同时预期中的(de)下(xià)半年的粗钢产量平(píng)控政策也进(jìn)一步压(yā)低了(le)钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大(dà)品种周(zhōu)度(dù)表观消费量(liàng)均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期(qī)增(zēng)长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁(tiě)矿石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同(tóng)比分(fēn)别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的(de)问题(tí)来看，方(fāng)正中期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰华(huá)告(gào)诉记者，主要有以下三个方(fāng)面的(de)问题：一(yī)是高(gāo)炉减(jiǎn)产不充分；二是(shì)外需可能会大幅(fú)下滑；三是国内政策(cè)刺激还(hái)比较有限，当(dāng)前(qián)内(nèi)需(xū)虽(suī)然未见好转，但今年以来(lái)表现一直低于预(yù)期(qī)。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底部是(shì)否已现(xiàn)，汤(tāng)冰华表(biǎo)示，由于(yú)二季度(dù)以来国(guó)内(nèi)政策利多(duō)有限，导(dǎo)致“买预期”交易未(wèi)能如期出现，但(dàn)国内(nèi)市场利空(kōng)在价格中已(yǐ)有体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材需求(qiú)端利(lì)空可能(néng)来自海外，6月出口一旦转差(chà)，则(zé)板(bǎn)材供应压力会明显(xiǎn)增加，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及(jí)预期后，国内下一个(gè)相对(duì)重要(yào)的政策时点(diǎn)可能在(zài)7月的半年度经(jīng)济(jì)数据(jù)公布后，在此之前(qián)，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价(jià)格底部的确立(lì)需要黑色商品整体(tǐ)供应回落，即铁(tiě)水(shuǐ)产量、焦煤(méi)供应及铁(tiě)矿(kuàng)石非主流矿发货均出现下降。不(bù)过目前焦煤进口(kǒu)通(tōng)关及铁(tiě)矿石(shí)非澳巴发(fā)货已开(kāi)始(shǐ)减少(shǎo)，但铁(tiě)水下(xià)降并不明显，负反馈还在(zài)持续，价格还未真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品种止跌需要具备两个条(tiáo)件：一(yī)是煤炭价格止跌(diē)，从成本端对钢价形成一定支撑；二(èr)是(shì)钢厂方面有(yǒu)实(shí)质(zhì)性的(de)减产行动，从而(ér)改(gǎi)善市场对于后期供(gōng)需平衡的预(yù)期。不过，从(cóng)目前情(qíng)况来看，在进口煤冲(chōng)击(jī)之下，近(jìn)期(qī)国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动(dòng)力(lì)煤价格有加速(sù)下跌迹象(xiàng)；此外国内粗(cū)钢(gāng)产量平控政策(cè)尚(shàng)未执行，钢厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产意愿不强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期(qī)内黑色系品种或延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品价格惯性下跌(diē)趋势短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在(zài)期货价格大幅(fú)下探之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回至2020年(nián)5月(yuè)之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年(nián)疫(yì)情初期的(de)价格区(qū)间有(yǒu)利于行业供需加快调整(zhěng)，且目(mù)前距离(lí)2020年(nián)底部不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂(chǎng)铁矿石(shí)库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政(zhèng)策面和市场(chǎng)力量(liàng)的供应压减速度加快、稳(wěn)经济政策(cè)效果(guǒ)或将在(zài)下(xià)半(bàn)年显现、国际局势缓和以及国内外价差(chà)有(yǒu)利于钢材出口再上(shàng)台阶等因素，未来(lái)2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品(pǐn)价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至(zhì)今年4月中(zhōng)旬之前的偏高(gāo)水平(píng)，但(dàn)中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前(qián)钢(gāng)铁产业链库存整体(tǐ)较低，因此(cǐ)在后(hòu)续进入减产期间后，钢材价(jià)格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低(dī)价可能会刺激(jī)补库(kù)，并(bìng)带动行情(qíng)出现阶段反弹。

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