公募基(jī)金(jīn)一季(jì)报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路(lù)径和投资思(sī)路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿元，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金(jīn)经理刘(liú)彦春一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张(zhāng)坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年(nián)一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理(lǐ)规(guī)模(mó)超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在(zà莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思i)一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的(de)权益资产(chǎn)仓位均(jūn)超(chāo)过(guò)了92％。一季(jì)度(dù)张(zhāng)坤所(suǒ)持(chí)基(jī)金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了(le)金融等行业(yè)的(de)配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在2023年一(yī)季(jì)度(dù)均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末的(de)基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金份额(é)净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的(de)加减仓操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减(jiǎn)持(chí)了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商业模(mó)式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一(yī)段(duàn)时间来(lái)充(chōng)分观察公司的(de)发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成(chéng)长潜力之后，再(zài)买入(rù)也不迟(chí)。基本(běn)面价值投资的优势之一在(zài)于可积累性(xìng)。如(rú)果只是(shì)针对(duì)某一次(cì)投资，积(jī)累的(de)重要(yào)性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作(zuò)为终级目(mù)标，可积(jī)累性就是这一(yī)目标的最(zuì)重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管(guǎn)基金净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团(tuán)、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等(děng)股票，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常化需要一(yī)个过程，特别(bié)是居民和(hé)中小企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下(xià)降是必(bì)然事件，消费今年大(dà)概(gài)率超(chāo)预期回升。就近(jìn)期(qī)公布的(de)社(shè)融(róng)和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈(yíng)利增速有(yǒu)望(wàng)进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以(yǐ)将目光更多放在(zài)微观企业层面。可(kě)以(yǐ)看(kàn)到很多公司在(zài)过(guò)去几年始(shǐ)终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关(guān)注宏观(guān)数(shù)据，多看(kàn)看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平(píng)静。我们(men)对全(quán)年(nián)股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定(dìng)较高仓(cāng)位运作，更(gèng)多(duō)在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内(nèi)均实(shí)现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思视、晶晨股份(fèn)，使这(zhè)两(liǎng)只股票进(jìn)入(rù)前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三(sān)安(ān)光电(diàn)，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济的(de)影响基本(běn)消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与全(quán)球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善推动(dòng)资本市(shì)场风险偏好回(huí)升。虽(suī)然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了(le)对(duì)应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块分化更(gèng)明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻(xún)找具(jù)有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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