大(dà)型股推动了2023年的美股市场(chǎng)的反弹(dàn)，但这种情(qíng)况(kuàng)可能不会持(chí)续(xù)太久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰退逼近，这些市场领军股现在面临的抛售风险要比其他股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受(shòu)采(cǎi)访时(shí)表示，“到目(mù)前为止，股(gǔ)市一直保持稳定，更多的是向优质资产和现金(jīn)转移，这种情况比我们想象(xiàng)的(de)要(yào)持续得长一些，但我们(men)仍然(rán)认为，最终(zhōng)股(gǔ)价将更全(quán)面地反映经济衰退(tuì)的可能性。”

　　他解释道，看涨势头(tóu)集(jí)中(zhōng)在一个领域，因此(cǐ)只有(yǒu)少(shǎo)数几只大型公司的股票引领市(shì)场(chǎ鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的ng)走高(gāo)。他同时也补充道，市场行为(wèi)通常与(yǔ)增长放缓的(de)经济环境有关。

　　“这(zhè)是典型的周期后期行为(wèi)，即随着(zhe)经济增长开始减速，但并未进入负增长区间(jiān)，资金(jīn)就会流向更(gèng)优质的股票(piào)，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始向(xiàng)收缩的(de)方向(xiàng)恶化(huà)，投资者(zhě)将越来越看空股市，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某(mǒu)个时候(hòu)，当增长数据开(kāi)始进一步减速(sù)，向负增长方向滑去时，你往往会看到(dào)对高质量(liàng)资(zī)产(chǎn)的(de)投资(zī)转向对现(xiàn)金的投资。”

　　这就意味着(zhe)，这些大型公司股价的稳(wěn)定可能是暂时的，Hunter称(chēn鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的g)，“它们(men)可(kě)能比(bǐ)周期性公司面(miàn)临更大的(de)风(fēng)险。”

　　上月，美国券商BTIG首(shǒu)席(xí)市场(chǎng)技术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们的观点是，大型(xíng)科(kē)技股(gǔ)一直受益(yì)于其他行业(yè)的抛(pāo)售(shòu)，但最(zuì)终(zhōng)一(yī)旦这种轮转结束(shù)，这些指(zhǐ)数(shù)将(jiāng)相(xiāng)当脆弱。这种分散通常(cháng)发(fā)生在市场(chǎng)反弹的后期。”

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