北(běi)交(jiāo)所开市至今一年半，公募基金投资北交所步伐不断(duàn)推进，除了推出(chū)北(běi)证50指(zhǐ)数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专精特新(xīn)”主(zhǔ)题基金外，存量产(chǎn)品也加大北(běi)交所布局(jú)力度(dù)，今年更有新基(jī)金密集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多(duō)家公募机(jī)构及人士表示，随着北证50指(zhǐ)数推(tuī)出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠(dié)加(jiā)较低(dī)的估值水平，公募基金等(děng)专业投资者积极(jí)挖(wā)掘北交(jiāo)所(suǒ)投资(zī)机遇，投(tóu)向北交所的意愿也在(zài)增(zēng)加。从(cóng)长期投资的(de)角度看，北交所股票处于(yú)投资(zī)相对早(zǎo)期阶段，更具(jù)成长空间，符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)和科技、制造等行业，长期投资价值受到公(gōng)募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公告可投(tóu)北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年(nián)以来累(lèi)计有申(shēn)万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱动(dòng)、银(yín)华心(xīn)质混合、中庚港(gǎng)股(gǔ)通价值18个月等十(shí)多只次新(xīn)基金公告可投资于北京证(zhèng)券交(jiāo)易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了(le)基金产品外，还有华(huá)商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等(děng)多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票(piào)是(shì)国内依法发行上市的股票，属(shǔ)于基金法规(guī)定的“上(shàng)市交易的(de)股票”。在遵守(shǒu)基金合同所规定(dìng)的(de)投资(zī)目标、投(tóu)资策略、投资范围、资产(chǎn)配置比例、风(fēng)险收益特征和相关风险(xiǎn)控(kòng)制指标等前提下，公(gōng)司旗下(xià)基金可参与北交所股票的投资。旗下新增基金如果(guǒ)符(fú)合基(jī)金合同(tóng)的有关规定，亦可投资北交所(suǒ)上市股票(piào)。

　　谈及上述现(xiàn)象(xiàng)，中信建投基金相关投研人士表示，公募新基金之所以密集公告可投北(běi)交所，一方面表(biǎo)明专业(yè)投资(zī)机构敏锐地(dì)发现了北交所相(xiāng)关(guān)股(gǔ)票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北(běi)交(jiāo)所上市公司是除(chú)沪深两市以外国内(nèi)最优质(zhì)公司的代表，许(xǔ)多标的当前估值水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一方(fāng)面从持仓数量和(hé)持股总量的(de)角度来看，公募(mù)参与北交(jiāo)所意愿在(zài)持续增加(jiā)。另一方(fāng)面，相较(jiào)于上证、深证，北(běi)交所上市公司数量、总体规模(mó)较(jiào)小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交所推出北证50指数(shù)以来，被动资金的加入使得整个板块的成(chéng)交变(biàn)得更加活跃，同时，部分公司的良好表(biǎo)现也使得越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更多资(zī)金的关注。

　　鑫元基(jī)金也表(biǎo)示(shì)，公募基金的配置意愿，主要取决于北交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专(zhuān)精特新领(lǐng)域的(de)景气度。而近期(qī)北交所市场出现(xiàn)积极信号(hào)：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产品出现(xiàn)在北交所公司前十大股(gǔ)东(dōng)名(míng)单中；北交所较大规模公司去年业绩涨势(shì)良好，今年一(yī)季度盈(yíng)利表现继续向好；次(cì)新(xīn)基金在北交(jiāo)所的(de)持(chí)股集中度高。“预(yù)计随着后续(xù)市场流动性(xìng)的改(gǎi)善和(hé)创(chuàng)新型中(zhōng)小企业的高(gāo)速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受(shòu)流通市值小、流动(dòng)性等制约(yuē)，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基(jī)金，在投资比例、策略上也(yě)存(cún)在差异，但未来(lái)会加大对北交所(suǒ)市场的(de)研究和投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金表示，结(jié)合北交所(suǒ)的战(zhàn)略定位和上市公(gō吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别ng)司“小(xiǎo)而(ér)美(měi)”的特征，预计(jì)次新基金投资将(jiāng)深入细分产业(yè)链的研究，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定性(xìng)强的(de)个股机会。同时(shí)，也可根据主板上一些成长赛道的公(gōng)司(sī)估值(zhí)水平，在(zài)北交所中(zhōng)进行(xíng)映射，选择估值(zhí)水平显著偏低的公司进行投资(zī)。在(zài)组合配置上(shàng)，力(lì)求均衡和风险分(fēn)散，降低中小企业经(jīng)营波(bō)动(dòng)大(dà)的风险。此(cǐ)外，北交所相(xiāng)关基金也会积极参与转板、新股发行等(děng)投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基(jī)金(jīn)上述投研人士也(yě)称，我们高度重视北交所投资机会(huì)，目前有一只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题基(jī)金，未来一方面会根据市场(chǎng)情况，择机发行(xíng)更多以(yǐ)北(běi)交(jiāo)所股票(piào)为主(zhǔ)要投资范围的基金产品，另一方面，不排除将(jiāng)存量基金产品(pǐn)的投资范围扩大至北交所股票，同时会增(zēng)加研究(jiū)团队拓展对北交所股(gǔ)票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量(liàng)达(dá)历史最高

