北交所开市(shì)至今一年半(bàn)，公募基金投(tóu)资(zī)北交所步(bù)伐不断推(tuī)进，除了推出北证(zhèng)50指数基金、北(běi)交(jiāo)所主题基金、“专精特(tè)新”主题基(jī)金外(wài)，存量产品也加大(dà)北交(jiāo)所(suǒ)布局力度，今年更有新(xīn)基(jī)金密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多(duō)家公募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现良好，叠(dié)加较低的估值水平，公募基金等专业投资者积极(jí)挖掘(jué)北(běi)交所投资机遇，投(tóu)向北交所(suǒ)的意愿(yuàn)也在增加。从长期投(tóu)资的角度看，北(běi)交(jiāo)所股票处于投资相对早期阶段(duàn)，更(gèn滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址g)具成长空间，符(fú)合“专精特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军和(hé)科技、制(zhì)造等行业，长期(qī)投(tóu)资价值受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新基金公告可投(tóu)北(běi)交所

　　专业机(jī)构挖掘(jué)北交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年(nián)以来累计有申(shēn)万菱信沪(hù)深(shēn)300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华(huá)心(xīn)质混合、中庚港(gǎng)股通价值(zhí)18个(gè)月等十多只次新(xīn)基金公告(gào)可投资于北京(jīng)证券交易所上市(shì)股票，并揭示了(le)相关风险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿(ruì)远、朱雀(què)基金等(děng)多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票是国内依法发(fā)行上市的股(gǔ)票，属于基金法规定的“上市交易的(de)股票(piào)”。在遵守基金(jīn)合同所规定的投资目标、投资策(cè)略(lüè)、投资范围、资产(chǎn)配置比例、风险收益特征和相关风险控制指标(biāo)等前提下，公司(sī)旗下基金(jīn)可参与(yǔ)北(běi)交所股票(piào)的投资。旗下新增(zēng)基(jī)金如果符合基金(jīn)合同的(de)有关规定，亦(yì)可投资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信(xìn)建投基金相关投研人(rén)士表示，公募新基金之所以密集公告可(kě)投北交(jiāo)所，一方面表明专业投资机构敏锐(ruì)地发(fā)现了(le)北交所相关股票(piào)潜(qián)在的投(tóu)资(zī)机(jī)会，开(kāi)始加大布局力(lì)度；另一方(fāng)面，北交所上市公(gōng)司(sī)是除沪深两(liǎng)市以外国内最优(yōu)质(zhì)公司的代表，许多(duō)标的当前(qián)估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金也认为，一方面从持仓数量和(hé)持股总量的角度(dù)来(lái)看，公募参与北(běi)交所意愿在持续增(zēng)加(jiā)。另一方面(miàn)，相(xiāng)较于上证、深证(zhèng)，北交所(suǒ)上市公司数量、总(zǒng)体规模较小，流动性(xìng)较弱(ruò)，去年11月北交所推出北证(zhèng)50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使(shǐ)得整个板块的成(chéng)交(jiāo)变得(dé)更加活跃，同时，部分公司的良(liáng)好表现也使得越来越多投资者关注到(dào)北(běi)交所，自然(rán)也(yě)引(yǐn)来更多资金的(de)关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募(mù)基金(jīn)的配置意愿(yuàn)，主(zhǔ)要(yào)取决于(yú)北交所市场的赚钱(qián)效(xiào)应、可投标的稀缺性以及专精(jīng)特新领域的景气度。而近期北交所市场出(chū)现积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金产品出现在北交所公司前十大股东(dōng)名单中；北交所较大(dà)规模公(gōng)司去年业绩涨(zhǎng)势良(liáng)好，今年一(yī)季度盈利(lì)表现继续向好；次新(xīn)基(jī)金(jīn)在北交所的持股集中度高(gāo)。“预计随着后(hòu)续市场流动(dòng)性的改善和创新(xīn)型中小企业的高速成长，北交(jiāo)所投(tóu)资(zī)有望(wàng)实现戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通(tōng)市(shì)值小、流(liú)动性(x滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址ìng)等制约，初步(bù)“试(shì)水(shuǐ)”北交所(suǒ)市场的公募(mù)基金，在投(tóu)资比(bǐ)例、策(cè)略上(shàng)也存在(zài)差异，但(dàn)未来(lái)会(huì)加大(dà)对(duì)北(běi)交所市场的研(yán)究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战(zhàn)略定位和上(shàng)市公司“小而(ér)美”的特征，预计次新基(jī)金(jīn)投资将深入细(xì)分产业链的研究，挖掘市(shì)场前景大、竞争壁(bì)垒(lěi)高、业绩确定性(xìng)强的个股机会。同时，也可根据(jù)主板上一(yī)些成(chéng)长赛道(dào)的公(gōng)司估值水平，在北交所中(zhōng)进行映射，选择估值水平显(xiǎn)著偏(piān)低的(de)公司进行投资(zī)。在组合配置上，力(lì)求均(jūn)衡(héng)和风险分(fēn)散(sàn)，降低中小企业经营波(bō)动大的风险。此外，北交所相(xiāng)关基金也会(huì)积极(jí)参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称(chēng)，我们高度(dù)重视(shì)北交(jiāo)所投资机会，目(mù)前(qián)有一(yī)只(zhǐ)北(běi)交所主(zhǔ)题(tí)基金，未来一方(fāng)面会(huì)根据市场情况，择(zé)机(jī)发行(xíng)更多(duō)以北交所股票为(wèi)主要(yào)投资范围的基金产品，另一(yī)方面(miàn)，不排除(chú)将存量基金产品的投资范围扩大(dà)至北交所股票，同时会(huì)增(zēng)加研(yán)究团队拓展对北交所股票(piào)的(de)研究深度(dù)和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总市值达(dá)43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票(piào)总市(shì)值情(qíng)况(kuàng)看，截(jié)至2022年底，全市场公募基金(jīn)持有北交(jiāo)所个(gè)股(gǔ)数(shù)量82只，达到历史(shǐ)最高水(shuǐ)平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投资(zī)北交(jiāo)所总市值总(zǒng)体呈现震荡攀升的(de)态势(shì)。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公司(sī)中(zhōng)，与新(xīn)能源行业相(xiāng)关的个股市值占比较(jiào)高(gāo)，而去年下(xià)半年新(xīn)能(néng)源行业整体(tǐ)回调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相关(guān)负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证50指数(shù)一度出(chū)现(xiàn)快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资(zī)的角度看，北交所的投资价(jià)值仍(réng)然受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金表(biǎo)示(shì)，北(běi)交所当下(xià)呈现的特(tè)征类似于(yú)一(yī)级半(bàn)的市场，即投资阶(jiē)段相比(bǐ)一级市(shì)场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证的大多(duō)数公(gōng)司而言又相对(duì)早期，可投(tóu)资标的规模也相对更小；但从长期投(tóu)资的角度来说，这(zhè)也意味着更大的成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)和(hé)收(shōu)益(yì)率预期，故我们认(rèn)为北交(jiāo)所具(jù)备(bèi)良好(hǎo)的长期投(tóu)资(zī)价值。