　　从公募持仓北交所股(gǔ)票总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全市(shì)场公募基金(jīn)持有(yǒu)北交所个股数量82只，达到历史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半(bàn)年(nián)增长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年(nián)11月15日开(kāi)市(shì)以来，公(gōng)募投(tóu)资(zī)北交所总(zǒng)市值总体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开板(bǎn)初(chū)期上(shàng)市(shì)公司中，与新能源行(xíng)业相关(guān)的(de)个股市(shì)值占比较高，而去年下半(bàn)年新能源行业整体(tǐ)回调幅度较大，带动投(tóu)资北交所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金(jīn)相关负责人(rén)称。

　　而(ér)从(cóng)今(jīn)年年初看，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投(tóu)资的角度看，北交(jiāo)所的投(tóu)资(zī)价值仍然受到公募资金的青(qīng)睐。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金表示，北交所(suǒ)当(dāng)下呈现的特(tè)征类似于一级半的(de)市(shì)场，即(jí)投资阶段相比一级(jí)市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比上(shàng)证、深证的大多数公司而言又相(xiāng)对早期(qī)，可投(tóu)资标(biāo)的(de)规模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度来说，这(zhè)也意味着更大的成长空间和(hé)收益率预期，故我们认为北交所具备(bèi)良(liáng)好的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面，景顺长(zhǎng)城基(jī)金表示(shì)，我(wǒ)们(men)对于具(jù)体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是整(zhěng)体还是(shì)比较看(kàn)好细分行业的、符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的隐形(xíng)冠(guān)军：这些公司虽然普(pǔ)遍规模较小、受到的关(guān)注度可能不高，但(dàn)在其所属行(xíng)业中拥有较强的(de)竞争(zhēng)力，在研发投(tóu)入的(de)强度上(shàng)、成(chéng)长性(xìng)指标上(shàng)，也不弱于创(chuàng)业板、科(kē)创(chuàng)板的上市公司，而且由于市值较小，可能(néng)反而拥有(yǒu)更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基金也表示(shì)，从中长期视角看，随着北交(jiāo)所交易(yì)制度的不断完(wán)善(shàn)、已上市企业的投资价值不(bù)断(duàn)明确，以及场内(nèi)流动性不(bù)断提升，势必(bì)会吸引更(gèng)多优秀(xiù)的企(qǐ)业、活跃的资金流(liú)入(rù)。北证50指数估值有向上修(xiū)复的(de)空间，当前配置(zhì)的性(xìng)价比较高，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都非常具(jù)备(bèi)吸引(yǐn)力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估(gū)值水平，叠(dié)加2023年下半(bàn)年打开(kāi)的降(jiàng)息窗口，鑫元基(jī)金(jīn)将重点关注成长赛道，尤其(qí)是(shì)具有(yǒu)专精特(tè)新(xīn)特性的成长(zhǎng)股。在行业的(de)稀缺(quē)性(xìng)方面，投资者(zhě)可重点关(guān)注(zhù)具有高(gāo)成长性(xìng)、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业(yè)链。更多的阿尔法收益(yì)可能(néng)聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半(bàn)导(dǎo)体、碳(tàn)中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏较多左侧(cè)投资机(jī)会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人士也(yě)称(chēng)，北交所有一大批(pī)优秀的创新(xīn)型中小企业，借国家政策(cè)支持(chí)的(de)东风(fēng)和企业自身的努(nǔ)力，我们(men)相信会有相当体(tǐ)量(liàng)的企业成长成为大型(xíng)企业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报(bào)，因此(cǐ)我(wǒ)们认为北交所具备(bèi)长期投资价值(zhí)。“具体细分而(ér)言(yán)，我们更加看好(hǎo)电力设备、机械(xiè)设备、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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