　　具(jù)体落(luò)实在投资层面，景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示，我们对于具(jù)体行业没有(yǒu)明确的偏好(hǎo)，但是(shì)整体还(hái)是比较(jiào)看好(hǎo)细分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠(guān)军：这(zhè)些(xiē)公司虽然普遍(biàn)规模较小、受到(dào)的(de)关注度可(kě)能不高，但(dàn)在其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发投入的(de)强度上、成长(zhǎng)性指标上，也不(bù)弱于(yú)创(chuàng)业板、科创板(bǎn)的上市(shì)公(gōng)司，而且由于市值较小，可能反而拥(yōng)有更大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金也表示(shì)，从中长期视角(jiǎo)看，随(suí)着北交(jiāo)所交(jiāo)易(yì)制度的不(bù)断完(wán)善、已上(shàng)市企业的投资价值不(bù)断明(míng)确，以及场内流动性不断(duàn)提(tí)升，势(shì)必会吸引更(gèng)多优秀的(de)企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值有向上(shàng)修复(fù)的空间(jiān)，当前配置的(de)性价比较高，胜率和(hé)赔率都(dōu)非常具备(bèi)吸引(yǐn)力(lì)。

　　结合当(dāng)前的北交所(suǒ)整体估值(zhí)水平(píng)，叠加(jiā)2023年(nián)下半(bàn)年打(dǎ)开(kāi)的降息窗口(kǒu)，鑫元基金(jīn)将重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精特新特(tè)性(xìng)的成长股。在行业(yè)的稀缺性方(fāng)面，投资者可重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)具有(yǒu)高成长性(xìng)、国产化逻(luó)辑强的优质(zhì)产(chǎn)业链。更多(duō)的(de)阿(ā)尔(ěr)法收益(yì)可能聚焦在科(kē)技和制造(zào)两大(dà)赛道，包括汽(qì)车、半(bàn)导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金相(xiāng)关投研人士也(yě)称(chēng)，北交所有一大(dà)批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国(guó)家(jiā)政(zhèng)策支持(chí)的东(dōng)风和(hé)企业自身的努力(lì)，我们相信(xìn)会有相当体量的企业(yè)成长成为大型企业，这个成(chéng)长的(de)过程会(huì)给(gěi)投(tóu)资者带来(lái)丰厚回报，因此我们认为北交所具(jù)备长期投资价(jià)值。“具体细分而(ér)言(yán)，我们(men)更加看好电力设备(bèi)、机(jī)械(xiè)设(shè)备(bèi)、医药(yào)生物等三个领域(yù)。”

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